Banca Angliei a cerut recent unor instituții financiare importante să evalueze riscurile legate de accesul la finanțare în dolari americani, pe fondul îngrijorărilor crescânde că politicile administrației Trump pot submina încrederea globală în dolarul american ca monedă de rezervă și stabilitate financiară. Trei surse citate de Reuters au confirmat că această solicitare reflectă o reevaluare amplă la nivel european a dependenței de dolarul american, în contextul incertitudinilor tot mai mari, transmite Reuters.
Preocupările vin în contextul în care președintele Donald Trump a adoptat o serie de poziții contrare politicii externe și comerciale tradiționale a SUA, determinând aliații europeni să se întrebe dacă pot conta în continuare pe suportul dolarului în perioade de stres financiar, scrie News.ro.
Teste de stres pentru bănci globale
Una dintre sursele Reuters a declarat că o bancă globală cu sediul în Marea Britanie a fost rugată să efectueze teste de stres interne în care piața swap-urilor în dolari să se blocheze complet, un scenariu care ar putea lăsa băncile incapabile să-și îndeplinească obligațiile de plată pe termen scurt. Deși considerat un scenariu extrem, oficialii britanici și europeni nu mai consideră accesul la dolari ca fiind garantat.
Această vulnerabilitate este accentuată de faptul că băncile globale au o expunere semnificativă la dolar în bilanțurile lor. Piața swap-urilor valutare, prin care se face schimb de valute pentru a acoperi nevoile de lichiditate, are o valoare noțională de 130 de trilioane de dolari, potrivit Băncii pentru Reglemente Internaționale – iar 90% dintre aceste contracte implică dolarul american.
Lipsa încrederii în Rezerva Federală?
Un motiv major de îngrijorare pentru liderii bancari europeni este legat de posibila pierdere a independenței Rezervei Federale. Președintele Trump l-a criticat în repetate rânduri pe șeful Fed, Jerome Powell, iar zvonurile privind o posibilă înlăturare a acestuia au alimentat incertitudinea. În trecut, sprijinul Fed pentru băncile internaționale aflate în dificultate era considerat implicit. Acum, bancherii se întreabă dacă un sprijin similar ar mai fi oferit unei bănci de dimensiuni medii din afara SUA.
”Acest lucru reflectă o nouă paradigmă, în care încrederea în cooperarea internațională pare să se destrame”, a declarat John Cronin, analist la SeaPoint Insights.
Reacții la nivel european
Oficialii Băncii Centrale Europene și ai Băncii Naționale Elvețiene au transmis deja băncilor din regiune să reevalueze nevoia de dolari în scenarii de criză. De asemenea, în iunie, BNS a avertizat în mod deschis asupra riscurilor legate de lipsa de lichiditate în valute străine. Banca Angliei a mai efectuat în trecut astfel de analize – inclusiv un test sistemic în 2019 – dar rămâne neclar dacă aceste scenarii vor fi incluse în testul oficial bianual al industriei bancare, ale cărui rezultate sunt așteptate în 2025.
Mesaj politic ambiguu
Într-un e-mail către Reuters, un purtător de cuvânt de la Casa Albă a încercat să tempereze îngrijorările, afirmând că ”piețele și investitorii și-au reafirmat încrederea în economia SUA și în dolar” prin revenirea burselor și angajamentele record de investiții de la alegerea lui Trump.
Totuși, realitatea din spatele scenei financiare europene pare mai nuanțată: băncile, supraveghetorii și factorii de decizie din Europa pregătesc planuri de urgență pentru un viitor în care dolarul nu mai este o ancoră garantată de stabilitate.
