Societățile financiare de la BVB, discounturi de 33-60% față de activele nete

Societățile financiare de la BVB, discounturi de 33-60% față de activele nete
scris 17 mai 2016

Acțiunile SIF și Ale Fondului Proprietatea se tranzacționează la bursă la valori mai mici decât în ultimele raportări pentru nivelul lunii aprilie de la o treime până la 60%. Cea mai ieftină dintre aceste societăți este SIF Muntenia.

La nivelul sfârșitului lunii aprilie, emitenții din componența indicelui financiar BET-FI de la BVB afișau rezultate disparate în ceea ce privește profitabilitatea. Între cel mai bun rezultat al perioadei de 29,26 milioane lei al SIF Moldova (SIF2) și pierderile de 353,27 milioane lei prinse în contabilitatea Fondului Proprietatea (FP), celelalte societăți au venit cu rezultate diferite la nivelul profitului.

Ceea ce au în comun emitenții financiari de la cota Bursei de Valori București sunt discount-urile cu care se tranzacționează față de activele nete. Deși standardele de contabilitate s-au schimbat, discount-urile rămân realitatea constantă.

Ludwik Sobolewski (BVB): Investitorii instituționali străini vor emitenți cu rulaje zilnice de cel puțin un milion de euro CITEȘTE ȘI Ludwik Sobolewski (BVB): Investitorii instituționali străini vor emitenți cu rulaje zilnice de cel puțin un milion de euro

Cele mai penalizate de investitori la acest capitol sunt SIF Muntenia (SIF4) și SIF Banat Crișana (SIF1). În primul caz, discountul este de 60,00%, diferență rezultată dintre valoarea unitară a activului net (VUAN) de 1,3402 lei/acțiune și prețul de închidere al ședinței de tranzacționare de ieri de 0,536 lei/acțiune. Activul net al SIF Muntenia – care a are o pierdere a exercițiului de 3,31 milioane lei - este de 1,08 miliarde lei, singurul care a consemnat creștere (+0,66) față de sfârșitul lunii martie, când se situa la 1,07 miliarde lei.

Prin contrast, activele nete ale SIF Banat Crișana au coborât, în același interval, cu 2,07%, la 1,77 miliarde lei, de la 1,80 miliarde lei. Cel mai valoros dintre SIF-uri sub aspectul valorii intrinseci este însă tranzacționat în piață cu al doilea discount, de 56,23%, diferență rezultată între valoarea unitară a activului net de 3,2213 lei/acțiune și prețul de 1,41 lei/acțiune consemnat la finele sesiunii bursiere de ieri. Pentru primele 4 luni ale anului, societatea afișează un rezultat pozitiv al exercițiului, de 7,27 milioane lei.

SIF Transilvania și Fondul Proprietatea, la mustață pentru întâietate într-o cursă cu rezultat slab

După o ajustare brutală a activului net la schimbarea standardului de contabilitate, SIF Transilvania (SIF3) afișează cea mai mică valoare contabilă, dar și cel mai mic discount. Cotația de ieri de 0,239 lei/acțiune este cu 32,33% mai mică decât VUAN-ul de 0,3532 lei/acțiune, aferent unui activ net de 771,41 milioane lei. Acesta este cu 10,58% mai mic decât cel de 862,79 milioane lei, înregistrat cu o lună înainte. În primele 4 luni ale anului profitul net al SIF Transilvania se cifrează la 4,76 milioane lei.

Un discount, doar puțin mai slab, de 33,44%, este cel al Fondului Proprietatea al cărui preț de piață de 0,72 lei/acțiune este contrapus unui VUAN de 1,0817 lei/acțiune. Activul net al FP era la sfârșitul lunii trecute de 11,21 miliarde lei, cu 1,70% mai mic decât la finele lui martie și cu 28,32% sub cel de 15,64 miliarde lei din ianuarie 2011, cu o lună înaintea listării la BVB.

Cum se văd lucrurile la jumătatea plutonului

SIF Moldova (SIF2) se tranzacționează cu un discount de piață de 50,12% rezultat dintre cotația de ieri de 0,675 lei/acțiune și valoarea unitară a activului net de 1,3534 lei/acțiune. VUAN-ul corespunde unor active nete de 1,39 miliarde lei, în scădere cu 4,92% față de 1,46 miliarde lei la sfârșitul lunii martie.

Cu un rezultat al exercițiului de 13,52 milioane lei, SIF Oltenia (SIF5) este la jumătatea distanței, cu un disocunt de piață de 43,35% aferent prețului de ieri de 1,38 lei/acțiune. Societatea are un activ net de 1,41 miliarde lei (VUAN de 2,439 lei/acțiune), cu 6,04% mai mic decât cel de 1,50 miliarde lei consemnat cu numai o lună înainte.

Profit.ro organizează, în 23-24 mai, la Hotel Sheraton, sala Platinul, cu începere de la ora 9.00, prima ediție Profit Financial Forum, un eveniment în care sunt invitați reprezentanții instituțiilor de supraveghere și reglementare, ai asociațiilor profesionale din domeniul bacar și asigurări, șefi de bănci, fonduri de investiții, reprezentanți ai pieței de capital, pentru a dezbate viitorul piețelor financiare.

Pentru detalii și înregistrări, click AICI.

viewscnt
Afla mai multe despre
sif banat crisana
bvb
bursa
sif moldova
sif transilvania
sif muntenia
fondul proprietatea