Ministerul Finanțelor a împrumutat 339 de milioane de lei printr-o emisiune de obligațiuni scadente în octombrie 2020, la un randament mediu anual de 3,8%, în scădere față de licitațiile anterioare.
Guvernul ia în calcul apariția de "situații excepționale" în care să fie nevoit să intre în banii din privatizări pentru a plăti unele costuri ale datoriei de stat a României și vrea să reglementeze posibilitatea legală de a apela la această sursă de finanțare prin proiectul de ordonanță de urgență privind rectificarea bugetului de stat pe anul acesta.
Investitorii cer randamente tot mai ridicate pentru a împrumuta statul român. Dobânzile la împrumuturile de până la 1 an au crescut de 3-6 ori în ultimele 12 luni, ca urmare a creșterii accelerate a inflației. Datoria pe termen lung este de asemenea mult mai scump de finanțat, în condițiile în care România s-a detașat în Top-ul țărilor din Europa Centrală și de Est plătind cele mai ridicate dobânzi. Datoria pe 5 și 10 ani poartă randamente mai mari chiar și decât cele ale Serbiei, țară mai îndatorată decât România, poziționată de agențiile de rating în categoria junk, dar cu o evoluție macroeconomică mai bună în ultima perioadă.
Accelerarea creșterii randamentelor pe piața titlurilor de stat românești din ultimele săptămâni pune presiune pe bursă. Investitorii ar putea cere în viitor performanțe în creștere. În măsură în care profiturile și politicile de dividend nu vor ține pasul cu exigențele capitalului de risc, cotațiile de la BVB ar putea încerca să găsească puncte de echilibru la niveluri inferioare celor actuale.
După o perioadă cu un declin al activității de tranzacționare pe segmentul obligațiuni la Bursa de Valori București, astăzi am consemnat un transfer cu un pachet de titluri de stat scadente în anul 2027.
Conform testelor de stres efectuate de Autoritatea de Supraveghere Financiară, fondurile de investiții românești, având expuneri ridicate pe instrumentele cu venit fix, ar avea împrună pierderi de 990 milioane lei în cazul unor deviații de 2 puncte procentuale ale dobânzilor la lei și de 1,5 puncte procentuale la alte valute. Pe de altă parte, expunerea mică pe acțiuni indică faptul că pierderile nu ar fi mai mari de 285 milioane lei în cazul unei prăbușiri cu o treime a bursei locale și a unei scăderi de 20% a principalelor acțiuni europene.
Creșterea dobânzilor anul viitor, considerată foarte probabilă anul viitor și în România de analiști, este luată în calcul și de Ministerul Finanțelor Publice. O sumă suplimentară de 800 milioane de lei a fost prevăzută în proiectul bugetului pe 2017 la capitolul cheltuielilor cu dobânzile, a declarat ministrul Finanțelor, Anca Dragu, într-un interviu acordat Profit.ro.
Costurile de finanțare ale SUA cresc pe măsură ce se apropie mandatul republicanului Donald Trump.
Randamentul obligațiunilor germane pe 10 ani a revenit în teritoriu pozitiv vineri, influențat de Banca Centrală Europeană (BCE), care a decis, joi, să mențină neschimbat programul de cumpărare de active, ceea ce a determinat investitorii să vândă obligațiuni, ducând la scăderea prețurilor și creșterea costurilor de împrumut.
Titlurile de stat pentru populație din emisiunea Centenar vor intra la tranzacționare vineri, 5 august, într-un eveniment al bursei, când vor fi prezentate detaliile închiderii ofertei. Toți cei care au subscris vor avea alocate titluri, conform informațiilor Profit.ro.
Compania germană de căi ferate de Deutsche Bahn a emis obligațiuni coporative având cupon zero și a fost licitată la randamente negative. Este contaminarea care vine din piața de titluri de stat, unde ieri randamentele negative au ajuns și pentru scadențele de 10 ani. „Aceste randamente sunt simptomatice pentru probleme structurale serioase cu economia globală”, spune un manager de portofoliu.
Începând de astăzi, cetățenii români pot subscrie în cadrul ofertei de titluri de stat cu scadența în 2018, purtând o dobândă anuală de 2,15%. Emisiunea este în valoare de 100 milioane lei, dar Finanțele Publice iau în calcul suplimentarea ofertei dacă va exista cerere. „Nu vrem să fie persoane care să subscrie, însă să nu poată primi titluri”, spune directorul Trezoreriei, Ștefan Nanu.
Obligațiunile guvernamentale ale Marii Britanii cu scadența la 10 ani au crescut consistent săptămâna ulterioară refrendumului pentru Brexit. Acestea poartă o dobândă de numai 0,80%, față de randamentul de 1,35% anterior votului britanicilor pentru ieșirea din țării din Uniunea Europeană. Obligațiunile guvernamentale cu scadențe scurte deja oferă pentru prima dată randamente negative.
Titlurile de stat americane cu scadența la 10 ani se tranzacționează la niveluri care le dau un randament de 1,6%, valoare mai coborâtă decât la criza din anul 2008 și un nou minim din anul 2012 încoace..
Emisiunile trezoreriei Germaniei cu această maturitate se tranzacționează cu randamente negative încă de la începutul anului, fiind percepute de investitori ca instrumente financiare de refugiu.