Investitorii americani se îndreaptă masiv către obligațiunile de stat cu maturitate scurtă, urmând exemplul lui Warren Buffett, în contextul în care randamentele din această parte a pieței sunt mai stabile și mai atractive. În timp ce volatilitatea și incertitudinea planează asupra obligațiunilor pe termen lung, dobânzile la titlurile pe termen scurt rămân ridicate și constante, spun experții, transmite CNBC.
”Există multe temeri și volatilitate, dar la maturitățile scurte și medii, vedem mai puțină volatilitate și randamente stabile”, a declarat Joanna Gallegos, CEO al BondBloxx, la CNBC.
În prezent, titlurile de trezorerie din SUA pe trei luni plătesc un randament anualizat de peste 4,3%, iar cele pe doi ani oferă 3,9%. Între timp, obligațiunile pe zece ani au un randament de aproximativ 4,4%, scrie News.ro.
Datele ETFAction.com arată că ETF-urile pe obligațiuni ultrashort atrag cei mai mulți bani noi în 2025. Fondurile iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF (SGOV) și SPDR Bloomberg 1-3 T-Bill ETF (BIL) au atras împreună peste 25 de miliarde de dolari anul acesta, doar ETF-ul pe S&P 500 al Vanguard (VOO) având intrări mai mari. De asemenea, ETF-ul pe obligațiuni pe termen scurt al Vanguard (BSV) a atras peste 4 miliarde de dolari.
Todd Sohn, de la Strategas Securities, a subliniat: ”Maturitățile lungi pur și simplu nu funcționează acum. Volatilitatea a fost pe termenlul lung, unde obligațiunea pe 20 de ani a trecut de la randament negativ la pozitiv de cinci ori doar anul acesta.”
Potrivit unui raport al JPMorgan, Berkshire Hathaway a dublat expunerea pe titlurile de trezorerie pe termen scurt și deține acum 5% din totalul emisiunilor pe termen scurt.
”Este greu de argumentat împotriva obligațiunilor cu durată scurtă în prezent”, a adăugat Sohn, recomandând clienților să evite titlurile cu termen mai mare de șapte ani, care oferă un randament de aproximativ 4,1% în prezent.
Joanna Gallegos a avertizat că investitorii neglijează importanța obligațiunilor în portofoliu: ”Teama mea este că investitorii nu își diversifică portofoliile cu obligațiuni și sunt încă dependenți de acțiuni, în special de indicii mari, care sunt concentrate pe sectorul tehnologic.”
Pe piața acțiunilor, volatilitatea a fost semnificativă și în 2025, cu S&P 500 care a atins maxime record în februarie, a scăzut cu 20% în aprilie și a recuperat recent pierderile.
Sohn consideră că este momentul ca investitorii să exploreze și piețele internaționale, nu doar acțiunile americane.
”Acțiunile internaționale contribuie la portofolii cum nu au mai făcut-o de un deceniu. Anul trecut a fost Japonia, anul acesta Europa,” a spus el.
Indicele S&P 500 a avut câștiguri de peste 20% atât în 2023, cât și în 2024. În 2025, ETF-ul iShares MSCI Eurozone (EZU) este pe plus cu 25%, iar ETF-ul iShares MSCI Japan (EWJ) a avut performanțe de peste 25% în ultimii doi ani și a crescut cu peste 10% în 2025.
