Șocul alegerilor a fost surmontat în doar 2 săptămâni de tranzacționare din luna mai care au împins bursa spre noi valori-record.
Începutul de vară regăsește bursa românească într-o zonă a maximelor istorice către care au fost propulsate de o lună mai în care investitorii s-au poziționat pentru încasarea dividendelor anuale. Indicele BET a câștigat 6,69% în acest interval în care a și testat minimele anului pe fondul turbulențelor politice legate de alegerile prezidențiale.
Ceea ce apărea ca o precipitare a vânzărilor la începutul lunii mai a fost inversat de investitori care s-au antrenat la cumpărare. Astfel, în sesiunea din 5 mai, imediat după turul I al scrutinului prezidențial, indicele BET a suferit un recul de 2,88% pe tranzacții însumate de 110,47 milioane lei (22,19 milioane euro). Lichiditatea s-a menținut ridicată, fiind în echivalent 90,19 milioane lei (17,90 milioane euro) și în ședința imediat următoare, dominată, de asemenea, de aversiune la risc.
Ca și impulsul de scădere, revenirea a fost pe volume. Deosebită a fost ședința din 19 mai, când indicele BET a avut un salt de 4,08%, susținut de acțiunile bancare, și în care schimburile agregate au fost de 196,40 milioane lei (39,03 milioane euro).
A fost o amorsare în mișcarea către noi maxime istorice, în care traiectoria indicelui BET a fost sprijinită prin aprecieri generalizate la nivelul constituenților. De altfel, în luna mai, toate cele mai importante 10 acțiuni din structura indicelui principal de la BVB au înregistrat creșteri, multe dintre ele robuste, așa cum se vede pe tabelul atașat.
Dacă cea mai importantă acțiune de la cota pieței locale, cea a Băncii Transilvania (TLV), a consemnat un avans lunar de 6,53%, în linie cu media pieței, un salt cu totul excepțional, de 22,30%, l-au avut titlurile Transgaz (TGN), care au avut o creștere parabolică după spargerea unui prag de rezistență în zona de 30,00 lei/acțiune.
O evoluție bună au avut-o și titlurile Digi Communications (DIGI) care în luna mai au câștigat 8,79%, temelie la amorsarea trendului care le-a catapultat pe noi maxime în aceste zile. Interesul pentru emitent a fost deosebit în sesiunile din 14 și 23 mai, când au cumulat tranzacții de 14,32 milioane lei și, respectiv 10,81 milioane lei. Acționarii societății au aprobat într-o AGA desfășurată la Amsterdam la începutul lunii mai distribuirea unui dividend cu randament net de 3%.
Apetitul la cumpărare și volumele sporite sunt justificate de banii noi intrați în piață. Perioada este una bună pentru bursa românească ce a anunțat atingerea bornei de un sfert de milion de investitori, la care se adaugă și investițiile indirecte, prin fondurile deschise de investiții.
În întâmpinarea acestei cereri și cu un timing bun, BRK Financial Group a lansat la jumătatea lunii, chiar înainte de puseul de creștere, un fond de tip ETF, care replică pasiv structura indicelui BET, al 2-lea după cel administrat de SSIF TradeVille și Patria Asset Management, promovat încă din 2012.
La capitolul fondurilor alternative de investiții, Fondul Proprietatea (FP) a notificat piața chiar la începutul lunii mai că un consorțiu format din fondul IRE AIFM HUB, cu sediul in Luxemburg, și Impetum Management, firmă românească de consultanță în managementul activelor ar urma să preia frâiele Fondului. Entitățile ar urma să înlocuiască administrarea Franklin Templeton, compania financiară americană care și-a legat numele de prezența FP la cota BVB încă din anul 2011.
Fondurile de pensii au fost și ele la cumpărare. În intervalul analizat, fondurile administrate MetLife au depășit pragul unei dețineri de 5% la Sphera Franchise Group (SFG), operatorul în România al restaurantelor KFC, Pizza Hut și Taco Bell. Titlurile acestei companii au avut cea mai bună performanță din luna mai dintre constituenții indicelui BET, respectiv o creștere de 31,27%.
Foarte aproape de acest reper, +27,85%, a fost saltul acțiunilor Purcari Wineries (WINE) care a fost amorsat de depunerea la Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) a documentației pentru preluarea pachetului de control la producătorul basarabean de vinuri de către Maspex Romania, entitate a grupului polonez din cu prezență regională din sectorul alimentar și al băuturilor.
Catalizator al cererilor în prima jumătate a acestui deceniu, programul Fidelis de titluri de stat dematerializate destinate populației a fost într-un relativ impas la exercițiul din mai, când etapa de subscriere s-a suprapus exact peste perioada tulbure a alegerilor prezidențiale când a și fost un salt pe dobânzi. Participarea a fost cea mai slabă din acest an, în echivalent 234,00 milioane euro.
Tot la capitolul ofertelor, Chimcomplex Borzești a derulat o operațiune de răscumpărare pentru 0,16% din acțiunile proprii. Efectuată la un preț peste cel din piața reglementată, tranzacția s-a ridicat la 11,78 milioane lei (2,34 milioane euro).
Nu este numai creare de cerere și ofertă. Bursa a avut și momentul ei de micșorare. La jumătatea lunii acțiunile Zentiva România (SCD) s-au retras de la tranzacționare, după ce marcaseră piața încă de la începuturile BVB, când compania era cunoscută cu numele Sicomed. Titlurile societății din domeniul farmaceutic erau deja suspendate de la tranzacționare încă din luna noiembrie a anului trecut, când, în contextul unei tranzacții internaționale, demersurile de delistare intraseră în linie dreaptă.
Un alt eveniment corporativ major pentru o societate de la cota BVB este împrumutul sindicalizat în valoare de 3,1 miliarde lei contractat de Electrica (EL). Titlurile distribuitorului de energie au fost printre performele lunii mai, cu o creștere de 16,74%, într-o mișcare parabolică evidențiată pe graficul atașat.
Intervalul menționat a fost marcat și de raportările trimestriale, care au venit mixte, însă cu o tendință precumpănitoare de declin pentru mai mulți emitenți, în special în zona de energie sau unde este un efect de bază după performanțe excepționale în anul 2024.
Au fost societăți cu creșteri explozive ale profiturilor nete la T1. Aici merită menținate dublarea câștigurilor nete în cazurile Transgaz (TGN) și Farmaceutica remedia (RMAH) sau performanțele încă și mai bune, triplare a rezultatului net pentru Turbomecanica (TBM) și creștere de 2,5 ori a profitului net în cazul IAR Brașov (IARV), ambele în domeniul aeronauticii.
Iarăși sunt notabile creșterile de peste 50% a profitabilității pentru Transelectrica (TEL), Electrica (EL) și Biofarm (BIO). Avansuri consistente de 14% au afișat Simtel Team (SMTL) și Ropharma (RPH), în timp ce, la capitolul emitenților cu capitalizare mare, BRD – Groupe Société Générale (BRD), a înregistrat o majorare cu 7% a profitului net.
În oglindă, după un an de secetă, Hidroelectrica (H2O) a raportat o scădere cu 56% a câștigului net trimestrial. În aceeași notă al unor reduceri drastice de profitabilitate menționăm AAGES Târgu Mureș (AAG), cu -50%, și One United Properties (ONE), cu -36%.
Scăderi cu un sfert a profitabilității au afișat OMV Petrom (SNP), Chimcomplex (CRC) și Romgaz (SNG). În ultimul caz, declinul respective nu au împiedicat titlurile producătorului national de gaze naturale să se aprecieze cu 14,79% în luna mai, într-o curbă parabolică evidențiată pe graficul atașat.
Banca Transilvania (TLV) a afișat pentru primul trimestru un recul de 22% al rezultatului net. În aceeași zonă, menționăm scăderile de profit cu 20% pentru MedLife (M), 19% pentru AROBS Transilvania (AROBS), 16% pentru Aerostar Bacău (ARS) și Purcari Wineries (WINE), de 15% pentru Comelf (CMF). Ceva mai atenuate au fost diminuările de câștiguri de 12% pentru Antibiotice Iași (ATB) și de 10% pentru Conpet Ploiești.
La capitolul prăbușiri menționăm căderea de 3 ori a profitului net al Oil Terminal (OIL), declinul abrupt, de 90% al rezultatului net pentru Rompetrol Well Services (PTR) și scăderea de 63% a profitabilității pentru Sphera Franchise Group (SFG), care a avut ca bază de raportare un trimestru excepțional din 2024.
În zona companiillor cu rezultate finanicare în linie cu reperele din primele 3 luni ale anului trecut menționăm Aquila Part Prod Com (AQ), Alumil Rom Industry (ALU), Șantierul Naval Orșova (SNO) și Socep Constanța (SOCP).
Intr-o notă pozitivă, au fost treceri pe profit în cazul unor companii vizibile de la cota pieței reglementate. Este vorba despre Alro Slatina (ALR), TeraPlast Bistrița (TRP) și Impact Developer & Contractor (TRP).
La polul opus avem emitenții care au afișat pierderi la T1: Bursa de Valori București (BVB), Transport Trade Services (TTS), Artego Târgu-Jiu (ARTE), Romcarbon Buzău (ROCE), Electromagnetica (ELMA), Rompetrol Rafinare Constanța (RRC), Compa Sibiu (CMP), Bittnet Systems (BNET) și Prefab București (PREH) de la cota pieței reglementate în timp ce de pe piața AeRO menționăm Arctic Stream (AST), SIPEX Company (SPX) și Life is Hard (LIH).
