Marți, Dow Jones a închis în teritoriu pozitiv, cu un avans de 0,91% (+400 de puncte), la 44.494,94. În contrast, S&P 500 a scăzut ușor cu 0,11%, iar Nasdaq a înregistrat o corecție mai amplă, de -0,82%, tras în jos de sectorul tehnologic. Divergențele dintre indicii majori reflectă o piață în căutare de direcție, într-un context dominat de teme politice și macro în evoluție.
În cursul sesiunii de ieri, 17 acțiuni din S&P 500 au atins noi maxime pe 52 de săptămâni, dintre care 8 au marcat noi maxime istorice. Printre acestea: Royal Caribbean, Intuit, Seagate, Ecolab și Cardinal Health.
Fed și politica monetară
Deși piețele continuă să anticipeze 2–3 reduceri de dobândă în acest an, economiștii Bank of America estimează că o primă tăiere ar putea surveni abia în a doua jumătate a anului 2026, invocând riscurile persistente asociate inflației. O reducere mai rapidă ar deveni probabilă doar în condițiile unei deteriorări clare a pieței muncii.
Această poziție este împărtășită și de Jerome Powell, care a reiterat că Rezerva Federală va rămâne în stand-by până la clarificarea efectelor tarifelor comerciale impuse de administrația Trump.
Într-o notă mai optimistă, analiștii de la Goldman Sachs estimează o rată a dobânzii între 3% și 3,25% până la finalul anului, față de nivelul actual de 4,25%–4,50%, și prognozează o primă tăiere în septembrie, urmată de alte două în octombrie și decembrie.
Politica fiscală: legea lui Trump își urmează traseul anevoios
Senatul SUA a adoptat la limită (51–50) proiectul de lege fiscală promovat de președintele Donald Trump, cu votul decisiv oferit de vicepreședintele JD Vance. Trei senatori republicani s-au opus. Proiectul se îndreaptă acum către Camera Reprezentanților, cu termen-limită pentru adoptare 4 iulie.
În paralel, Trump a lansat un atac direct la adresa lui Elon Musk, sugerând o revizuire completă a subvențiilor federale pentru Tesla și SpaceX. Acțiunile Tesla au reacționat negativ, închizând sesiunea de marți cu un declin de aproape 6%.
Bitcoin: mai interesant pentru companiile publice decât pentru ETF-uri
Pentru al treilea trimestru consecutiv, companiile listate au acumulat mai mult Bitcoin decât ETF-urile, într-un semnal că narativul "Bitcoin ca activ strategic de trezorerie" capătă tracțiune. În T2 2025, companiile publice au cumpărat 131.000 BTC (+18%), comparativ cu doar 111.000 BTC (+8%) acumulați de ETF-uri.
Cel mai important actor rămâne Strategy (fosta MicroStrategy), cu un stoc de 597.000 BTC. Ne-a atras atenția și Mara Holdings, un miner bitcoin, deține aproape 50.000 BTC – cu un potențial atractiv pentru investitorii cu apetit mai ridicat la risc.
În total, companiile cotate dețin în prezent 855.000 BTC (4% din oferta fixă de 21 de milioane BTC), în timp ce ETF-urile dețin 1,4 milioane BTC (6,8%). Diferența nu constă doar în volum, ci și în motivație: companiile cumpără BTC pentru a crea valoare adăugată pentru acționari, nu ca simplă expunere pasivă.
Pentru investitorii care cred în Bitcoin, acțiunile acestor firme pot oferi o expunere hibridă, îmbinând potențialul de apreciere al criptomonedei cu generarea de venituri din alte activități comerciale.
Concluzii
Deși ziua de miercuri nu aduce date economice de impact, volatilitatea ar putea crește în anticiparea raportului privind locurile de muncă non-agricole (NFP) și rata șomajului, care urmează să fie publicate joi.
În același timp, data de 9 iulie, termenul-limită pentru suspendarea tarifelor comerciale introduse de Trump, rămâne un catalizator major de risc. În ciuda unei aparente acalmii, investitorii ar trebui să rămână prudenți: fundamentele par fragile, iar polarizarea politică adaugă un strat suplimentar de incertitudine.
