InterCapital Asset Management (ICAM), cel mai mare manager independent de active din Croația, a finalizat prima etapă a unei tranzacții strategice majore: separarea activității de administrare a fondurilor de tip ETF, portofoliilor discreționare și a platformei digitale Genius, alături de un fond de investiții alternative axat pe sectorul imobiliar.
Aceste linii de afaceri au fost desprinse din ICAM și vor rămâne parte din InterCapital Group, fiind organizate în entități nou înființate: InterCapital ETF, InterCapital Digital Wealth Management și InterCapital HICP.
28 mai Maratonul Fondurilor Europene
Partea rămasă din ICAM, care include toate fondurile UCITS administrate activ, precum și fondul dedicat veteranilor de război, reprezentând aproximativ 450 milioane euro în active aflate în administrare, va fi vândută, sub rezerva aprobării autorităților de reglementare, către Erste Asset Management (EAM), parte a Erste Group Bank.
Activele totale în administrare înainte de această separare erau de aproximativ 650 milioane euro.
„La InterCapital, modelul nostru de creștere presupune construirea, scalarea și monetizarea selectivă a afacerilor. Tranzacția anunțată reflectă această abordare, atât din punct de vedere strategic, cât și financiar, și ne permite să ne concentrăm și mai mult pe ceea ce considerăm a fi segmentul cel mai scalabil și pregătit pentru viitor: ETF-urile.
Având acum o concentrare mai clară asupra acestui segment, ne propunem să extindem gama noastră de produse ETF și să le facem accesibile unui public mai larg, atât de retail, cât și instituțional, în întreaga regiune, inclusiv prin listări noi la Bursa de Valori București. Pentru investitorii existenți în ETF-urile noastre, în special cele listate la BVB, nu se schimbă nimic.
Dimpotrivă, toată atenția noastră se va îndrepta către dezvoltarea și promovarea acestor ETF-uri. Acest lucru înseamnă, totodată, un angajament și mai puternic de promovare a BVB și a emitenților incluși în indicele BET, atât în rândul investitorilor locali, cât și globali”, a declarat Kreso Vugrincic, Președinte al Consiliului de Administrație al InterCapital ETF.
Separarea entităților a fost finalizată în data de 2 mai 2025. Tranzacția urmează să se încheie la aproximativ o lună după obținerea avizului din partea autorităților de reglementare. Fondurile care vor fi preluate de Erste Asset Management includ o gamă largă de vehicule de investiții destinate investitorilor de retail și instituționali, inclusiv fonduri care investesc direct în emitenți listați la Bursa de Valori București. Entitățile desprinse – ETF-urile, portofoliile discreționare, platforma Genius și fondul alternativ axat pe sectorul imobiliar – își vor continua dezvoltarea în cadrul InterCapital Group.
Orientarea strategică către ETF-uri reflectă convingerea InterCapital în potențialul pe termen lung al unor produse de investiții transparente, cu costuri reduse și lichiditate ridicată, care răspund cerințelor în continuă evoluție ale investitorilor moderni. ETF-urile oferă tranzacționare zilnică, expunere pasivă la indici consacrați și eficiență a costurilor, caracteristici din ce în ce mai apreciate de investitorii individuali și instituționali. Pe măsură ce mediile de reglementare și infrastructura de piață din Europa de Sud-Est continuă să se maturizeze, ETF-urile devin un vector important pentru facilitarea accesului la piețele de capital.
InterCapital Asset Management a efectuat deja pași decisivi în această direcție. Compania este prezentă în România cu oferta sa de ETF-uri încă din 2023, oferind investitorilor români acces la indicele BET-TRN prin intermediul BET-TRN UCITS ETF, lansat în mai 2024, și la indicele principal din Slovenia prin SBITOP TR UCITS ETF, lansat în martie 2025. Ambele ETF-uri sunt listate la Bursa de Valori București. În Croația și Slovenia, InterCapital administrează mai multe ETF-uri, inclusiv CROBEX10tr UCITS ETF, SBITOP TR UCITS ETF și BET-TRN UCITS ETF, oferind investitorilor locali acces la principalii indici bursieri din Croația, Slovenia și România. Toate ETF-urile sunt structurate conform reglementărilor UCITS și sunt concepute atât pentru investitorii de retail, cât și pentru cei instituționali.
Tranzacția marchează, de asemenea, un nou capitol în evoluția ICAM. Din 2007, compania a urmat o traiectorie de creștere dinamică, combinând dezvoltarea organică cu o serie de achiziții, inclusiv VB Invest (39 milioane euro active în administrare), Addiko Invest (159 milioane euro), Triglav Skladi și Platinum Invest (20 milioane euro), precum și Generali Investments (20 milioane euro). Prin această strategie, ICAM a construit un portofoliu solid, care a atins 650 milioane euro în active în administrare la începutul lunii mai 2025.
În perioada următoare, InterCapital ETF își va concentra resursele și expertiza pe inovația în domeniul ETF-urilor, extinderea gamei de produse și consolidarea poziției de lider regional în investițiile pasive, inclusiv în România.
Profit.ro a anunțat recent că croații de la InterCapital, care au listat în primăvară un ETF pe bursa românescă, lansează un nou produs de acest tip, care oferă acum expunere pe piața slovenă de acțiuni.
Structura ETF-ului asigură lichiditate, rebalansare automată și reinvestirea cupoanelor, fiind un instrument valoros atât pentru investitorii retail, cât și pentru cei instituționali. Anunțul acestei lansări chiar înainte de Ziua Națională a României, pe 1 decembrie, este modul nostru de a onora potențialul economic al României și de a celebra progresul său. Acest ETF reprezintă o punte între investitori și oportunitățile pe care le oferă România, permițându-le să contribuie și să beneficieze de dezvoltarea țării”, a confirmat recent și Ivan Kurtovic, Președintele Consiliului de Administrație al InterCapital Asset Management.
Vehiculul financiar ar urma să ofere investitorilor români posibilitatea de lua expunere pe una din economiile din regiune, cea a Sloveniei, țară cu 2 milioane de locuitori.
Acest tip de investiție într-un ETF listat la București oferă românilor posibilitatea de a scurtcircuita complexitatea accesului la piața slovenă, care ar fi presupusă de deschiderea unui cont de la o casă de brokeraj străină.
Indicele SBITOPtr a avut în ultimii 9 ani un randament agregat de 292%, supraperformând indicelui american S&P500. Cel mai important emitent din componența indicelui, cu un procentaj de 29,5%, este compania farmaceutica KRKA, ce are o prezență în 70 de țări, urmată, cu un procent de 19,6%, de NLB Grupa de pe segmentul bancar.
Petrol are o reprezentare de 19,1%, după care asiguratorii Triglav (9,4% și sava Re (8,2%) sunt alte nume imiportante din structura indicelui. Luka Koper are un procentaj de 6,0%, Telekom Slovenje - 4,3%, Cinkarna Celje – 3,5% și Equinox – 0,5%.
Sunt companii care în prezent se tranzacționează la un nivel mediu al indicatorului P/E, care raportează prețul de pe bursă la câștiguri, de 8,3.
