Experiența financiară a crizei și prefigurarea unui climat de stagnare economică acompaniat de dobânzi mici aruncă în aer modelele economice și tot ce se studiază la universități. Este diagnosticul administratorilor unui fond britanic care încearcă să navigheze cu greu în piețe financiare tot mai greu de citit.
Investitorii din piețele de bonduri au efectuat săptămâna trecută plasamente de 743 milioane dolari în titluri de stat protejate la inflație, aceasta fiind cea de 11-a săptămână consecutivă cu flux pozitiv pe aceste instrumente. Sunt investițiile realizate de jucătorii care vor să se protejeze de o inflație mai ridicată.
Retailerul grec de jucării și decorațiuni Jumbo continuă extinderea în România, lansând astăzi o ofertă de 50 angajări pentru magazinul pe care a anunțat din luna octombrie că îl deschide în zona West Park din cartierul bucureștean Militari. Tot în octombrie, când și-a anunțat venirea în West Park, retailerul a anunțat că ia în calcul să împrumute până la 250 de milioane de euro printr-o emisiune de obligațiuni, în special pentru a finanța extinderea pe piața din România.
Având 2 treimi din plasamente în acțiuni, fondul suveran al Norvegiei s-a cuplat la raliul bursier la nivel global și a adus câștiguri pentru contribuabilii norvegieni.
Retailerul grec de jucării și decorațiuni Jumbo ia în calcul să împrumute până la 250 de milioane de euro printr-o emisiune de obligațiuni, în special pentru a finanța extinderea pe piața din România, potrivit lui Apostolos Vakakis, fondatorul și președintele companiei, citat de publicația elenă Kathimerini.
Emisiunea de obligațiuni scadentă în 2035 a statului Puerto Rico a ajuns să fie tranzacționată la o treime din valoarea nominală. Unui declin sever suferit după ce Uraganul Maria a lovit insula din Caraibe, i s-a adăugat o prăbușire de 30% a bondurilor, în contextul în care președintele SUA Donald Trump a afirmat că datoria trebuie ștearsă.
Kyle Bass, omul care și-a triplat banii în anul de criză 2007, spune că bursele cresc în baza cumpărătorilor care urmează trendul de creștere. De îndată ce va apărea un declin de 4-5%, investitorii vor arunca acțiunile, știind că datele fundamentale și riscurile din economie nu sunt reflectate de prețurile actuale. Atunci declinul se poate adânci rapid la cel puțin 15%.
De la începtul anului, cel mai important acționar de portofoliu nerezident de la bursa românească, grupul de fonduri „vulturești” al lui Elliott Management, a vândut acțiuni Fondul Proprietatea de aproape 130 milioane dolari. Proprietarul Paul Singer este îngrijorat de posibilitatea dezlănțuirii unei crize la pierderea încrederii piețelor în factorii de decizie și băncile centrale care au orchestrat o „revenire distorsionată” după 2008. „Nu cred că sistemul financiar este solid.”
David Rosenberg, fostul economist-șef de la banca americană de investiții Merrill Lynch, spune că dobânzile vor fi scăzute pentru o perioadă extinsă. Ne așteaptă deflație și contracție a creditului întrucât cea mai numeroasă generație din America intră în ultima parte a vieții. Criza va fi lungă pentru că numărul americanilor cu vârste de peste 70 de ani va reprezenta aproximativ 15% din totalul populației.
Dubai Aerospace Enterprise a emis bonduri pentru încheierea tranzacției prin care va prelua operatorul de transport AWAS.
PIMCO își reduce consistent expunerile de risc pe toate segmentele de piață, spune Mark Kiesel, șeful strategiilor de investiții. Inversarea politicii monetare, supraestimarea stimulilor fiscali și tensiunile geoopolitice pun în gardă compania cu cele mai mari plasamente pe piețele de bonduri.
În condițiile în care în Italia politicienii vorbesc despre posibilitatea unei părăsiri a zonei euro dacă nu va fi acceptată o restructurare a datoriilor, investitorul Mike Shedlock, unul dintre cei care au anticipat criza financiară din 2008, enumeră argumentele pentru care Italia ar urma să facă acest pas.
Fondatorul PIMCO, Bill Gross, spune că bondurile și activele sunt supraevaluate. Riscurile de depreciere sunt mai mari decât cele care au premers crizei financiare de la sfârșitul deceniului trecut.
Cotațiile acțiunilor sunt foarte ridicate pe bursele mari, iar bondurile europene nu includ în prețurile lor riscuri majore, exact înaintea unei „rebeliuni fiscale”, spune Mihai Nichișoiu de la TradeVille. În aceste condiții, randamentele ridicate ale dividendelor, fac din bursa locală o destinație atractivă. „Încă e bine la BVB.”
Trendul actual ne duce către o nouă criză financiară, spune Bill Gross, cel care și-a câștigat în piețele financiare renumele de „rege al bondurilor” când, ca manager al PIMCO, avea cele mai mari plasamente pentru instrumentele obligatare. Argumentul său este un raport recent al FMI care relevă că sunt greu de susținut rate de creștere ridicate pentru următorii ani.
Investitorii pe termen lung vor avea probleme în a găsi oportunități de plasamente care să fie rentabile și în ultimii ani, în condițiile în care acțiunile și bondurile sunt supraevaluate, spune Przemyslaw Kwiecien, analist-șef al grupului financiar XTB. “Nu aș cumpăra acțiuni acum.”
Performanța recentă a titlurilor emise de fondurile care au dețineri imobiliare reprezintă o miză pe o economie în creștere și o inflație crescută, spun analiștii.
Jeffrey Gundlach de la fondurile DoubleLine, cu plasamente preponderente în piețele de obligațiuni, spune că trendul bursier de creștere a fost generat de victoria republicanului Donald Trump, dar acum cumpărătorii vor traversa o perioadă de regrete. El se așteaptă ca actualul impuls de creștere să se încheie cu ceremonia de investire a noului președinte american la Casa Albă, în luna ianuarie.
Câștigarea alegerilor în SUA de către republicanul Donald Trump a precipitat vânzări în piețele globale de obligațiuni. Aceste lichidări masive de poziții au condus la pierderi în echivalent de 1,7 trilioane dolari, cel mai mare impact negativ de o lună din istoria piețelor de bonduri.
Managerul de fonduri Stanley Druckenmiller, fost șef la Quantum Fund și Duquesne Capital vede pozitiv economia americană după victoria în alegerile prezidențiale a lui Donald Trump. Și-a vândut tot aurul, mizează pe evoluția favorabilă a bursei și scăderi în piețele de bonduri.
Pericolul cel mare pentru averea financiară a lumii nu vine dinspre China, așa cum era alarma la începutul acestui an, ci din piețele de bonduri, unde sunt tranzacționate instrumente cu venit fix puternic supraevaluate și care oferă randamente infime, spune Mihai Nichișoiu, analist la Tradeville. Dobânzile ar urma să crească. „Sunt minimele unei generații.”
Joi seara, sediul fondurilor Bridgewater, cu active în administrare de 150 miliarde dolari, a fost evacuat după o amenințare anonimă cu bombă. Coincidență sau nu, investitorul legendar Ray Dalio, care se află la conducerea companiei, afirmase chiar săptămâna trecută că o majorare de un punct procentual a dobânzii pe dolar ar conduce la o evaporare cu valoare de un trilion de dolari pe piețele financiare internaționale.
Fostul guvernator al băncii centrale din Luxemburg Yves Mersch, actualmente membru în boardul BCE, spune că instituția pe care o reprezintă ar trebui să lucreze numai cu instrumente care să confere încredere în monedă. „Nu putem să ne îndeplinim mandatul cu ecuații matematice”, avertizează el.
Analiști citați de Reuters afirmă că Banca Centrală Europeană ar putea în curând să urmeze exemplul Băncii Japoniei și să înceapă să facă achiziții în piețele de equities, pe baza emisiunii de monedă.
Un raport al Bank of America anunță o explozie de dimensiunea unei supernove în piețele financiare. Printre cifrele care trag semnale de alarmă este suma de 25 de trilioane dolari pe care băncile centrale au ajuns să o dețină în bilanțuri, în urma programelor de achiziții de active financiare.