PE SCURT: CE TREBUIE SĂ ȘTII ASTĂZI
1. Reconfigurarea relațiilor comerciale SUA-China implică obstacole majore, cu potențiale consecințe negative pentru consumatori și companii, sectorul industrial american manifestând o dependență strategică de componente și bunuri intermediare chinezești.
2. Aproximativ 48% din bunurile manufacturate comercializate pe piața americană prezintă o dependență structurală de importuri, directe sau indirecte, conform Departamentului de Comerț al SUA.
3. Vulnerabilitatea este accentuată în sectoare strategice precum industria textilă, IT hardware, electronica de consum și aparatura electrocasnică, iar această dependență se extinde și în sfera serviciilor aparent imune la dinamica comerțului internațional.
21 mai Maratonul Economia Sustenabilă
28 mai Maratonul Fondurilor Europene
4. Marii retaileri americani precum Walmart au optat pentru absorbția costurilor noilor tarife, menținând relațiile cu furnizorii chinezi pentru a evita deficitele de aprovizionare, în ciuda tensiunilor comerciale existente.
BAROMETRUL PIEȚELOR FINANCIARE – 30 APRILIE 2025
Piețele Asiatice
Piețele bursiere asiatice au încheiat ziua cu performanțe mixte. Indicele japonez NIKKEI 225 a înregistrat o creștere notabilă de 205,39 puncte (0,57%), ajungând la valoarea de 36.045,38. Similar, bursa din Hong Kong reprezentată de indicele Hang Seng a crescut cu 111,30 puncte (0,51%), atingând nivelul de 22.119,41. Piața australiană ASX 200 a avut de asemenea o evoluție pozitivă, cu o creștere de 55,60 puncte (0,69%), închizând la 8.126,20.
În contrast, piața chineză Shanghai a scăzut cu 7,62 puncte (-0,23%) la 3.279,03, iar indicii indieni SENSEX și Nifty50 au înregistrat scăderi ușoare de 46,14 puncte (-0,06%) și respectiv 1,75 puncte (-0,01%), închizând la 80.242,24 și 24.334,20.
Pe piețele valutare asiatice, perechea AUDUSD a crescut cu 0,00121 (0,19%) la 0,63951, în timp ce NZDUSD a scăzut cu 0,00085 (-0,14%) la 0,59308. Perechea USDJPY a înregistrat o creștere de 0,381 (0,27%) la 142,651, iar USDCNY a crescut ușor cu 0,00269 (0,04%) la 7,27073.
Metale Prețioase
Metalele prețioase au înregistrat scăderi în această zi. Aurul a scăzut cu 5,58 USD/uncie (-0,17%) la 3.311,29 USD, în timp ce argintul a înregistrat o scădere mai pronunțată de 0,251 USD/uncie (-0,76%) la 32,680 USD.
Piețele Europene
Principalele piețe bursiere europene au avut o zi pozitivă. Indicele francez CAC 40 a crescut cu 38,00 puncte (0,50%) la 7.593,87, indicele britanic FTSE 100 a înregistrat o creștere de 31,39 puncte (0,37%) la 8.494,85, iar indicele german DAX 30 a crescut cu 71,15 puncte (0,32%) la 22.496,98.
În contrast, piețele valutare europene au avut o zi negativă. Perechea EURUSD a scăzut cu 0,00342 (-0,30%) la 1,13508, GBPUSD a scăzut cu 0,00662 (-0,49%) la 1,33387, iar USDCHF a scăzut cu 0,00185 (-0,22%) la 0,82240.
Piețele din SUA și America
Piețele americane au prezentat rezultate mixte. Indicele Dow Jones a avansat cu 141,74 puncte (0,35%) la 40.669,36, iar S&P 500 a crescut cu 8,23 puncte (0,15%) la 5.569,06. În schimb, Nasdaq a înregistrat o scădere de 14,98 puncte (-0,09%) la 17.446,34, iar Russell 2000 a scăzut cu 12,4 puncte (-0,63%) la 1.964,12.
Piețele canadiene au închis în teritoriu negativ, cu TSX Composite în scădere cu 32,8 puncte (-0,13%) la 24.841,68 și TSX 60 în scădere cu 2,15 puncte (-0,14%) la 1.494,57. Pe piața braziliană, indicele Bovespa a înregistrat o ușoară scădere de 26,02 puncte (-0,02%) la 135.066,97.
Piața Energetică
Piețele petroliere au avut o zi negativă semnificativă. Prețul țițeiului a scăzut cu 2,345 USD/baril (-3,88%) la 58,075 USD, iar Brent a scăzut cu 2,436 USD/baril (-3,85%) la 60,844 USD. Gazele naturale au înregistrat o scădere de 0,0671 USD/MMBtu (-1,98%) la 3,3189 USD. Prețurile la benzină și motorină au scăzut, de asemenea, cu 0,0415 USD/galon (-2,02%) la 2,0103 USD și respectiv 0,0615 USD/galon (-2,98%) la 2,0002 USD.
Dintre mărfurile care au înregistrat creșteri notabile se numără titaniul (2,02%), grâul (2,28%), sucul de portocale (2,43%) și orezul (2,36%). În schimb, cele mai semnificative scăderi au fost înregistrate la Brent (-3,85%), cupru (-5,44%), țiței (-3,88%) și ovăz (-5,88%).
Piața Obligațiunilor
Pe piața obligațiunilor, randamentele au avut în general o tendință de scădere. Obligațiunile japoneze au înregistrat un randament de 1,3147% (-0,03 puncte de bază). În SUA, obligațiunile pe 2 ani au oferit un randament de 3,64% (-0,023%), cele pe 10 ani 4,1710% (-0,3 puncte de bază), iar cele pe 30 de ani 4,67% (+0,021%).
În Europa, obligațiunile germane (Bunds) au oferit un randament de 2,4375% (-5,45 puncte de bază), cele franceze 3,1650% (-5,3 puncte de bază), iar cele italiene 3,5630% (-4,15 puncte de bază). Randamentele obligațiunilor turcești au scăzut semnificativ la 32,44% (-31 puncte de bază), în timp ce obligațiunile grecești au oferit 3,304% (-6,9 puncte de bază), cele portugheze 2,998% (-5,3 puncte de bază), cele spaniole 3,1110% (-5,4 puncte de bază), iar gilts-urile britanice 4,4460% (-3,7 puncte de bază).
RADIOGRAFIA INVESTIȚIILOR MELE
Ieri am închis pe un mic profit pozițiile short pe EXPD, JBHT, KNX și UPS. Am luat această decizie deoarece Walmart și alți giganți de retail din Statele Unite și-au înștiințat furnizorii chinezi să reia livrările către SUA, asumându-și ei înșiși costurile noilor tarife pentru a stabiliza stocurile și a preveni deficitul de aprovizionare, în ciuda războiului comercial în desfășurare și a mediului cu taxe vamale crescute.
În prezent, dețin cea mai mare parte a portofoliului în lichidități, poziționându-mă strategic în așteptarea unei oportunități optime pentru a reinvesti pe piețele financiare.
INTERDEPENDENȚELE GLOBALE: PROVOCĂRI ȘI IMPLICAȚII ALE RECONFIGURĂRII LANȚURILOR DE APROVIZIONARE
Conform unei analizei realizate de Bank of America (”Capital market outlook”), procesul de decuplare economică între Statele Unite și China prezintă obstacole semnificative cu ramificații extinse. Relațiile bilaterale dintre cele două puteri economice globale se află la cel mai scăzut nivel din ultimele decenii, generând un climat de incertitudine pronunțată pentru mediul de afaceri și investitori.
O eventuală separare între aceste două economii majore se prefigurează a fi un proces complex, anevoios și cu consecințe economice substanțiale, în special pentru consumatorii finali. Prevalența produselor cu eticheta "Made in China" în ecosistemul economic american este considerabilă, acestea regăsindu-se în multiple sectoare esențiale, de la industria textilă și electrocasnică până la sectorul farmaceutic și de mobilier. Eliminarea acestor produse ar crea un deficit structural semnificativ în lanțurile de aprovizionare ale gospodăriilor americane.
În plus, sectorul industrial american manifestă o dependență strategică de componentele și bunurile intermediare provenite din China, evidențiind gradul ridicat de interdependență economică dezvoltat între cele două națiuni. Analiștii Bank of America subliniază că o potențială decuplare ar genera repercusiuni negative pe termen extins asupra consumatorilor și entităților comerciale din Statele Unite, afectând stabilitatea macroeconomică și competitivitatea globală.
Dincolo de relațiile bilaterale SUA – China, dinamica actuală a politicii comerciale generează reverberații semnificative asupra spectrului larg al produselor de consum, manifestându-se prin două canale de transmisie distincte: importurile directe de bunuri finite și incorporarea componentelor de proveniență externă în procesele productive domestice.
Conform datelor cuantificabile furnizate de Departamentul de Comerț al Statelor Unite, citate într-un raport al Bank of America Institute, aproximativ 48% din totalitatea bunurilor manufacturate comercializate pe piața americană prezintă o dependență structurală față de fluxurile de import, directe sau indirecte. Analiza dezagregată pe verticale industriale relevă o vulnerabilitate accentuată în sectoare strategice precum industria textilă, segmentul IT hardware, electronica de consum și aparatura electrocasnică, acestea manifestând o dependență substanțială de inputuri externe.
Merită subliniată extinderea acestei dependențe și în sfera serviciilor, un sector aparent imun la dinamica comerțului internațional cu bunuri. Această interconectivitate derivă din utilizarea intensivă a bunurilor intermediare (echipamente electronice, infrastructură IT, componente electrice) care sunt fie importate integral, fie încorporează elemente din lanțurile de aprovizionare globale, generând astfel un efect de propagare a vulnerabilităților comerciale în întregul ecosistem economic.
CONCLUZII PENTRU INVESTITORII DE RETAIL
Pentru investitorii de retail, această reconfigurare a lanțurilor de aprovizionare semnalează un mediu economic instabil, în care costurile de producție și prețurile de consum pot crește semnificativ. Într-un astfel de context, este esențială prudența în alocarea capitalului și orientarea spre active defensive sau lichidități până la apariția unor semnale mai clare de stabilizare macroeconomică.
DISCLAIMER
INFORMAȚII IMPORTANTE PENTRU CITITORI
Sunt un investitor de retail și comentator financiar, nu un consilier financiar licențiat sau înregistrat. Conținutul acestui newsletter reprezintă exclusiv opiniile și analizele mele personale și nu constituie recomandări financiare profesionale sau individualizate.
TRANSPARENȚA INVESTIȚIILOR
În prezent, nu mai dețin investiții în companiile menționate în acest newsletter.
RISCURI
Investițiile în piețele financiare implică riscuri semnificative, inclusiv posibilitatea pierderii parțiale sau totale a capitalului investit. Performanțele anterioare nu garantează rezultate viitoare.
DECIZIA DE INVESTIȚIE
Orice decizie de investiție trebuie luată în urma propriei analize și, dacă este posibil, după consultarea unui consilier financiar profesionist. Niciodată nu investiți fonduri pe care nu vă permiteți să le pierdeți.
Prin utilizarea acestui newsletter, confirmați că ați citit, înțeles și acceptat condițiile prezentate în acest disclaimer.
