Pe un elan amorsat în anul 2023, titlurile Transelectrica au atins doborât pragul de 50 lei/acțiune sub care se opriseră înainte de criza financiară din 2008. Cei care au plasat bani în oferta publică de acum aproape 20 de ani și-au înmulțit de 4 ori banii.
Șocul crizei financiare din anul 2008 a adus și scăderi de 90% pe unii emitenți de primă mărime de la BVB și recuperarea a fost greoaie. Cu toate acestea, în diverse etape ale revenirii, cele mai mulote simboluri au reușit să surmonteze integral ecartul și să atingă noi valori-record.
Pe bursa românească au rămas câteva acțiuni care au fost „capcană de valoare”, însă recent noi nume s-au adăugat listei care au lăsat în urmă maximele anului 2007. După Antibiotice Iași (ATB), este rândul Transelectrica (TEL) să escaladeze noi culmi.
Ultimul preț de închidere al transportatorului energetic național este de 50,50 lei/acțiune, cu puțin peste pragul de 50,00 lei/acțiune sub care s-a oprit, în vara anului 2007 elanul post-listare al acestui emitent. La respectiva cotație, capitalizarea bursieră a Transelectrica se ridică la 3,70 miliarde lei (735,93 miliane euro).
Este o recuperare după un trend amorsat la cumpăna anilor 2022-2023 și care a fost antrenat de mutări ale reglementatorului pieței de energie care au lăsat mai multe venituri pentru zona de transport. Până atunci, cotația s-a mișcat într-un coridor de variație destul de larg, vânzătorii regrupându-se periodic, chiar dacă prețul se depărtase de minimele din zona de 10,00 lei/acțiune, atinse în 2009.
Impulsul pe termen scurt s-a accelerat pe fondul anunțării dividendului-record de 3,8100 lei/acțiune, cu dată a plății 31 iulie și care lasă în urmă în care valoarea dividendului a fost mai mică de 1 leu pe acțiune.
Faptul că maximele din 2007 sunt depășite doar acum nu înseamnă că investitorii care au avut expunere pe acest emitent au trecut doar în 2025 peste „nivelul apei”. Ca să vedem performanța agregaă, trebuie să ne întoarcem tot la povestea dividendelor.
Transelectrica a fost distribuitoare constantă de cash, doar anii 2018 și 2022 fiind cei în care societatea nu a virat acționarilor dividende. Valoarea agregată a dividendelor calculată de Profit.ro pentru anii 2007-2024 este de 15,9883 lei/acțiune, doar cu puțin sub prețul de 16,80 lei/acțiune al ofertei publice primare din derulată în iunie 2006.
Dacă avem în vedere acest reper de intrare și adăugăm dividendele totale la ultimul preț de la BVB de 50,50 lei/acțiune, rezultă că dividendul agregat pentru cei aproape 20 de ani de la listare este de 295,76%.
De regulă, atunci când o acțiune depășește un maxim, este considerată din punct de vedere tehnic spargerea unei rezistențe și cotația își continuă trendul ascedent cu o serie de noi valori-record succesive. Într-un astfel de caz favorabil, care sunt următoarele ținte de preț logice pe care investitorii trebuie să le aibă în vedere?
Dacă avem în vedere elanul anilor 2023-2025, cu punct de plecare zona de 29,00 lei/acțiune și aplicăm acestui impuls extensii Fibonacci, găsim repere tehnice în care are sens marcarea de profit. Prima dintre acestea, extensia Fibonacci de 23,6% este la prețul de 55,57 lei/acțiune. Pentru investitorii mai agresivi, alte repere sunt 58,71 lei/acțiune care este extensia Fibonacci de 38,2% și prețul de 61,25 lei/acțiune, unde este extensia Fibonacci de 50,00%.
În scenariul advers, în care o corecție poate fi indusă inclusiv de ajustarea ex-dividend cu ex-data la 11 iulie, nivelurile logice de regrupare a cumpărătorilor sunt cele de 42,29 lei/acțiune și 39,75 lei/acțiune, care reprezintă retragerile Fibonacci de 38,3% și, respectiv 50,00% a aceluiași impuls ascendent.
