PE SCURT: CE TREBUIE SĂ ȘTII ASTĂZI
1. Piețele globale închid pe verde, dar aurul pierde teren - află care sunt forțele ce modelează tendințele actuale în investiții
2. Economia SUA în contracție tehnică (-0,3%), dar cererea internă rămâne surprinzător de puternică - ce înseamnă acest paradox pentru investitori?
3. Raportul privind piața muncii: Investitorii anticipează rezultate sub așteptări - vezi predicțiile exacte și impactul potențial asupra deciziilor Fed
28 mai Maratonul Fondurilor Europene
4. Apple și Amazon: Rezultate financiare peste așteptări, dar acțiunile scad - descoperă paradoxul care preocupă Wall Street-ul
După câteva ediții în care am explorat contexte mai largi sau am intrat în detalii tehnice, revenim la modelul nostru clasic de analiză – concis, orientat spre acțiune și cu accent pe ceea ce contează cu adevărat pentru investitori. Scopul nostru rămâne același: nu să demonstrăm cunoștințe de economie sau finanțe, ci să contribuim la dezvoltarea unei intuiții clare despre piețe, riscuri și oportunități.
Într-un mediu volatil și adesea plin de semnale contradictorii, credem că e esențial să filtrăm zgomotul, să evităm explicațiile „frumoase, dar inutile” și să livrăm interpretări care pot fi puse imediat în contextul unui portofoliu real.
Barometrul piețelor financiare – 1 mai 2025
Piețele majore globale au închis pe verde, susținute de un ton optimist în rândul investitorilor, dar aurul a avut o zi negativă.
- SUA: Toți indicii majori americani au înregistrat câștiguri. Nasdaq a condus avansul, cu o creștere de 1,52%, închizând la 17.719,74 puncte. S&P 500 a urcat cu 0,63%, până la 5.604,14, iar Dow Jones Industrial Average a câștigat 0,21%, închizând la 40.752,96. Indicele Russell 2000, reprezentativ pentru acțiunile small-cap, a crescut cu 0,55% până la 1.974,95.
- Asia: În Japonia, Nikkei 225 a înregistrat un salt de 1,13%, ajungând la 36.452,30, impulsionat de deprecierea yenului și de revenirea încrederii în companiile ciclice.
- Europa: FTSE 100 a închis în teritoriu pozitiv, cu un avans marginal de 0,02%, la 8.496,80.
- Valute: Dolarul s-a apreciat pe scară largă. EURUSD a scăzut cu 0,42% la 1,1281, iar GBPUSD cu 0,48% la 1,3265. USDJPY a crescut puternic, cu 1,74% , până la 145,55, marcând o presiune tot mai vizibilă asupra monedei japoneze.
- Aur: Prețul aurului a coborât semnificativ, pierzând 1,81% sau 59,30 USD, până la 3.213,49 USD/uncie, pe fondul unui dolar mai puternic și al unei creșteri ușoare a randamentelor obligațiunilor americane.
- Obligațiunile americane: titlurile pe 2 ani au urcat la 3,72% (+9,6 pb), cele pe 10 ani la 4,23% (+5,7 pb), iar obligațiunile pe 30 de ani au atins 4,73% (+5,4 pb).
Economia SUA: încetinire tehnică, dar cererea internă rămâne solidă
Economia americană a înregistrat o contracție anualizată de 0,3% în primul trimestru din 2025, întrerupând seria pozitivă de la finalul anului trecut. Însă, dincolo de această cifră negativă de suprafață, dinamica reală a cererii interne oferă o perspectivă mai echilibrată: vânzările finale către sectorul privat intern – un indicator cheie pentru consumul și investițiile domestice – au crescut cu un ritm anualizat de 3%. Cu alte cuvinte, activitatea economică a fost susținută în continuare de gospodării și companii, iar șocul negativ a fost în mare parte determinat de modificările recente de natură comercială, în special introducerea de noi taxe vamale.
Inflația încetinește, dar riscurile revin pe radar
În paralel, datele privind inflația de bază (core PCE) au adus un moment de respiro pentru Fed: rata anuală a coborât la 2,6%, minimul ultimilor ani. Această evoluție a fost determinată în principal de scăderi în prețurile bunurilor, însă perspectivele s-ar putea inversa curând, pe măsură ce noile tarife comerciale încep să se reflecte în costurile finale. Pe fondul acestui amestec de reziliență economică internă și riscuri emergente pe partea de prețuri, probabilitatea unei recesiuni tehnice rămâne ridicată – iar piețele ar putea fi forțate să reevalueze scenariile de politică monetară în a doua parte a anului.
Kalshi: Investitorii anticipează un raport slab, dar nu catastrofal, privind locurile de muncă din afara sectorului agricol. Rata șomajului ar putea depăși așteptările
Cu doar câteva ore înainte de publicarea raportului privind piața muncii din aprilie, datele de pe platforma de predicții Kalshi oferă o imagine detaliată a așteptărilor investitorilor.
Numărul locurilor de muncă din afara sectorului agricol:
Previziunea centrală a pieței Kalshi este de 128.000 de noi locuri de muncă, o valoare ușor sub consensul oficial, situat între 135.000 și 145.000. Probabilitățile implicite indicate de piață sunt următoarele:
- Peste 100.000: 71%
- Peste 150.000: 15%
- Peste 200.000: 11%
- Sub 100.000: 29%
- Sub 0: 3%
Aceste cifre reflectă o așteptare predominantă pentru un raport slab, dar pozitiv - adică o încetinire clară a ritmului de creare a locurilor de muncă, fără a intra într-o zonă recesivă.
Rata șomajului:
Consensul oficial pentru rata șomajului este de 4,2%, însă piața Kalshi semnalează un risc crescut de depășire a acestui prag:
- Peste 4,1%: 79%
- Peste 4,2%: 42%
- Peste 4,3%: 22%
Această distribuție sugerează că investitorii anticipează o rată a șomajului între 4,2% și 4,3%, ușor peste nivelul estimat, fără a semnala o deteriorare severă.
Datele de pe Kalshi indică un scenariu de „soft landing” în piața muncii: o dinamică slabă, dar încă pozitivă, însoțită de o ușoară deteriorare a condițiilor de angajare. Un astfel de rezultat ar putea menține Rezerva Federală într-o poziție de așteptare, fără a forța o reacție imediată din partea acesteia.
Apple și Amazon au raportat rezultate trimestriale solide, dar reacția pieței a fost rezervată, investitorii fiind atenți la detalii și la perspectivele pentru trimestrele următoare.
Apple a depășit așteptările analiștilor atât la venituri, cât și la profit, raportând pentru trimestrul al doilea venituri de 95,4 miliarde de dolari și un profit net de 24,8 miliarde de dolari. Creșterea a fost susținută de vânzările de iPhone, Mac și iPad, precum și de segmentul de servicii, care a atins un nou record, chiar dacă a ratat ușor așteptările pieței. În ciuda acestor rezultate, acțiunile Apple au scăzut cu peste 2,5% după publicare, pe fondul unor temeri legate de încetinirea creșterii pe segmentul Servicii și de scăderea vânzărilor în China.
Compania a anunțat, de asemenea, majorarea dividendului cu 4% și un nou program de răscumpărare de acțiuni în valoare de 100 de miliarde de dolari, semnalând încredere în perspectivele pe termen lung. CEO-ul Tim Cook a evidențiat progresul în reducerea emisiilor de carbon și lansarea viitoare a noii generații de iPhone.
Amazon a raportat venituri de 155,7 miliarde de dolari pentru primul trimestru, cu 9% peste perioada similară a anului trecut, și un profit net de 17,1 miliarde de dolari, în creștere cu 64%. Segmentul de cloud (Amazon Web Services) a generat venituri de 29,3 miliarde de dolari, sub așteptările analiștilor, dar cu o marjă operațională record de 39,5%. Veniturile din publicitate au crescut cu aproape 19%, confirmând diversificarea surselor de profit.
Pentru trimestrul următor, Amazon a oferit un ghidaj prudent, estimând venituri între 159 și 164 miliarde de dolari și un profit operațional sub așteptările pieței. Acțiunile companiei au scăzut cu 2–4% după anunț, pe fondul încetinirii creșterii în cloud și al incertitudinilor legate de noile tarife comerciale.
În concluzie, atât Apple, cât și Amazon au demonstrat reziliență și capacitate de adaptare, însă investitorii rămân prudenți, urmărind evoluția segmentelor cheie și impactul potențial al politicilor comerciale asupra rezultatelor viitoare.
DISCLAIMER
INFORMAȚII IMPORTANTE PENTRU CITITORI
Sunt un investitor de retail și comentator financiar, nu un consilier financiar licențiat sau înregistrat. Conținutul acestui newsletter reprezintă exclusiv opiniile și analizele mele personale și nu constituie recomandări financiare profesionale sau individualizate.
TRANSPARENȚA INVESTIȚIILOR
În prezent, nu dețin investiții în companiile menționate în acest newsletter.
RISCURI
Investițiile în piețele financiare implică riscuri semnificative, inclusiv posibilitatea pierderii parțiale sau totale a capitalului investit. Performanțele anterioare nu garantează rezultate viitoare.
DECIZIA DE INVESTIȚIE
Orice decizie de investiție trebuie luată în urma propriei analize și, dacă este posibil, după consultarea unui consilier financiar profesionist. Niciodată nu investiți fonduri pe care nu vă permiteți să le pierdeți.
Prin utilizarea acestui newsletter, confirmați că ați citit, înțeles și acceptat condițiile prezentate în acest disclaimer.
