EUR 4.9457 -0.0015
USD 4.6170 -0.0152
GBP 5.7676 -0.0578
CHF 4.7889 -0.0026
XAU 275.6983 -1.9541
AED 1.2570 -0.0041
AUD 3.2651 -0.0293
BGN 2.5287 -0.0007
BRL 0.9588 0.0095
CAD 3.6059 -0.0166
CNY 0.6921 -0.0043
CZK 0.2008 -0.0006
DKK 0.6646 -0.0003
EGP 0.2498 -0.0024
HRK 0.6566 0.0000
100 HUF 1.2868 -0.0065
INR 0.0595 -0.0003
100 JPY 3.6243 -0.0083
100 KRW 0.3650 -0.0020
MDL 0.2418 -0.0020
MXN 0.2323 -0.0037
NOK 0.4792 -0.0035
NZD 2.9701 -0.0297
PLN 1.0722 -0.0018
RSD 0.0421 0.0000
RUB 0.0821 0.0025
SEK 0.4709 -0.0002
THB 0.1352 -0.0002
TRY 0.2860 -0.0049
UAH 0.1570 0.0002
XDR 6.2333 -0.0196
ZAR 0.2932 -0.0006
Login mobil
Live
  • ŞTIRI
    • Economie
    • Politic
    • Social
    • Life
    Pierderile Vodafone în România s-au dublat și au depășit 400 milioane de lei, o premieră pentru exercițiile financiare aferente ultimilor 13 ani. De la intrarea pe piață, Vodafone a investit peste 5 miliarde de euro în România
    Pierderile Vodafone în România s-au dublat și au depășit 400 milioane de lei, o premieră pentru exercițiile financiare aferente ultimilor 13 ani. De la intrarea pe piață, Vodafone a investit peste 5 miliarde de euro în România
    Mai multe oferte pentru un proiect de securitate cibernetică dezvoltat de STS. Printre ofertanți, S&T România, Orange Romania și Logic Computer
    Mai multe oferte pentru un proiect de securitate cibernetică dezvoltat de STS. Printre ofertanți, S&T România, Orange Romania și Logic Computer
    MedLife - amendată, datele personale ale clienților ar fi fost accesate sau divulgate ilicit. Aruncate la coșul de gunoi. A fost sesizată Poliția
    MedLife - amendată, datele personale ale clienților ar fi fost accesate sau divulgate ilicit. Aruncate la coșul de gunoi. A fost sesizată Poliția
    UE trimite 100 milioane euro în România pentru regenerarea pădurilor
    UE trimite 100 milioane euro în România pentru regenerarea pădurilor
    Viorel Vasile, CEO Safety Broker, liderul pieței de profil: Când am întrebat asigurătorii dacă sunt pregătiți pentru valul de solicitări care va urma falimentului City Insurance, toată lumea a luat "la mișto" întrebarea. Volumul venit a fost uriaș
    Viorel Vasile, CEO Safety Broker, liderul pieței de profil: Când am întrebat asigurătorii dacă sunt pregătiți pentru valul de solicitări care va urma falimentului City Insurance, toată lumea a luat "la mișto" întrebarea. Volumul venit a fost uriaș
  • MUST READ
  • POVEŞTI cu PROFIT
    • Financiar
      • Bănci
      • Asigurări
      • Piaţa de capital
    • Energie
    • Retail
    • IT&C
    • VECINI
    • Auto / Transporturi
    • Turism
    • Real Estate & Constructii
    • Agribusiness
    • Farma
    • Media & Advertising / CSR
    • Profit News TV
    • Dezbaterile Profit News
    Ignorând obiecțiile specialiștilor și ale președintelui, Parlamentul dă liber la vânătoarea a zeci de specii de păsări
    Ignorând obiecțiile specialiștilor și ale președintelui, Parlamentul dă liber la vânătoarea a zeci de specii de păsări
    Indicii bursieri americani, trași în jos de acțiunile din tehnologie
    Indicii bursieri americani, trași în jos de acțiunile din tehnologie
    SofMedica numește un nou Director General
    SofMedica numește un nou Director General
    SUA elimină excepția privind plata datoriilor Rusiei în dolari
    SUA elimină excepția privind plata datoriilor Rusiei în dolari
    Producătorul rus de automobile Avtovaz își va relua activitatea la începutul lunii iunie
    Producătorul rus de automobile Avtovaz își va relua activitatea la începutul lunii iunie
  • PERSPECTIVE
  • TAXE şi CONSULTANŢĂ
  • PROFITUL TĂU
    • Servicii financiare
    • Bursa
    • Gadget / Internet
    • Auto
    • Retail
    • Lifestyle
    • Entertainment
    • Sport
    • Utilitare
    Indicii bursieri americani, trași în jos de acțiunile din tehnologie
    Indicii bursieri americani, trași în jos de acțiunile din tehnologie
    Producătorul rus de automobile Avtovaz își va relua activitatea la începutul lunii iunie
    Producătorul rus de automobile Avtovaz își va relua activitatea la începutul lunii iunie
    Simplify își extinde operațiunile logistice
    Simplify își extinde operațiunile logistice
    Indicele ROBOR își continuă creșterea
    Indicele ROBOR își continuă creșterea
    Hyundai Motor America recheamă 281.000 de vehicule din America de Nord din cauza unei probleme la centurile de siguranță
    Hyundai Motor America recheamă 281.000 de vehicule din America de Nord din cauza unei probleme la centurile de siguranță
  • OPINII
  • BLOOMBERG
  1. Home
  2. Știri
  3. Economie
  4. Analiză Saxo Bank - Vremuri grele la orizont pentru piețele financiare

Analiză Saxo Bank - Vremuri grele la orizont pentru piețele financiare

Economie

Analiză Saxo Bank - Vremuri grele la orizont pentru piețele financiare

Christopher Dembik

Profit.ro
Profit.ro
scris 30 ian 2019

Christopher Dembik, șeful analizei macro la Saxo Bank, scrie despre felul în care investitorii trebuie să-și regândească portofoliul și plasamentele când economia globală trece prin vremuri critice. 

Unul dintre indicatorii noștri preferați este indicele Saxo de impuls al creditării – al doilea factor derivativ al creșterii globale și un vector important al activității economice – indice care e acum în cădere. Valoarea e la 3,5% din PIB versus 5,9% din PIB în trimestrul trecut. Jumătate dintre țările pe care le monitorizăm, reprezentând 69,4% din PIB-ul global, au înregistrat o decelerare a impulsului de creditare.

Cu câteva excepții notabile, cum ar fi SUA, Japonia și Marea Britanie, impulsul a scăzut în piețele dezvoltate, în timp ce piețele emergente au înregistrat o creștere a fluxului de noi credite. Mesajul dat aici e că ne îndreptăm spre o încetinire a creșterii economice și a cererii. Asta dacă nu cumva lumea se pregătește de o intervenție concertată în 2019, ceea ce e cam greu de crezut.

Românii au aplicat de peste 300.000 de ori pentru un loc de muncă în străinătate, în 2018. Turismul, industria alimentară și sectorul medical - domeniile cu cele mai multe oferte pentru candidați CITEȘTE ȘI Românii au aplicat de peste 300.000 de ori pentru un loc de muncă în străinătate, în 2018. Turismul, industria alimentară și sectorul medical - domeniile cu cele mai multe oferte pentru candidați

Alte date confirmă trendul de scădere și presiunile ridicate în direcția unei posibile recesiuni. Coreea de Sud, un bun indicator al comerțului global și al creșterii economiei mondiale, trece printr-o perioadă cu idici negativi. Producția industrială a scăzut cu -1,7% in noiembrie, versus -0,2%, cât se prevăzuse. Acesta e un semnal de alarmă pentru economia globală.

Ce facem cu acțiunile?

După un declin de 9,2% al indicelui S&P 500 în decembrie, declin care a generat multă nervozitate printre investitorii în piețele financiare, mesajul nostru este să mențineți o strategie defensivă în această perioadă, cu volatilitate minimă în detrimentul expunerii. Istoric vorbind, există precedente cu scăderi semnificative ale S&P 500 care au dus la scăderi continue în următoarele 6 luni, deci e posibil să vedem mai multe evoluții negative în următoarea perioadă, așa cum am arătat în Raportul Trimestrial Saxo pe Q1.  E important, de asemenea, pentru investitori, să rețină că graficele inversate nu generează neapărat piețe bearish, acțiunile cad pentru că anticipează recesiunea, ceea ce am experimentat deja la sfârșitul lui 2018 și începutul lui 2019.

Restricțiile cantitative au dus la o și mai mare volatilitate și presiune pe piețele de acțiuni. Riscul de pe piață e ridicat, dar credem că o parte dintre veștile proaste au fost deja apreciate în preț prin declinul general al valorii piețelor.

De la începutul anului, raportul PE (price-to-earning) al pieței americane a scăzut de… 15,4 ori, ceea ce l-a dus într-o zonă a normalității. De la corecția înregistrată în octombrie 2018, indicele S&P 500 pare mai puțin dependent de evoluția acțiunilor tech ale grupului FAANGM (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google/Alphabet și Microsoft). Credem că profiturile vor ajunge din nou la evoluții cu o singură cifră – în jur de 6% - în perioada următoare, dar tot putem spune că e o creștere lăudabilă după ani și ani de creșteri solide. Principalul semn de întrebare e legat de politica monetară a Rezervei Federale, deci de următorul ei pas.

Asseturi care se ”comportă” bine în perioade critice pentru economie

Privind înapoi în istorie la performanța acțiunilor, putem spune că acțiunile companiilor de consum au performat cel mai bine în perioade critice. Logica e simplă – consumatorii au nevoie de produsele acestor companii, fie că e recesiune sau nu. În perioada crash-ului dot-com (1995), sub-indicele produselor de consum a fost +28% față de -34% S&P 500. Apoi, în perioada crizei financiare, același indice era la valoarea +6%, față de -25% S&P 500.

O idee bună e să urmărim și evoluția USD în perioade de declin economic. O scădere a comerțului global – măsurat în exporturi globale – mai ales din cauza protecționismului, aduce, de obicei, un dolar mai puternic, pentru că investitorii au nevoie de plasamente sigure. Dolarul american e privit de multe ori ca o variantă de ”hedge în recesiune” pentru că e moneda în care se constituie rezervele bancare, iar lumea trebuie să cumpere USD pentru a atenua efectul de deleverage produs de companii și bănci. Am început anul cu un USD mai slab, dar, dacă grijile legate de economia SUA și a globului, în general, vor fi tot mai acute, e posibil să vedem creșteri bruște și semnificative din când în când, așa cum am văzut și în timpul recentei crize financiare.

Aurul… continuă să strălucească

Un portofoliu echilibrat este o tactică bună a oricărui investitor, chiar și în vremuri economice înfloritoare. Dar e cu atât mai important în vremuri critice. După cum spune proverbul, nu țineți ouăle într-un singur coș! Tranzacționarea multi-asset e o modalitate de a vă distribui investițiile și a vă administra inteligent riscurile, motiv pentru care Saxo Bank vă oferă posibilitatea de a tranzacționa peste 35.000 de instrumente dintr-un singur cont.

Unul dintre asseturile care nu și-a pierdut niciodată strălucirea în vremuri de restriște este aurul. Datele arată că aurul ”bate” indicele S&P 500 în perioade critice, datorită corelării negative cu acțiunile. Chiar anul trecut am văzut aurul ieșind din nou în evidență drept un asset strategic, un instrument de hedging versus USD, pentru a administra riscurile legate de deficitul bugetare al SUA și, de ce nu, un asset menit să reducă riscul global al expunerii față de creșterea economică.

În decembrie 2018, aurul a înregistrat cea mai bună lună a sa din ultimii 2 ani, iar cererea a crescut din cauza stării economiei globale. Un alt indicator ce ar trebui să ne pună pe gânduri este faptul că fondurile hedge au cumpărat poziții long pe aur în decembrie, după ce s-au poziționat short în ultimul semestru.

În orice caz, turbulențele se simt. Și, când avem de-a face cu un mediu instabil, investitorii trebuie să-și protejeze plasamentele, fără să uite că oportunitățile apar celor care investesc înțelept.

viewscnt
Afla mai multe despre
saxo bank
piete financiare

Poţi citi în continuare

  • ULTIMA ORĂ Ambasadorul Germaniei iese la atac: Prezentarea companiilor străine ca "problema sau dușmanul societății" creează nesiguranță. Investițiile planificate de noi sunt acum reanalizate, amânate sau chiar sunt căutate zone alternative
    ULTIMA ORĂ Ambasadorul Germaniei iese la atac: Prezentarea companiilor străine ca "problema sau dușmanul societății" creează nesiguranță. Investițiile planificate de noi sunt acum reanalizate, amânate sau chiar sunt căutate zone alternative 29 ian 2019
Urmărește poveștile cu profit pe:
PROFIT TV - live și program

EVENIMENTE PROFIT.ro

Premiul CFA România pentru cea mai bună acoperire mediatică a economiei

Ultimele ştiri

  • Ignorând obiecțiile specialiștilor și ale președintelui, Parlamentul dă liber la vânătoarea a zeci de specii de păsări astăzi, 12:44
  • Indicii bursieri americani, trași în jos de acțiunile din tehnologie astăzi, 12:32
  • SofMedica numește un nou Director General astăzi, 12:14
  • SUA elimină excepția privind plata datoriilor Rusiei în dolari astăzi, 12:07
  • vezi toate ştirile

Newsletter

Pentru o sinteza cu cele mai importante evenimente economice ale zilei te rugam sa te abonezi la

Curs BNR

1 EUR4.9457 -0.0015-0.03 %
1 USD4.6170 -0.0152-0.33 %
1 GBP5.7676 -0.0578-0.99 %
1 CHF4.7889 -0.0026-0.05 %

Curs BNR oferit de cursvalutar.ro

Carduri

Calculeaza in cat timp rambursezi datoria de pe cardul de credit

 
 

Poti consulta si restul calculatoarelor aici

DISCLAIMER:
Acest calculator este informativ si simuleaza conditiile pentru creditare, pentru o oferta finala va rugam sa contactati banca dumneavoastra.

 

 

Economie

PROFIT NEWS TV Radu Magdin, analist politic: Există un grad foarte mare de rezistență asumată a Kremlinului la orice fel de pachet de sancțiuni. Rusia și-a făcut provizii
PROFIT NEWS TV Radu Magdin, analist politic: Există un grad foarte mare de rezistență asumată a Kremlinului la orice fel de pachet de sancțiuni. Rusia și-a făcut provizii
  • Printre primele ținte ale unui impozit progresiv - salariații din sectorul bugetar. Scapă unele salarii de 9.000 de lei?
    Printre primele ținte ale unui impozit progresiv - salariații din sectorul bugetar. Scapă unele salarii de 9.000 de lei?
  • Pe Profit Insider: Poșta Română negociază
    Pe Profit Insider: Poșta Română negociază
mai multe
  • Pe Profit Insider: MedLife sub sancțiune
    Pe Profit Insider: MedLife sub sancțiune
  • UE trimite 100 milioane euro în România pentru regenerarea pădurilor
    UE trimite 100 milioane euro în România pentru regenerarea pădurilor
  • Contact
  • Publicitate
  • Despre noi
  • About cookies

The Social Responsibility of Business is to Increase Its Profits.

Milton Friedman

© 2022 Profit.ro. Toate drepturile rezervate.

Dezvoltat de 1616.ro