EUR 4.8740 0.0002
USD 4.0034 -0.0114
GBP 5.4696 -0.0403
CHF 4.5255 0.0004
XAU 238.5807 -2.9337
AED 1.0899 -0.0031
AUD 3.0904 -0.0303
BGN 2.4920 0.0001
BRL 0.7482 -0.0105
CAD 3.1524 -0.0284
CNY 0.6181 -0.0032
CZK 0.1866 0.0000
DKK 0.6551 0.0000
EGP 0.2545 -0.0007
HRK 0.6442 -0.0001
100 HUF 1.3656 0.0015
INR 0.0549 -0.0001
100 JPY 3.8612 -0.0218
100 KRW 0.3620 -0.0029
MDL 0.2300 -0.0010
MXN 0.2013 -0.0039
NOK 0.4720 -0.0042
NZD 2.8785 -0.0182
PLN 1.0730 -0.0031
RSD 0.0415 0.0000
RUB 0.0535 -0.0010
SEK 0.4832 0.0005
THB 0.1335 -0.0006
TRY 0.5407 -0.0018
UAH 0.1423 0.0004
XDR 5.7753 -0.0159
ZAR 0.2652 -0.0056
Login mobil
Live
  • ŞTIRI
    • Economie
    • Politic
    • Social
    • Life
    Compania locală IT Smart Distribution semnează majorarea de capital
    Compania locală IT Smart Distribution semnează majorarea de capital
    Contul de pensie privată al unei persoane a atins aproape 1,3 milioane lei. La polul opus, un alt participant a adunat doar 1 leu
    Contul de pensie privată al unei persoane a atins aproape 1,3 milioane lei. La polul opus, un alt participant a adunat doar 1 leu
    Asocierea CEC Bank și ZebraPay va asigura serviciile de încasare a contravalorii documentelor de călătorie emise de Imprimeria Română
    Asocierea CEC Bank și ZebraPay va asigura serviciile de încasare a contravalorii documentelor de călătorie emise de Imprimeria Română
    DOCUMENT Lista celor peste 1.000 de companii active ale statului. Alte aproape 300 de companii sunt în insolvență, faliment sau lichidare
    DOCUMENT Lista celor peste 1.000 de companii active ale statului. Alte aproape 300 de companii sunt în insolvență, faliment sau lichidare
    Plan - Vânzarea ori închirierea unei locuințe sau obținerea unui certificat fiscal, condiționată de existența unei polițe de asigurare PAD
    Plan - Vânzarea ori închirierea unei locuințe sau obținerea unui certificat fiscal, condiționată de existența unei polițe de asigurare PAD
  • MUST READ
  • POVEŞTI cu PROFIT
    • Financiar
      • Bănci
      • Asigurări
      • Piaţa de capital
    • Energie
    • Retail
    • IT&C
    • VECINI
    • Auto / Transporturi
    • Turism
    • Real Estate & Constructii
    • Agribusiness
    • Farma
    • Media & Advertising / CSR
    • Confesiuni de afaceri
    • Back in Business
    Bursa încheie săptămâna cu o sesiune marcată de indecizie. Pe piață este procesat un plasament de obligațiuni al unei companii imobiliare din Brașov
    Bursa încheie săptămâna cu o sesiune marcată de indecizie. Pe piață este procesat un plasament de obligațiuni al unei companii imobiliare din Brașov
    Un alt furnizor face pasul înapoi - AstraZeneca a informat CE că nu va putea livra cantitățile de doze de vaccin convenite pentru primul trimestru
    Un alt furnizor face pasul înapoi - AstraZeneca a informat CE că nu va putea livra cantitățile de doze de vaccin convenite pentru primul trimestru
    Bitcoin se îndreaptă spre cea mai slabă săptămână din martie 2020
    Bitcoin se îndreaptă spre cea mai slabă săptămână din martie 2020
    Soluțiile inteligente de video colaborare: o nouă dimensiune pentru creșterea productivității în mediul de lucru hibrid
    Soluțiile inteligente de video colaborare: o nouă dimensiune pentru creșterea productivității în mediul de lucru hibrid
    VIDEO American Airlines începe să livreze vin la domiciliu
    VIDEO American Airlines începe să livreze vin la domiciliu
  • PERSPECTIVE
  • TAXE şi CONSULTANŢĂ
  • PROFITUL TĂU
    • Servicii financiare
    • Bursa
    • Gadget / Internet
    • Auto
    • Retail
    • Lifestyle
    • Entertainment
    • Sport
    • Utilitare
    Bursa încheie săptămâna cu o sesiune marcată de indecizie. Pe piață este procesat un plasament de obligațiuni al unei companii imobiliare din Brașov
    Bursa încheie săptămâna cu o sesiune marcată de indecizie. Pe piață este procesat un plasament de obligațiuni al unei companii imobiliare din Brașov
    Tranzacțiile de fuziuni și achiziții din Europa, duse de pandemie la cele mai scăzute niveluri din ultimii 10 ani. România, cu o contracție mai mică, a avut ca vedetă CEZ. Top 10 tranzacții locale M&A
    Tranzacțiile de fuziuni și achiziții din Europa, duse de pandemie la cele mai scăzute niveluri din ultimii 10 ani. România, cu o contracție mai mică, a avut ca vedetă CEZ. Top 10 tranzacții locale M&A
    VIDEO Filipine promovează prin lege un nou salut anticovid
    VIDEO Filipine promovează prin lege un nou salut anticovid
    Citi a executat prima tranzacție de împrumut de acțiuni românești
    Citi a executat prima tranzacție de împrumut de acțiuni românești
    Deltă: Pierderi masive în turism generate de pandemie. "2020 urma să fie un an de vârf."
    Deltă: Pierderi masive în turism generate de pandemie. "2020 urma să fie un an de vârf."
  • OPINII
  • BLOOMBERG
  1. Home
  2. Știri
  3. Economie
  4. ANALIZĂ Gazul din Marea Neagră ar putea să nu mai ajungă în centralele românilor sau în gazoductele ungurilor, ci direct pe masa curților de arbitraj

ANALIZĂ Gazul din Marea Neagră ar putea să nu mai ajungă în centralele românilor sau în gazoductele ungurilor, ci direct pe masa curților de arbitraj

Economie

ANALIZĂ Gazul din Marea Neagră ar putea să nu mai ajungă în centralele românilor sau în gazoductele ungurilor, ci direct pe masa curților de arbitraj
Florin Rusu
Florin Rusu
scris 15 oct 2018

În pofida calculelor populiste efectuate de diverși politicieni, exploatarea gazului din Marea Neagră se află într-un real pericol, pentru prima dată, în cadrul discuțiilor avute miercuri în Parlament, cele două părți exprimându-și categoric pozițiile, care la prima vedere par ireconciliabile.

În timp ce parlamentarii români susțin, indiferent de partidul din care fac parte, maximizarea veniturilor statului, reprezentanții operatorilor din Marea Neagră solicită, în vederea adoptării unei decizii de investiție favorabile, păstrarea cadrului legislativ de dinaintea adoptării de către Parlament a controversatei legi offshore, aflată încă în discuție în urma trimiterii sale către cele două camere în vederea reexaminării de către președintele Klaus Iohannis.

Cu alte cuvinte, parlamentarii susțin fie forma adoptată de Comisia de Industrii condusă de reprezentantul lor Iulian Iancu (cazul PSD), fie o împărțire “echitabilă” a profitului 50% - statul român, 50% operatorii (ALDE), fie pur și simplu, maximizarea veniturilor statului (USR).

Operatorii, în schimb, invocă prevederile contractelor de concesiune semnate și stabilitatea și predictibilitatea fiscală, în vederea păstrării vechiului regim, care scutea companiile offshore de la plata impozitului special pe veniturile suplimentare din liberalizarea prețului gazelor aplicat segmentului onshore.

De altfel, controversata lege offshore trebuia să fie una care să se refere doar la aspecte administrative, la condițiile impuse în vederea obținerii de diferite autorizații, licențe și avize în vederea realizării infrastructurii necesare exploatării gazului din Marea Neagră. În Comisia condusă de Iulian Iancu, aceasta s-a transformat însă într-o adevărată lege de modificare a Codului Fiscal.

În varianta adoptată de Comisiile reunite de Industrii și de Buget, la actualul preț de pe piața spot, de 100 de lei/MWh și la un cost de producție de 45 lei/MWh (echivalentului costului de producție din Norvegia, țară al cărei regim de impozitare este des invocat de parlamentarii român), statul român ar încasa venituri din impozite pe producție de 25 de lei/MWh: 11 lei impozitul pe veniturile suplimentare (în condițiile în care companiile vor aplica deducerea maxim permisă, de o treime din valoare impozitului) și 14 lei redevența (plătită la prețul de pe bursa vieneză). În condițiile în care costul de producție ar fi de 45 de lei, companiilor producătoare le-ar rămâne, dacă ignorăm celelalte costuri - cu transportul, cu comercializarea, cu plata salariilor etc - un profit brut de 30 de lei/MWh. Numai că operatorii vor trebui să achite un impozit pe profit de 16% nu numai din profitul brut, ci și din costul de producție, potrivit noilor amendamente PSD. Ceea ce ar însemna un impozit pe profit de 12 lei/MWh și ar majora veniturile statului la 37 de lei și diminua profitul companiei la 18 lei. Cu alte cuvinte 67% din profit ar lua calea bugetului de stat, 33% ar rămâne companiilor.

TABEL Înmatriculările de autoturisme din România s-au prăbușit, cea mai mare scădere din Europa CITEȘTE ȘI TABEL Înmatriculările de autoturisme din România s-au prăbușit, cea mai mare scădere din Europa

Dacă s-ar renunța la introducerea impozitului suplimentar (fapt imposibil din punct de vedere electoral, dată fiind campania populistă declanșată de toate partidele pe această temă), la același preț de 100 de lei/MWh și la același cost de producție de 45 lei/MWh, statul român ar încasa o redevență de 14 lei și un impozit pe profit de aproximativ 9 lei. În total 23 lei. Companiilor le-ar rămâne (în condițiile în care ignorăm restul costurilor - cu transportul, cu comercializarea, cu plata salariilor etc), 32 lei. Cu alte cuvinte, 42 din profit ar ajunge la buget și 58% la companii.

Dacă am lua în calcul și celelalte cheltuieli companiilor, probabil că procentul ar fi cel pe care l-a anunțat PNL, prin vocile lui Călin Popescu Tăriceanu și Varujan Vosganian, 50% statul român, 50% companiile.

Însă divergența de opinii dintre industrie și partide este și una de teorie economică. Parlamentarii se comportă ca niște rentieri, care consideră că simpla existență a gazului în subteran îl transformă automat într-un produs exploatabil comercial. Pentru ei nu contează prețul de vânzare anticipat sau concurența din ce în ce mai acerbă (în viitorul apropiat, Europa de Sud-Est va fi inundată de gaz rusesc, prin TurkStream, gaz din Orient, prin TANAP, sau din Cipru sau Israel, care au anunțat în ultimii ani descoperii mult mai consistente decât cele din Marea Neagră). În calitate de rentieri, parlamentarii români își cer “partea” care li se cuvine, fără a-și asuma niciun risc, spre deosebire de statul norvegian care participă nu numai la împărțirea profiturilor, cât și la cea a riscurilor, inclusiv al celui de explorare (considerabil, atât timp cât numai o sondă din patru cinci săpate conduce la descoperirea de zăcăminte de gaze, care însă ar putea exista fizic, dar ar putea fi neexploatabile din punct de vedere comercial).

La rândul lor, companiile invocă costurile finanțării proiectelor, costul capitalului investit, acționarii lor cerându-le randamente mai ridicate (date fiind și riscurile mai mari) chiar și la prețuri estimate ale gazelor cât mai mici. Din punctul lor de vedere, pretențiile politicienilor autohtoni sunt nerealiste, pentru că România nu și-a asumat niciun risc, ba, dimpotrivă, a contribuit în ultima jumătate de an, prin diversele forme ale legii offshore adoptate, la majorarea riscului politic și de reglementare. În plus, operatorii afirmă că ei și-au convins acționarii să investească în Marea Neagră prezentându-le calcule cost/beneficiu făcute pe cadrul legislativ în vigoare, pe care parlamentarii vor să-l modifice considerabil. Potrivit companiei de consultanță Wood Mackenzie, noile prevederi legislative ar majora cu cel puțin 50% presiunea fiscală exercitată asupra companiilor din offshore.

De asemenea, operatorii se mai tem și de concurență. Dacă costul de producție (plus impozitarea) din România va fi mai ridicat de costul de producție (plus cel de transport) al gazului din Rusia, din Orient sau din sudul Europei, ei ar putea fi scoși ușor de piață sau s-ar vedea nevoiți să vândă gaz la un preț neprofitabil. Preț neprofitabil în cazul lor, pentru că în cazul statului român profitabilitatea nu contează: atât redevența, cât și noul impozit suplimentar se aplică veniturilor, și nu profitului, ceea ce face ca statul să încaseze bani la orice nivel al prețurilor, ca un adevărat rentier.

Dacă cele două tabere nu-și vor modifica pozițiile, probabil că gazul din Marea Neagră nu va ajunge nici în centralele românilor (de apartament sau cele de producere a energiei), nici în gazoductele ungurilor sau în terminalele austriecilor, ci în sălile curților de arbitraj.

Contractele de concesiune sunt semnate pe zeci de ani, 30 în cazul Neptun Deep, operat de EXXON și în care este partener și OMV Petrom). Parlamentarii români se folosesc de faptul că, în urma unei prelungiri cu 5 ani din 2013, faza de explorare ar trebui să se încheie în acest an. Cu alte cuvinte, cred aleșii, Exxon și OMV Petrom vor trebui să adopte o decizie de investiție până la finalul anului, indiferent de forma legii offshore. Dacă ea este pozitivă, totul este rezolvat, dacă e negativă, ANRM (Agenția Națională pentru Resurse Minerale) preia zăcămintele și le poate scoate la licitație.

Numai că cele două companii ar putea solicita o prelungire a etapei de explorare, invocând tocmai instabilitatea legislativă și adoptarea legii pe ultima sută de metri ca principale cauze pentru care nu pot efectua calculele necesare pentru determinarea caracterului comercial al gazului din zăcământ, exploatabil sau neexploatabil. Dacă ANRM refuză prelungirea, cele două companii s-ar putea adresa unei curți de arbitraj, invocând reaua voință a statului român, care a modificat termenii contractuali și nu oricum, ci pe ultima sută de metri. Ele ar putea solicita recuperarea investițiilor deja efectuate, a costului capitalului investit în ultimii 10 ani și eventuale despăgubiri.

În plus, OMV Petrom ar putea să solicite chiar și sumele achitate în ultimii ani drept impozit suplimentar pe veniturile din liberalizarea prețului gazelor onshore, în practică acesta reprezentând tot un impozit pe producție și asimilat redevenței, care efectiv a dublat presiunea fiscală asupra companiei, în pofida faptului că în contract se prevedea că nivelul redevenței nu se schimbă pe durata acestuia.

România ar mai pierde și veniturile bugetare pe care le-ar avea potrivit actualului regim fiscal în cazul declanșării producției în Marea Neagră, estimate de Wood Mackenzie la 7,5 miliarde de dolari.

viewscnt
Afla mai multe despre
gaze
marea neagră
offshore
exxon
omv
petrom
impozite

Poţi citi în continuare

  • BNR: Se amplifică gradul de tensionare a pieței muncii. Economia a frânat puternic în acest an
    BNR: Se amplifică gradul de tensionare a pieței muncii. Economia a frânat puternic în acest an 10 oct 2018
  • London Stock Exchange Group și-a numit un director general pentru România: Andreea Stănescu, fost director Vodafone
    London Stock Exchange Group și-a numit un director general pentru România: Andreea Stănescu, fost director Vodafone 10 oct 2018
  • EY: Acordarea de stimulente la plata impozitului pe venit și a contribuțiilor este o soluție pe termen scurt. Pe termen lung ar fi discriminatorie față de cei care nu pot accesa aceste bonificații
    EY: Acordarea de stimulente la plata impozitului pe venit și a contribuțiilor este o soluție pe termen scurt. Pe termen lung ar fi discriminatorie față de cei care nu pot accesa aceste bonificații 10 oct 2018
  • FMI: Riscurile pentru stabilitatea financiară au crescut la nivel mondial, din cauza tensiunilor comerciale
    FMI: Riscurile pentru stabilitatea financiară au crescut la nivel mondial, din cauza tensiunilor comerciale 10 oct 2018
Urmărește poveștile cu profit pe:
PROFIT TV - live și program

EVENIMENTE PROFIT.ro

Premiul CFA România pentru cea mai bună acoperire mediatică a economiei

Ultimele ştiri

  • Marea Britanie - Mai mult de jumătate din muzee riscă să fie închise definitiv din cauza pandemiei ieri, 20:53
  • Bursa încheie săptămâna cu o sesiune marcată de indecizie. Pe piață este procesat un plasament de obligațiuni al unei companii imobiliare din Brașov ieri, 20:21
  • Un alt furnizor face pasul înapoi - AstraZeneca a informat CE că nu va putea livra cantitățile de doze de vaccin convenite pentru primul trimestru ieri, 19:37
  • Bitcoin se îndreaptă spre cea mai slabă săptămână din martie 2020 ieri, 19:00
  • vezi toate ştirile

Newsletter

Pentru o sinteza cu cele mai importante evenimente economice ale zilei te rugam sa te abonezi la

Curs BNR

1 EUR4.8740 +0.00020.00 %
1 USD4.0034 -0.0114-0.28 %
1 GBP5.4696 -0.0403-0.73 %
1 CHF4.5255 +0.0004+0.01 %

Curs BNR oferit de cursvalutar.ro

Refinantare credit

Calculatorul estimeaza economia de costuri care se poate obtine prin refinantarea unui credit.

INFORMATII DESPRE CREDITUL ACTUAL

%
luni
%

INFORMATII DESPRE NOUL CREDIT

%
%
%
luni
 

Poti consulta si restul calculatoarelor aici

DISCLAIMER:
Acest calculator este informativ si simuleaza conditiile pentru creditare, pentru o oferta finala va rugam sa contactati banca dumneavoastra.

 

 

Economie

Tranzacțiile de fuziuni și achiziții din Europa, duse de pandemie la cele mai scăzute niveluri din ultimii 10 ani. România, cu o contracție mai mică, a avut ca vedetă CEZ. Top 10 tranzacții locale M&A
Tranzacțiile de fuziuni și achiziții din Europa, duse de pandemie la cele mai scăzute niveluri din ultimii 10 ani. România, cu o contracție mai mică, a avut ca vedetă CEZ. Top 10 tranzacții locale M&A
  • Pe Profit Insider: Nou mecanism de indexare
    Pe Profit Insider: Nou mecanism de indexare
  • Germania, cea mai mare economie europeană, reduce prognoza de creștere economică pentru acest an din cauza restricțiilor
    Germania, cea mai mare economie europeană, reduce prognoza de creștere economică pentru acest an din cauza restricțiilor
mai multe
  • Indicele ROBOR la 3 luni a crescut
    Indicele ROBOR la 3 luni a crescut
  • Biden poate produce valuri mari în economia Turciei
    Biden poate produce valuri mari în economia Turciei
  • Contact
  • Publicitate
  • Despre noi
  • About cookies

The Social Responsibility of Business is to Increase Its Profits.

Milton Friedman

© 2021 Profit.ro. Toate drepturile rezervate.

Dezvoltat de 1616.ro