O serie de mari companii americane, de la Pfizer Inc. și până Alphabet Inc., împrumută euro în volume fără precedent.
Aceasta în condițiile în care îngrijorările provocate de tarifele anunțate de președintele SUA, Donald Trump, obligă companiile să caute surse alternative de finanțare, în caz că piața de acasă va îngheța, conform Bloomberg.
Potrivit calculelor Bloomberg, un număr record de tranzacții de tip 'reverse Yankee' au fost încheiate în acest an, cu o valoare de peste 83 de miliarde de euro, în creștere cu 35% comparativ cu situația din 2024. Este vorba de aproape 14% din totalul emisiunilor corporate din zona euro, arată Agerpres.
4 iunie Eveniment Profit.ro - Piața imobiliară între șocuri și oportunități - Ediția a V-a
Timp de mai multe decenii, piața de obligațiuni corporate din SUA a fost destinația favorită pentru directorii de investiții. Însă volatilitatea dolarului provocată de tarifele anunțate de Trump, creșterea randamentelor pentru obligațiunile emise de Trezoreria SUA și îngrijorările cu privire la datoria SUA alimentează o reorientare graduală spre bătrânul continent. O astfel de tendință îi bucură pe liderii din zona euro, care încearcă să impulsioneze piețele de capital din blocul comunitar.
'Un director financiar sau un trezorerier nu poate fi învinovățit acum dacă accesează euro. Este o variantă atractivă din punct de vedere al costurilor, cu cupoane mici și un mediu stabil versus riscul de necunoscut în SUA', a declarat Fabianna Del Canto, director pentru piețele de capital din EMEA la Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.
Evoluția diferită a dobânzilor de referință, pe baza cărora se stabilesc costurile cu împrumuturile companiilor, joacă un rol important în atractivitatea obligațiunilor în euro, în special pentru companiile care au operațiuni în Europa și nu trebuie să schimbe euro înapoi în dolari. Randamentul mediu pentru un indice de obligațiuni corporate americane este de 5,3%, în timp ce echivalentul european este de 3,18%.
Un exemplu este Alphabet Inc., firma mamă a Google, care a strâns 6,75 miliarde de euro în Europa, la o zi după ce a strâns cinci miliarde de dolari în SUA. Gigantul american va plăti un cupon de 3,375% pentru obligațiunile în euro care vor ajunge la maturitate în 2037, și un cupon de 4,5% pentru obligațiunile în dolari care vor ajunge la maturitate în 2035.
'Randamentele mari la obligațiunile emise de Trezoreria SUA, alimentate de nivelul ridicat al datoriei și deficitelor SUA, înseamnă costuri mai mari cu împrumuturile pentru gospodăriile și companiile americane', spune Kaspar Hense, manager de portofoliu la RBC BlueBay. Potrivit acestuia, în contextul în care investițiile internaționale în SUA încetinesc, companiile vor fi nevoite să găsească finanțare suplimentară din străinătate, ceea ce înseamnă că ar putea apărea și mai multe tranzacții de tip 'reverse Yankee'.
