MPS lansează o ofertă integrală de acțiuni pentru Banco BPM, evaluând-o la 25,3 miliarde de euro, și o alta pentru Banca Generali, evaluând-o la 8,7 miliarde de euro, confirmând informațiile relatate anterior de Bloomberg News.
Ca parte a planului, MPS ar plăti acționarilor un dividend suplimentar de 4 miliarde de euro printr-un amestec de numerar și acțiuni din participația sa la asigurătorul italian Assicurazioni Generali.
Monte Paschi va convoca o ședință pe 29 octombrie pentru a solicita acționarilor săi aprobarea planului.
Mișcarea cu miză mare evidențiază modul în care directorul executive, Luigi Lovaglio, face tot posibilul pentru a dejuca o eventuală preluare de către Intesa, care a depus o ofertă în urmă cu puțin peste două luni.
Un plan anterioar de a elabora o fuziune între egali cu Banco BPM a eșuat, încheind ceea ce părea a fi opțiunea de apărare preferată de Lovaglio.
O preluare a Banca Generali ar extinde prezența Monte Paschi în domeniul administrării averii, în timp ce o fuziune cu Banco BPM i-ar conferi o prezență mai puternică în unele dintre regiunile bogate din nordul Italiei.
Orice tranzacție va fi dificil de realizat de una singură, iar realizarea ambelor simultan va fi probabil și mai dificilă.
În primul rând, Lovaglio va trebui să-și convingă acționarii că planul său este mai bun decât propunerea Intesa.
Oferta Intesa a declanșat ceea ce se numește regula pasivității conform legislației italiene. Aceasta înseamnă că Lovaglio va trebui să obțină sprijin pentru planul său de la cel puțin două treimi dintre investitori pentru a continua.
Lovaglio va trebui, de asemenea, să influențeze investitorii băncilor vizate.
Printre aceștia se numără banca franceză Credit Agricole SA, care deține aproape 30% din Banco BPM, și grupul Generali, acționarul majoritar al Banca Generali.
Monte Paschi a declarat că oferă 1,567 acțiuni pentru fiecare acțiune Banco BPM și 6,958 acțiuni pentru fiecare acțiune Banca Generali.
“Ofertele sunt concepute pentru a crea un nou campion național, cu capacități distinctive în domeniile bancar, consultanță și administrarea averii, reunind branduri emblematice, cu rădăcini teritoriale puternice și relații de lungă durată cu clienți individuali și corporativi și comunitățile locale”, conform unui comunicat al băncii.
Ultima răsturnare de situație
Propunerea marchează cea mai recentă răsturnare de situație într-un val de tranzacții din domeniul financiar italian.
Banco BPM a cumpărat administratorul de active Anima Holding SpA în urmă cu aproximativ doi ani, doar pentru a deveni ținta unei încercări nereușite de preluare de către UniCredit.
Monte Paschi a achiziționat, anul trecut, Mediobanca SpA, care a încercat să se apere lansând o ofertă pentru Banca Generali.
Ulterior, Monte Paschi a devenit o țintă pentru Intesa.
Intesa oferă 1,6 acțiuni plus 1 euro în numerar pentru fiecare acțiune Monte Paschi, evaluând creditorul cu sediul în Siena la aproximativ 36 de miliarde de euro în funcție de prețul acțiunilor miercuri.
Intesa s-a angajat să vândă jumătate din sucursalele MPS către Unipol Assicurazioni SpA pentru a aborda potențialele preocupări antitrust.
Deși consiliul de administrație al Monte Paschi nu a respins oficial oferta Intesa, a pus sub semnul întrebării prețul și planul de a cesiona o parte substanțială din activele sale.
Intesa a declarat că entitatea combinată ar deveni al doilea cel mai mare grup bancar din zona euro ca valoare de piață, după Banco Santander din Spania, cu o capitalizare de 126 de miliarde de euro și un obiectiv de venit net de 16 miliarde de euro în 2029, în creștere față de profiturile combinate de 13,6 miliarde de euro de anul trecut.
MPS, pe care statul a salvat-o în 2017 și a reprivatizat-o în 2023-2024, a apărut ca un punct central într-o consolidare bancară italiană suplimentară, după ce a cumpărat Mediobanca anul trecut.
Această tranzacție a transformat-o în cel mai mare investitor în asigurătorul Generali, un activ râvnit în finanțele italiene, cu o participație de aproximativ 13%.
Valoarea de piață a acestei participații este în prezent de aproximativ 8,5 miliarde de euro.
