PE SCURT: CE TREBUIE SĂ ȘTII ASTĂZI
- Cardinalul Robert Prevost a fost ales ieri noul papă, devenind primul pontif de origine americană din istoria papalității . El și-a ales numele de Leon al XIV-lea. Donald Trump a numit alegerea sa „o mare onoare” pentru Statele Unite.
- Din 1985, ziua de 9 Mai este Ziua Europei, marcând celebra Declarație Schuman din 1950. În acel document, ministrul francez de externe propunea plasarea producției franco-germane de cărbune și oțel sub o autoritate comună, supranațională, o idee menită să prevină războaie viitoare și să asigure pacea durabilă în Europa. Această inițiativă a dus, un an mai târziu, la crearea Comunității Europene a Cărbunelui și Oțelului, primul pas concret spre integrarea europeană și, în cele din urmă, spre Uniunea Europeană.
- După negocieri intense, Franța și Polonia vor semna astăzi, la Nancy, un tratat de cooperare militară și economică. Noul tratat nu va aduce Polonia sub umbrela nucleară a Franței.
- Rusia lui Putin sărbătorește 80 de ani de la încheierea celui de-al doilea război mondial. Președintele Chinei, dl. Xi Jinping, sosit la Moscova incǎ de miercuri, este invitatul de marcă al acestui eveniment. Joi, dl. Xi a declarat că este alături de Rusia în fața unei “hărțuiri hegemonice” a Occidentului. Trupe militare din Beijing vor defila la Moscova și Minsk, în cadrul unor parade care vor avea loc astăzi. Un alt invitat important al Rusiei este președintele Braziliei, dl. Luiz Inácio Lula da Silva.
- Președintele SUA, dl. Donald Trump și premierul britanic Sir Keir Starmer au anunțat un nou acord comercial. SUA vor aplica un tarif de 10% pe mai multe importuri britanice, estimând venituri de 6 miliarde de dolari. În schimb, vor fi reduse taxele pe anumite automobile și oțelul importate din Marea Britanie, iar fermierii americani vor avea acces extins la export. Oficialii au menționat și o comandă de 10 miliarde de dolari pentru avioane Boeing din partea unei companii britanice, fără a oferi alte detalii.
- Uniunea Europeană pregătește tarife de represalii pentru importuri americane în valoare de aproximativ 95 miliarde de dolari, ca reacție la tarifele vamale impuse luna trecută de dl. Donald Trump. Taxele vamale aplicate de SUA produselor europene în valoare de aproximativ 380 miliarde de dolari au fost reduse temporar de la 20% la 10%, dar dacă cele două părți nu vor ajunge la un acord până pe 8 iulie, măsurile europene ar putea intra în vigoare de la acea dată.
- Principalii indici bursieri americani au închis ziua de ieri pe verde. Dow Jones a crescut cu 254,48 puncte (+0,62%), atingând 41.368,45. S&P 500 a urcat cu 32,66 puncte (+0,58%), la 5.663,94. Nasdaq a avansat cu 189,98 puncte (+1,07%), ajungând la 17.928,14, iar Russell 2000 a avut cel mai mare avans procentual: +36,76 puncte (+1,85%), până la 2.026,42.
- Aurul a scăzut semnificativ cu 63,28 USD pe uncie (-1,87%), coborând la 3.312,91 USD, în timp ce argintul a avut o ușoară creștere de 0,071 USD (+0,22%), ajungând la 32,527 USD pe uncie. Scăderea aurului poate reflecta o reducere a cererii de active defensive în contextul detensionării riscurilor comerciale.
- Petrolul a înregistrat ieri creșteri consistente: Crude Oil a urcat cu 3,12% până la 59,88 USD/baril, iar Brent a crescut cu 2,86%, atingând 62,87 USD/baril. În contrast, gazul natural a scăzut cu 1,64%, la 3,5616 USD/MMBtu.
28 mai Maratonul Fondurilor Europene
4 iunie Eveniment Profit.ro - Piața imobiliară între șocuri și oportunități - Ediția a V-a
- Principalele burse europene au avut o evoluție mixtă. Indicele CAC 40 din Paris a crescut cu 0,89%, ajungând la 7.694,44, iar DAX 30 din Frankfurt a urcat cu 1,02%, până la 23.352,69. În schimb, FTSE 100 de la Londra a scăzut cu 0,32%, închizând la 8.531,61
- Randamentele titlurilor de stat americane au urcat semnificativ, reflectând presiuni crescânde pe costurile de finanțare. Randamentul obligațiunilor pe 2 ani a ajuns la 3,90%, în creștere cu 11 puncte de bază, cel al titlurilor pe 10 ani a urcat la 4,37% (+9,7 pb), iar cel al obligațiunilor pe 30 de ani s-a majorat la 4,84% (+5,7 pb). Tendința ascendentă s-a manifestat și în Europa, unde randamentele au crescut: bundurile germane au atins 2,54% (+6,9 pb), titlurile franceze au urcat la 3,24% (+4,1 pb), iar cele italiene la 3,58% (+3,65 pb).
- Banca Angliei a redus dobânda de politică monetară cu 25 de puncte de bază, până la 4,25%, în linie cu așteptările pieței. Decizia reflectă eforturile instituției de a sprijini economia într-un context de încetinire a cererii, însă comentariile guvernatorului Andrew Bailey, potrivit cărora „dobânzile nu sunt pe pilot automat”, au temperat așteptările privind noi reduceri în perioada următoare.
- Într-un raport de ieri, JP Morgan a făcut următoarele referiri la cursul euro/leu: ”Încă o zi de cumpărări agresive pe piața valutară, estimate la aproximativ 2,5 miliarde. Banca centrală a intervenit într-un mod ușor diferit față de sesiunile anterioare, oferind lichiditate abundentă, dar variind volumele și pașii între intervenții. Cursul spot a urcat de la 5,0975 până la un maxim de 5,1265, înainte să corecteze ușor spre finalul ședinței. Am observat o cerere solidă din partea conturilor speculative. Ne așteptăm ca dinamica de preț să se repete și astăzi. Suntem poziționați long pe euro, cu un obiectiv minim de 5,2500. În realitate, cursul ar trebui să fie chiar mai sus, dar autoritățile par hotărâte să păstreze aparența controlului cât timp alegerile sunt în desfășurare. Suntem, de asemenea, atenți la acumulările de poziții pe termen scurt în piață”. Dacă nivelul de 5,1265 este spart decisiv în zilele următoare, presiunile speculative ar putea duce cursul către praguri superioare, în ciuda intervențiilor BNR.
Acordul SUA – Marea Britanie: semnal politic, nu impuls economic
Acordul preliminar anunțat de președintele Donald Trump între Statele Unite și Regatul Unit prevede menținerea unui tarif general de 10% pentru majoritatea bunurilor importate din Regatul Unit în SUA, cu excepții limitate. Pentru anumite sectoare, cum ar fi industria auto și metalurgică, acordul oferă o flexibilitate suplimentară: tarifele pentru automobilele britanice exportate în SUA au fost reduse la 10% pentru un contingent anual de 100.000 de vehicule, iar taxele pe oțel și aluminiu au fost eliminate. În ceea ce privește agricultura, ambele țări au convenit asupra unui contingent reciproc anual de 13.000 de tone de carne de vită fără taxe vamale, iar Marea Britanie va elimina tarifele la etanolul american.
Impactul general asupra balanței comerciale sau asupra ratelor tarifare efective este considerat marginal de analiști, iar modificările sunt relativ restrânse comparativ cu status quo-ul anterior.
Relațiile comerciale SUA–China
În paralel, tonul președintelui Trump față de China a devenit mai conciliant, acesta subliniind în repetate rânduri dorința Beijingului de a ajunge la un acord și exprimând optimism cu privire la negocierile bilaterale. Deși nu există o confirmare oficială privind eliminarea iminentă a tarifelor de represalii, analiștii anticipează o posibilă relaxare treptată a măsurilor comerciale, în funcție de evoluția negocierilor. Totuși, tarifele suplimentare impuse de ambele părți în anii anteriori ar urma să rămână în vigoare pentru o gamă largă de produse.
Tarife diferențiate și riscuri pentru comerțul global
Președintele Trump a readus în discuție posibilitatea aplicării unor tarife diferențiate pentru anumite țări, în funcție de balanța comercială bilaterală, în locul acordurilor multilaterale. Deși nu este clar dacă aceste măsuri vor fi implementate după perioada de „pauză” de 90 de zile convenită în unele negocieri, riscul introducerii unor tarife personalizate – de exemplu, de 25% pentru anumite categorii de produse – rămâne ridicat, în special pentru partenerii cu excedente comerciale semnificative față de SUA.
Implicații pentru investitori
Pentru piețele financiare, mesajul rămâne mixt. Pe de o parte, detensionarea conflictelor comerciale majore, în special cu Marea Britanie și China, ar putea susține apetitul pentru risc și ar favoriza activele ciclice și bursele globale. Pe de altă parte, reintroducerea în discuție a tarifelor diferențiate pe țări amplifică incertitudinea privind politica comercială americană și sugerează o posibilă revenire la abordări unilaterale, cu riscul fragmentării relațiilor multilaterale. În opinia analiștilor, investitorii ar trebui să urmărească atent nu doar direcția generală a politicii comerciale a SUA, ci și modul în care aceasta este aplicată diferențiat pe piețe și sectoare, având în vedere că volatilitatea geopolitică va rămâne un factor important în următoarele luni.
Ce urmărim în continuare?
În următoarele săptămâni, atenția investitorilor va rămâne concentrată asupra evoluției negocierilor comerciale dintre Statele Unite și Uniunea Europeană. Termenul-limită de 8 iulie pentru o înțelegere privind tarifele impuse de administrația Trump riscă să devină un nou punct de tensiune în piață. Un eșec al discuțiilor ar putea readuce volatilitatea și ar amplifica temerile privind un val nou de măsuri protecționiste.
Totodată, rămâne de văzut în ce măsură acordul SUA–Marea Britanie va genera un efect de contagiune pozitiv asupra altor parteneriate bilaterale. Deocamdată, lipsa detaliilor privind sectoarele prioritizate sau mecanismele de implementare sugerează că acordul este mai degrabă un semnal politic decât un impuls economic imediat.
În paralel, retorica tot mai blândă a președintelui Trump față de China indică o posibilă deschidere către relaxarea treptată a tensiunilor comerciale, însă experiențele anterioare ne-au arătat cât de rapid se pot schimba accentele în politica externă americană. Piețele vor interpreta fiecare declarație ca un indiciu pentru traiectoria viitoare a tarifelor și pentru riscul de fragmentare a comerțului global.
Pe plan intern, dinamica leului va continua să reflecte tensiunile din piața valutară și incertitudinea electorală. Intervențiile recente ale BNR sugerează o dorință de control ferm, însă dacă presiunea pe curs se accentuează, este posibil să vedem o repoziționare a participanților, în special a celor cu orizonturi speculative scurte. În același timp, randamentele tot mai ridicate la titlurile de stat pot semnala o reconfigurare a așteptărilor privind traiectoria dobânzilor reale în România.
În acest context, investitorii ar trebui să rămână prudenți, dar vigilenți. Marjele de manevră ale băncilor centrale se îngustează, iar politica comercială globală se transformă într-un joc de echilibru fragil. Navigarea prin aceste ape necesită o înțelegere nuanțată a dinamicii geopolitice și o selecție atentă a sectoarelor și piețelor în care capitalul este expus.
DISCLAIMER
INFORMAȚII IMPORTANTE PENTRU CITITORI
Sunt un investitor de retail și comentator financiar, nu un consilier financiar licențiat sau înregistrat. Conținutul acestui newsletter reprezintă exclusiv opiniile și analizele mele personale și nu constituie recomandări financiare profesionale sau individualizate.
TRANSPARENȚA INVESTIȚIILOR
În prezent, nu dețin investiții în companiile menționate în acest newsletter.
RISCURI
Investițiile în piețele financiare implică riscuri semnificative, inclusiv posibilitatea pierderii parțiale sau totale a capitalului investit. Performanțele anterioare nu garantează rezultate viitoare.
DECIZIA DE INVESTIȚIE
Orice decizie de investiție trebuie luată în urma propriei analize și, dacă este posibil, după consultarea unui consilier financiar profesionist. Niciodată nu investiți fonduri pe care nu vă permiteți să le pierdeți.
