- SUA și China au convenit un armistițiu tarifar de 90 de zile: tarifele SUA scad de la 145% la 30% pentru majoritatea bunurilor chinezești, iar China reduce tarifele la bunurile americane de la 125% la 10%.
- Piețele globale au reacționat imediat cu optimism, dar inflația și rezultatele Walmart pot schimba rapid tonul.
- Walmart raportează joi dimineață; investitorii ar trebui să urmărească mai mult decât EPS-ul obișnuit.
- Prognozele arată că inflația ar putea accelera din nou, pe fondul noilor tarife și a incertitudinii globale.
SUA – China: Armistițiu tarifar cu miză geopolitică și bursieră
Statele Unite și China au ajuns la un acord surpriză pentru a reduce drastic tarifele impuse reciproc, marcând o pauză de 90 de zile în războiul comercial. SUA va scădea tarifele pe importurile din China de la 145% la 30%, iar China va reduce tarifele pe bunurile americane de la 125% la 10%. Aceste reduceri vor intra în vigoare până pe 14 mai și reprezintă o dezescaladare semnificativă după luni de tensiuni și tarife record.
28 mai Maratonul Fondurilor Europene
4 iunie Eveniment Profit.ro - Piața imobiliară între șocuri și oportunități - Ediția a V-a
Negocierile au avut loc la Geneva, iar ambele părți au convenit să creeze un mecanism comun de dialog pentru a preveni viitoare crize și a gestiona disputele comerciale. Atmosfera pozitivă a fost subliniată chiar și prin comparații culinare făcute de negociatorii chinezi, care au sugerat că „dacă mâncarea e bună, momentul servirii nu mai contează”.
Acordul este însă temporar și nu elimină toate barierele: rămân în vigoare tarifele pe produse sensibile, inclusiv cele legate de fentanyl și anumite bunuri tehnologice. De asemenea, SUA și China au menținut restricții suplimentare la importurile cu valoare mică și la anumite produse electronice. Piețele vor urmări dacă această pauză se va transforma într-un acord permanent.
Un detaliu interesant este că această relaxare a tarifelor a venit mult mai rapid decât se aștepta, iar reacția piețelor a fost una de ușurare, cu aprecieri atât pentru acțiunile chinezești, cât și pentru yuan, dar și cu întrebări privind sustenabilitatea acordului după cele 90 de zile.
Inflația: date actuale și perspective
După o perioadă de scădere a inflației în Statele Unite, analiștii avertizează că noile tarife ar putea inversa tendința pozitivă. Estimările recente arată că tarifele suplimentare ar putea adăuga până la 2,25% la inflația de bază în următorul an, ceea ce ar putea duce indicele preferat de Federal Reserve aproape de 3% – cel mai ridicat nivel din ultimii doi ani. În aprilie, rata anuală a inflației a coborât la 2,6%, cel mai scăzut nivel din octombrie trecut, însă presiunile persistă la nivelul alimentelor și bunurilor de bază.
Inflația de bază (care exclude energia și alimentele) a scăzut la 3%, iar proiecțiile pentru luna mai indică o rată anualizată de 2,4-2,8%. Cu toate acestea, economiștii avertizează că efectele tarifelor impuse din februarie ar putea începe să se vadă în următoarele luni, mai ales în prețurile de la raft și în costurile de import pentru retaileri.
Așteptările consumatorilor privind inflația pentru următorul an au rămas ridicate, la 3,6%, iar pe termen mediu (3 ani) au crescut la 3,2%. Pe termen lung, așteptările s-au temperat ușor, la 2,7%. În același timp, se observă o creștere a incertitudinii privind evoluția prețurilor, iar gospodăriile americane se așteaptă la majorări de prețuri la chirii, servicii medicale și alimente.
Federal Reserve a menținut dobânda de politică monetară la 4,25%-4,5% și a transmis că va rămâne vigilentă, întrucât o accelerare a inflației ar putea întârzia orice relaxare monetară. Președintele Fed a declarat recent că „imaginea de ansamblu a inflației este pozitivă”, dar a recunoscut că tarifele pot schimba rapid dinamica.
În Europa, inflația CPI este prognozată să atingă un vârf temporar de 3,5% în trimestrul al treilea, urmând să scadă spre ținta de 2% pe termen mediu, pe fondul persistenței unui excedent de ofertă și al unei politici monetare restrictive.
Walmart: Ce contează cu adevărat în rezultatele de joi?
Walmart va publica rezultatele pentru trimestrul 1 al anului fiscal 2026 pe 15 mai. Compania a menținut o prognoză de creștere a vânzărilor cu 3-4% și a avertizat că volatilitatea tarifelor a lărgit intervalul de incertitudine privind profitul operațional. CEO-ul Doug McMillon a subliniat că prioritatea rămâne menținerea prețurilor scăzute, iar Walmart a crescut stocurile de produse esențiale înainte de valul de tarife, ceea ce a crescut reziliența dar și costurile logistice.
Detalii cheie pentru investitori:
- Divizia de publicitate Walmart Connect a ajuns la 4,4 miliarde USD în venituri (+27% față de anul trecut), iar achiziția Vizio pentru 2,3 miliarde USD va accelera integrarea media și retail, transformând Walmart într-un jucător major pe piața media digitală.
- Walmart a raportat 12 trimestre consecutive de creștere cu două cifre în online, iar 93% dintre gospodăriile americane au acum acces la livrare în aceeași zi. În trimestrul anterior, vânzările globale e-commerce au crescut cu 16%, iar la Sam’s Club cu 24%.
- Doar 20% din bunurile Walmart mai provin din China, iar compania accelerează aprovizionarea din Mexic, Vietnam și India pentru a reduce riscul tarifar. În unele categorii, tarifele pe produse chinezești au urcat chiar la 245% înainte de acord, motiv pentru care Walmart a crescut importurile din Mexic și Canada.
- Walmart folosește instrumente AI pentru optimizarea stocurilor și personalizarea ofertelor, cu 34% dintre clienți prioritizând recomandările personalizate în decizia de cumpărare.
Un detaliu interesant: 75% dintre noii clienți Walmart sunt din segmentul cu venituri mari, atrași de servicii premium ca Walmart+ și livrare rapidă, ceea ce arată o schimbare de strategie spre zona premium, nu doar discount.
Ce urmărim în continuare
- Reacția post-rezultate la Walmart: dacă investitorii vor aprecia creșterea pe e-commerce și cashflow-ul, acțiunea ar putea reveni spre 105 USD, ba chiar am putea asista la o creștere până în zona de 110 USD
- Datele de inflație (CPI, PPI): acestea vor arăta dacă efectul tarifelor se vede deja în prețuri.
- Comentariile Fed: o inflație ridicată pe fondul tarifelor va pune presiune pe politica monetară.
- Sectorul retail: Walmart rămâne barometrul sănătății consumatorului american. Dacă Walmart simte presiune, restul sectorului va urma.
Concluzie pentru investitori
Walmart devine barometrul perfect al momentului economic actual: inflație, tarife, incertitudine în consum și digitalizare accelerată. Evoluția inflației va fi determinantă pentru întregul sector de retail și pentru politica monetară a Fed. Dacă Walmart reușește să livreze creștere în zona digitală și să mențină fluxuri de numerar solide, compania ar putea deveni un refugiu defensiv în lunile următoare, indiferent de evoluția negocierilor SUA-China și a presiunilor inflaționiste.
