Dobânda medie la depozitele noi în sold în monedă națională a scăzut cu 3 puncte de bază în septembrie față de august, la 5,51%, cel mai redus nivel din ultimele 5 luni și considerabil sub vârful de 5,85% atins în iunie. În septembrie 2024 băncile plăteau 4,9% pentru depozitele noi la termen.
Evoluția dobânzilor din acest an reflectă reacția piețelor la surprizele electorale și instabilitatea politică. Sistemul bancar a trecut pe deficit net de lichiditate față de banca centrală după primul tur al alegerilor prezidențiale din luna mai, pe fondul intervențiilor BNR în piața valutară, situație care s-a menținut și în iunie și care a dus la creșterea dobânzilor la lei.
În iulie-septembrie, sistemul a revenit pe excedent de lichiditate, lucru care s-a reflectat atât în dobânzile interbancare, cât și în cele plătite de bănci clientelei, aflate în scădere.
Rata anuală a inflației a fost în august și septembrie de 9,9%, ceea ce înseamnă că dobânda la depozite, calculată ex-post, a fost puternic negativă pentru a treia lună la rând, la -4% pe an, niveluri care s-au mai văzut recent la începutul lui 2013.
BNR a ales să aștepte să treacă acest puseu inflaționist fără a umbla la ratele de politica monetară. Analiștii se așteaptă ca banca centrală să scadă dobânzile anul viitor, undeva în a doua parte, după ce calmarea inflației va deveni clară.
Nici dobânzile la valută nu au bătut inflația, dimpotrivă. Rata medie la depozitele noi la termen în euro a scăzut de la 2,2% la 1,5% în ultimul an. La dolari, dobânda a scăzut de la 3,7% la 3,4%.
De notat însă că băncile au continuat să mărească ușor ratele plătite populației, care au urcat cu încă 5 puncte de bază în septembrie la 5,33% - în urmă cu un an erau la 4,9%. Dobânda la depozitele firmelor a scăzut aproape la fel de repede cum a crescut, ajungând la 5,6% în septembrie, de la 6,2% în iunie și 4,9% în toamna anului trecut.
Ca urmare a reînnoirii depozitelor, dobânda la depozitele în termen a continuat să crească până la 5,32% pe an, cu 4 puncte de bază peste nivelul din august.
Credite mai scumpe, dar sub inflație
Rata medie de dobândă la creditele noi în lei a urcat la 8,2% pe an, față de sub 8% în iunie și 7,7% la finele anului trecut.
Dacă luăm însă în calcul inflația, dobânzile la credite rămân în teritoriu real negativ pentru a doua lună la rând (-1,6% ex-post). Cel mai probabil ratele vor rămâne sub inflație până în vara anului viitor, când efectele succesive ale scumpirii electricității și majorării TVA și accizelor vor ieși din calculul statistic.
Dobânda medie efectivă la creditele de consum noi s-a păstrat în jurul a 11,1%, față de aproape 11,3% în august, dar peste nivelul de 10% din primăvară.
Dobânda medie la creditele ipotecare noi a urcat la 7,6%, cu 5 puncte de bază peste nivelul din august, însă cu circa 20 de puncte de bază sub cel din urmă cu un an. De la 1 octombrie IRCC a urcat de la 5,55% la 6,06%, ceea ce probabil a dus la o creștere și a împrumuturilor noi, nu doar a celor în sold.
În cazul firmelor, dobânda medie a crescut pentru a doua lună la rând în septembrie, ajungând la 9,3%, față de sub 9,2% în august și sub 8% în urmă cu un an. Este cel mai ridicat nivel de după martie 2023. De altfel, firmele au cunoscut cea mai amplă creștere a costului de finanțare în lei.
În euro, dobânda medie la creditele noi a scăzut în ultimul an de la 6,1% la 4,2%, evoluție ce a dus la creșterea cererii pentru finanțarea în valută din partea firmelor. Și creditele în dolari americani au avut o evoluție similară, cu dobânzi în scădere de la 7,5% la 5,3% - însă mai puține firme sunt acoperite natural la riscul valutar al dolarului.
Dobânda medie la creditele în sold a scăzut la 8,64%, cu câteva puncte de bază sub nivelul din august și iulie, dar se păstrează peste nivelul din septembrie 2024.
Pentru creditele pentru locuințe aflate în sold, cu scadența inițială peste 5 ani, dobânda a scăzut la 9,37% în septembrie, dar este cu 20 de puncte de bază peste nivelul din iunie.
Marja netă pentru afacerile în sold este de 3,3%, un nivel similar celui din toamna anului trecut. Marja netă în funcție de ROBOR a scăzut cu 75 de puncte de bază față de anul trecut și a ajuns la 1,7%.
