Italia ia în considerare înăsprirea unei scheme de garanții de stat menite să ajute băncile să scape de datoriile neperformante, în timp ce cântărește extinderea acesteia pentru a amortiza impactul războiului din Ucraina și al pandemiei de Covid-19, potrivit unor persoane familiarizate cu chestiunea, transmite Reuters.
30 mai - Maratonul Fondurilor Europene
6 iunie - Maratonul Energiei
13 iunie - Eveniment Profit: Piața de Capital.forum - Provocări pentru dezvoltarea piețelor și creșterea lichidității, Ediția a IV-a. Parteneri BCR, CEC Bank, Sphera, Teraplast
De la lansarea sa în 2016, schema ”GACS” a ajutat băncile italiene să descarce 96 de miliarde de euro (103 miliarde de dolari) de datorii neperformante, atenuând impactul acestei operațiuni asupra veniturilor lor, scrie News.ro
La sfârșitul anului 2021, investitorii dețineau datorii garantate de GACS ân valoare de 11,6 miliarde de euro, au arătat datele Trezoreriei, în aprilie.
Schema în forma sa actuală expiră pe 14 iunie.
Patru persoane informate despre discuțiile privind reînnoirea schemei au spus că Roma ia în considerare reintroducerea acesteia cu termeni ajustați, pentru a reduce riscurile pentru contribuabili, eventual căutând o prelungire mai mare de 12 luni.
Una dintre opțiunile discutate este o prelungire cu 18 luni. Prelungirea ar necesita aprobarea autorităților Uniunii Europene, care au aprobat mai întâi măsura după ce s-au asigurat că respectă regulile UE privind ajutorul de stat.
Roma are în vedere schimbări care ar reduce beneficiile pentru bănci și ar spori protecția statului, pentru a limita probabilitatea ca acesta să rămână responsabil, au spus sursele.
Chiar și în termeni mai stricti, schema GACS ar putea ajuta creditorii italieni, care au scăpat de datorii neperformante de peste 250 de miliarde de euro din 2015, să facă față unei creșteri anticipate a nerambursărilor corporative, ca urmare a pandemiei și a crizei din Ucraina.
Italia, care în cadrul schemei garantează rambursarea celei mai puțin riscante tranșe de datorii neperformante reambalate ca titluri de valoare, ia în considerare o creștere cu cel puțin o treaptă, la „BBB+” , a ratingului necesar pentru tranșa ”senior”, au spus sursele.
Roma ar putea lua în considerare și reducerea părții din tranșa senior acoperită de garanțiile de stat GACS, în prezent la 100%. Acestea garantează riscuri reduse pentru cei care investesc în valori mobiliare, permițând băncilor să descarce datorii cu o reducere mai mică.
Succesul schemei GACS în reducerea decalajului de prețuri dintre cumpărători și vânzători a transformat Italia în cea mai mare piață a împrumuturilor bancare din Europa. Astfel de datorii reprezintă acum mai puțin de 4% din totalul creditării bancare, în scădere față de un vârf de 18% din 2015.
Măsurile de sprijin guvernamental au împins anul trecut falimentele la un minim record, dar companiile se confruntă acum cu rambursări de capital pentru o parte a împrumuturi lor garantate de stat pentru COVID-19, în valoare de 280 de miliarde de euro, exact în timp ce se confruntă cu prețuri record la energie și la materiile prime.
În timp ce se străduiește să își ajute băncile să facă față noilor șocuri, Roma este, de asemenea, dornică să protejeze bugetul statului, după ce recuperările de împrumuturi în unele dintre tranzacțiile anterioare susținute de GACS nu au fost la nivelul așteptărilor.
Moody's Investors Service a declarat în aprilie că 15 din 28 de tranzacții italiene de securitizare a creditelor neperformante pe care le-a analizat au depășit previziunile inițiale privind încasările, cu o performanță medie de 35% în comparație cu planurile de afaceri. Italia înăsprise deja condițiile schemei în 2019, mărind ratingul minim al tranșei senior și introducând mecanisme pentru a determina companiile de colectare a datoriilor să respecte planurile de afaceri.
Pentru a reduce și mai mult riscurile, Trezoreria are în vedere introducerea unui nou indicator de performanță denumit raportul de profitabilitate, au spus sursele, pentru a evita ca recuperatorii de datorii să mărească veniturile prin vânzarea împrumuturilor, mai degrabă decât prin recuperarea acestora.
Dacă indicatorul ar scădea sub un anumit prag, firmele de recuperare nu și-ar primi comisioanele variabile, iar plățile de dobândă pentru tranșele de ”mezzanin” cu risc mediu ar fi înghețate temporar, au spus sursele.
