În sistemul Bursei de Valori București, în primele 3 ore ale ofertei publice derulată de Christian ’76 Tour (TRIP) în vederea listării s-au strâns pe tranșa de retail un număr aproximativ 450 de ordine, care exprimă opțiuni pentru achiziția unui număr de aproximativ 3,42 milioane acțiuni și care au o valoare agregată de 7,31 milioane lei, relevă datele analizate de Profit.ro.
Omul de afaceri vede potențial de creștere în primul rând prin consolidarea unei piețe fragmentate unde Christian Tour va fi la cumpărare. Fondurile atrase în oferta publică vor merge și către digitalizare și automatizare, dar cea mai mare oparte a resurselor va fi alocată către fuziuni și achiziții
Alte 8,35 milioane titluri sunt plasate către agentul de stabilizare în așa-numita opțiune “green-shoe” și dacă nu va fi nevoie de achiziții post-listare pentru a ancora cotația în piața seundară, acestea vor rămâne parte a tranzacției finale care ar ridica la 91,85 milioane titluri totalul acțiunilor vândute în ofertă.
Perioada de subscriere în operațiunea de piață are punct final 28 mai, dar poate fi închisă și anticipat la cererea emitentului în cazul în care sunt atinse obiective de atragere participare.
Oferta este promovată la niveluri între 1,8750 lei/acțiune și 2,3150 lei/acțiune, plasarea ordinelor pe segmentul unde se va forma prețul ofertei urmând să se facă la un pas de cotare de 0,0100 lei/acțiune.
La respectivele niveluri, oferta are ar urma să se ridice, în cazul unei subscrieri integrale la niveluri între 172,22 milioane lei (33,05 milioane euro) și 196,10 milioane lei (37,63 milioane euro), în funcție de prețul operațiunii de piață.
De asemenea, capitalizarea totală a Christian ’76 Tour ar urma să se ridice la valori între 411,56 milioane lei (78,98 milioane euro) și 468,63 milioane lei (89,93 milioane euro).
Sunt dimensiuni ale companiei care, contrapuse profitului net de 31,87 milioane lei obținut în anul 2025 dau niveluri ale indicatorului P/E, ce raportează prețul la câștigul corporației, între 12,91 și 14,70. Sunt multipli de evaluare ai ofertei care ar fi chiar între 15,73 și 17,92 dacă baza de plecare este rezultatul net de 26,15 milioane lei afișat în anul 2024.
Povestea cu care vine pe bursă Christian Tour este de creștere. Fondatorul Pandel menționează un ecart mare al pieței locale unde doar 28% din români contractează vacanțe față de media europeană de 65%.
Sub acest aspect, compania ar urma să fie bine poziționată pentru a asigura această recuperare, fiiind "cel mai cunoscut brand românesc din turism."
Dacă operațiunea de piață va merge către o plasare a pachetului integral de acțiuni, fondatorul Cristian Pandel va rămâne cu un pachet de 58,15% din acțiunile Christian ’76 Tour, cele mai multe concentrate prin CPM Cambridge Holding și doar 1% din capitalul social prin Oxford Investment Alliance, ambele concentrate integral de fondatorul societății care vizează listarea.
Prin contrast, free-float-ul ar urma să fie reprezentat de restul de 91,85 milioane acțiuni, echivalent cu 41,85% din totalul de 219,50 milioane de acțiuni cu cât societatea s-ar înregistra la intrarea în ringul bursier în cazul unei subscrieri integrale și că nu va fi nevoie de intervenții ale agentului de stabilizare în piața secundară.
Cheltuielile totale ale ofertei intermediate de BT Capital Partners sunt de 4,43 milioane lei din care 3,63 milioane lei vor fi suportate de societate și 1,07 milioane lei de acționarul vânzător.
Astfel, Christian ’76 Tour ar urma să beneficieze, în cazul unei subscrieri integrale, de o finanțare de 127,36 milioane lei, la prețul minim și de maximum 145,03 milioane lei dacă investitorii vor cota agresiv, la limita superioară a coridorului de preț al ofertei.
Resursele financiare ar urma să fie consistente dacă avem ca repere activele totale de 194,57 milioane lei și datoriile totale de 131,96 milioane lei prinse în bilanț la ultimele rezultate auditate, pentru sfârșitul anului trecut.
Prețul se va forma pe tranșa investitorilor instituționali, în timp ce investitorii individuali vor cota la prețul maxim de 2,3150 lei/acțiune și vor dobândi titlurile la prețul ofertei.
Noutate, Christian ’76 Tour se deschide mai tare către segmentul de retail, oferta fiind promovată la o distribuție de egală între tranșe, fiecare având alocate câte 41,75 milioane acțiuni. Ulterior, în funcție de interes și urmând parametrii ai ofertei se pot face realocări între tranșe de până la 40%.
Compania încearcă să atragă investitorii și prin promovarea unei politici de dividend coerente care vizează o repartizare de cash în echivalent de 50% din totalul profitului net din anii următori.
Dacă avem în vedere reperele de capitalizare ale firmei date de coridorul de preț al ofertei și ca bază de calcul profitul net al anului trecut, randamentul brut al dividendelor ar urma să fie undeva între 3,40% și 3,90%.
