Dividendele speciale ar urma să fie plătite din rezultatul reportat reprezentand surplus realizat din rezerve din reevaluare.
Șefii executivi ai companiei afirmă că ″propunerea este fundamentată exclusiv pe considerente corporative și financiare, în interesul societății ca emitent listat″ și subliniază că ″distribuirea propusă nu rezultă din considerente conjuncturale externe societății, ci din analiza internă a structurii de capital și a capacității de generare sustenabilă de numerar″.
″În structura actuală a bilanțului există resurse distribuibile care depășesc necesarul rezonabil aferent: • capitalului de lucru; • rezervelor de lichiditate prudente; • obligațiilor financiare curente; • proiectelor de investiții aprobate și etapizate; • flexibilității financiare necesare pentru administrarea riscurilor de piață. În aceste condiții, returnarea unei părți din capitalul excedentar către acționari reprezintă o utilizare eficientă a resurselor și este aliniată bunelor practici internaționale aplicabile companiilor mature cu generare solidă de cash-flow″, se arată într-un document al directoratului.
Potrivit sursei citate, Hidroelectrica are o poziție financiară robustă, caracterizată prin: • profitabilitate operațională; • capacitate consistentă de generare a fluxurilor de numerar; • grad redus de îndatorare; • acces adecvat la surse de finanțare; • capacitatea de finanțare a programului investițional propus; • spațiu adecvat pentru absorbția unor scenarii adverse de piață sau hidrologice.
″Analiza internă indică faptul că, ulterior acestei distribuiri propuse, societatea menține un nivel al indicatorilor financiari compatibil cu o politică prudentă de capital și cu necesitățile operaționale și investiționale anticipate″, se spune în document.
Acolo se mai afirmă că propunerea este formulată în raport cu angajamentele societății privind: • retehnologizarea activelor existente; • modernizarea capacităților de producție; • dezvoltarea capacităților de stocare; • proiecte selective în noi capacități regenerabile • creșterea eficienței operaționale.
″Analiza internă efectuată arată că distribuirea dividendului special propus: • nu compromite finanțarea proiectelor aprobate; nu afectează capacitatea de finanțare a proiectelor viitoare prioritare; • nu generează constrângeri disproporționate asupra lichidității societății; • nu modifică direcția strategică de dezvoltare″, mai scriu directorii Hidroelectrica.
Ei precizează că, în analiza propunerii, au fost evaluate inclusiv: • volatilitatea pieței energiei; • variabilitatea hidrologică; • necesarul investițional viitor; • scenarii de stres asupra lichidității • riscurile de execuție investițională • evoluția cadrului de reglementare; • contextul macroeconomic general, iar pe baza acestor evaluări, conducerea apreciază că distribuirea propusă se încadrează într-un profil prudent de risc financiar.
La finalul anului trecut, Hidroelectrica avea în contul de rezultat reportat rezerve din reevaluare totale de circa 1,386 miliarde lei, din care aproape 1,216 miliarde lei realizat și impozitat și 170,18 milioane lei realizat și neimpozitat.
Șefii Hidroelectrica mai precizează că, după plata dividendelor ″normale″ de 3,3 miliarde lei, compania va rămâne în conturi și depozite cu lichidități de circa 3,18 miliarde lei.
