Dacă oferta Electro-alfa Internațional (EAI) – suprasubscrisă pe tranșa investitorilor instituținali – a adunat deja din partea investitorilor individuali plasamente în valoare cumulată de 3,39 miliarde lei (664,65 milioane euro), participarea la debutul exercițiului luii februarie a Ministerului Finanțelor în programul Fidelis este în perfect contrast, una din cele mai slabe de pe parcursul programului.
În sistemul Bursei, s-au strâns aproximativ 1.300 ordine care exprimă opțiuni pentru achiziția de titluri de stat românești în echivalent 23,17 milioane euro. Este o sumă chiar mai mică decât cea de 29,32 milioane euro din prima zi a ofertei din noiembrie 2025, care a fost una foarte slabă.
Participarea este de 3 ori mai slabă decât subscrierile agregate de 72,91 milioane euro din exercițiul lunii septembrie, iar la baza de calcul anuală, șocul este de aproape 4 ori mai mare față de un record de primă zi de 87,77 milioane euro din februarie 2025.
Ca și la exercițiile anterioare, preferința investitorilor a fost pentru obligațiunile guvernamentale denominate în euro. Acestea au cumulat 70,17% din valoarea subscrierilor.
Cele mai multe ordine cu cea mai mare valoare, de 12,50 milioane euro, au venit pentru scadența cea mai lungă, din 2036 (R2602AE) și unde investitorii sunt atrași de dobânda anuală de 6,00%.
Titlurile denominate în euro cu maturitate în februarie 2029 (R2902AE) și un cupon anual de 3,60% au cumulat subscrieri de 2,02 milioane euro, în timp ce emisiunea scadentă în 2031 (R3102AE) și pentru care statul plătește o dobândă de 4,50% a adunat cu puțin peste 100 de ordine cu o valoare agregată de 1,74 milioane euro.
Ca și la alte ediții din Fidelis, la titlurile în lei, interesul a mers către scadența scurtă. Titlurile cu maturitate în februarie 2028 (R2802C) și care au un cupon de 6,15% au adunat palsamente de 15,50 milioane lei (3,03 milioane euro). Este un volum mai mult decât dublu față de subscrierile de 7,35 milioane lei (1,44 milioane euro) realizate pe emisiunea cu scadența similară, dar bonificate cu o dobândă de 7,15% pentru donatorii de sânge (R2802B).
Este un randament doar cu puțin mai mic decât cuponul de 7,25% al obligațiunilor guvernamentale în lei cu maturitate în februarie 2032 (R3202A) și care au întrunit opțiuni de achiziție în valoare de 10,00 milioane lei (1,96 milioane euro).
Scadența intermediară, din anul 2030 (R3002C) și care oferă o dobândă anuală de 6,75% a avut cel mai slab interes. Cele mai puțin de 50 de ordine au avut o valoare cumulată de 2,44 milioane lei (aproximativ 480.000 de euro).
La exercițiul precedent din ianuarie statul a atras 365 milioane euro, echivalent cu 1 milion de euro pentru fiecare zi a anului în timp ce baza de calcul anualizată are ca reper ediția-record de la lansarea programului de 863,00 milioane euro.
