“Toate marile schimbările tehnologice produc bule. Iar motivul este că nimeni nu poate face totul perfect. Ori cheltuiești o tonă de bani pentru a câștiga cotă de piață, fără să-ți faci griji în privința sumei, ori nu cheltuiești suficient, și-ți pierzi cota de piață. Și totul este imprecis, cu multă concurență”, a declarat Dalio într-un interviu pentru Bloomberg Television.
Potrivit acestuia, bulele speculative se sparg atunci când averile “pe hârtie” trebuie convertite în bani.
“Când oamenii pariază pe tehnologie - ceea ce eu aș putea face, dar ei cred că a cumpăra acțiuni înseamnă a paria pe tehnologii, iar asta e un lucru diferit, deoarece acțiunile pot fi scumpe - asta este o problemă.
Și ceea ce se întâmplă este că atunci când averea crește mult în raport cu veniturile (…) trebuie să vinzi averea pentru a obține bani, doarece doar bani poți cheltui”, spune fondatorul Bridgewater Associates.
Investitorul, în vârstă de 76 de ani, și-a finalizat ieșirea din fondul de hedging în 2025, vânzându-și participația rămasă și părăsind consiliul de administrație. Averea sa netă se ridică la 21,5 miliarde de dolari, potrivit Bloomberg Billionaires Index.
Dalio a precizat că bulele speculative pot fi măsurate cu ajutorul unor indicatori specifici, precum numărul și sentimentul investitorilor din piețele financiare.
“În prezent ne apropiem - dar nu suntem acolo - de nivelurile pe care le-am văzut în 2000 și 1929”, potrivit investitorului, care notează că toate bulele speculative anterioare au avut ca element comun restrângerea cheltuielilor înainte să se spargă.
“Întrebarea este cât timp lași bula să crească. Pentru a știi care este momentul în piață (când se sparge bula - n.r.), este nevoie atât de înțelegerea bulei, cât și de căutarea înțepăturii, iar înțepătura este dată de convertirea averii în bani”, a precizat Dalio.
Este o dinamică care însoțește tehnologiile “miraculoase” care, de-a lungul timpului, au implicații pozitive pentru productivitate, mai spune investitorul american.
În același timp, AI creează un decalaj de avere și mai mare în rândul populației.
“Unui procent foarte mic din populație îi va merge incredibil de bine, iar multora nu. Și ce facem în cazul acesta? Putem să lucrăm împreună pe plan politic pentru a rezolva aceste probleme, și dacă da, cum? Eu nu sunt optimist că vom putea”, a spus Dalio.
Datoria bazată pe inteligența artificială va atinge aproape sigur niveluri de bulă în cele din urmă, având în vedere istoricul perioadelor de investiții masive în domenii precum căile ferate și internetul, a declarat și Robert Cohen, managerul de portofoliu al fondului american de investiții DoubleLine Capital, cu active în administrare de peste 95 miliarde de dolari.
Șansele mari de a se forma o bulă înseamnă că administratorii de fonduri ar trebui să se concentreze pe companii cu bilanțuri solide și pe investiții cu protecții puternice, potrivit acestuia.
