Prin bursă, Ascendia a atras finanțare prin două emisiuni de obligațiuni: prima, în 2019, în valoare de aproximativ 3 milioane de lei, iar a doua, în decembrie 2022, în valoare de circa 4,26 milioane de lei.
Cosmin Mălureanu, CEO și co-fondator, a explicat, la emisiunea Educație cu Profit de la Profit.ro TV, experiența companiei ca firmă listată și despre diferențele față de statutul de firmă privată, subliniind avantajele, dar și dezavantajele pe care le vede în prezent.
El afirmă că listarea Ascendia la bursă în 2016 i-a adus avantaje semnificative, în special la început: compania a reușit să atragă capital, ceea ce i-a permis să finanțeze creșterea, și s-a câștigat o imagine de companie serioasă, structurată, cu audit și proceduri — elemente pe care companiile private trebuie să le atingă pentru a face pasul spre bursa.
“Au fost multe avantaje la început. Ele au scăzut pe măsură ce climatul economic s-a schimbat, s-a degradat.
Adică, la început, când ne-am listat la bursă, în 2016, Ascendia a beneficiat de atragerea de capital. Am putut practic să finanțăm creșterea afacerii prin mecanismul listării.
Mai departe, ca beneficiu direct a fost unul de imagine, companie serioasă, cu audit, cu proceduri, care cumva vine ca beneficiu implicit al companiilor care fac pasul ăsta, trebuie să ajungă în punctul ăsta.
Deci asta este în zona de plusuri, împreună cu zona de finanțare. Noi până acum am desfășurat două emisiuni de obligațiuni. Pe una am închis-o, adică am emis-o și am plătit-o și am mai emis încă una. Au fost foarte utile”, mai precizează acesta.
Mălureanu spune însă că, pe măsură ce climatul economic general s-a deteriorat, avantajele oferite de bursă, în special posibilitățile de finanțare, s-au redus. El explică cum statul, prin oferirea titlurilor de stat cu dobânzi de 7-8% neimpozabile, creează o competiție nefavorabilă firmelor private care s-ar baza pe emisiuni de obligațiuni sau alte instrumente similare.
“Odată cu degradarea economică sau a climatului în general pentru afaceri în România posibilitatea de a te finanța prin bursă a dispărut. Și a dispărut pentru orice companie normală. Spun asta pentru că statul vine cu titluri de stat cu 7-8%, practic făcând mai mult o concurență neloială companiilor private, pentru că statul cu propriul pix a scos de la impozitare câștigurile prin titlurile de stat.
Deci, practic, mi-a tăiat mie privat posibilitatea să mă finanțez concurențial cu el, pentru că nu pot să-l concurez nici la... Adică cât ar putea o companie privată să ofere cupon? Dacă statul oferă 7-8% neimpozabil, eu cât să-i dau? 15%? Deci a devenit imposibil, practic. Este nesustenabil pentru orice companie care are niște marje normale de profit”, afirmă el.
Din perspectiva lui Mălureanu, imaginea publică, transparența în ochii investitorilor și partenerilor, guvernanța corporativă rămân beneficii reale ale statutului de companie publică. Dar, subliniază el, bursa și-a pierdut utilitatea principală — aceea de să fie un motor de finanțare pentru companiile private din România.
“Astea au fost beneficii și sunt în continuare, cele ce țin de imagine, mai ales și de prezentarea companiei și în ochi investitorilor, dar și afară către potențiali parteneri.
Mai puțin din punct de vedere al finanțării, adică aș zice, fără să o îndulcesc în vreun fel, că bursa și-a pierdut, practic, obiectul muncii.
Pentru că bursa trebuia să fie motorul finanțărilor companiilor private în România. Consider că în acest moment nu mai este”, mai spune CEO-ul Ascendia.
Pentru anul 2024, Ascendia a raportat o cifră de afaceri de aproximativ 9 milioane lei și un profit net în jur de 2,3 milioane lei, aproape dublu față de 2023.
