Distribuția de unități de fond de către rețelele bancare prin intermediul conturilor globale - modalitate care ar da acces la clienți administratorilor independenți, preocupare importantă a industriei de profil - ar urma să primească, în curând, un cadru legislativ.
De ce este important: Distribuția unităților de fond în sistemul conturilor globale ar eficientiza vânzarea prin rețelele băncii și ar urma să majoreze parametrii întregului sector. Pe de altă parte, aceasta ar mări competiția în piața locală prin accesul la o masa critică de investitori al administratorilor independenți, care altminteri ar ajunge mai greu la clientul final.
Un proiect de lege care modifică Legea 74/2015 a administratorilor fondurilor de investiții și ar urma să faciliteze această modalitate de vânzare - practica de bază la nivel european - este deja pe traseul legislativ.
Actul normativ a fost pus în dezbatere publică pe portalul Ministerului Finanțelor pe data de 29 decembrie 2025, iar pe 8 ianuarie 2026 acest proces premergător s-a încheiat, spune Horia Gustă, președinte al Asociației Administratorilor de Fonduri (AAF). Experiența trecută arată că legislația de profil a trecut prin Parlament în aproximativ 5 luni. "Dacă la finalul acestui an avem legea, o să fie bine", adaugă acesta.
Practic, la finalul unei zile în care primește ordine de cumpărare de unități de fond, banca nu transferă datele, ci doar informația despre cantitățile pentru care a centralizat opțiunile de achiziție.
Astfel, dacă la sediul unei bănci vor fi 10 persoane care au cumpărat un număr total de unități de fonduri, la final, fondului de investiții i se va comunica doar această cantitate și totul va apărea ca o singură persoană. Agenția bancară va aduna toate adeziunile și toate răscumpărările.
Gustă afirmă că sistemul actual, cu transferul tuturor datelor despre investitor, e greu, dar nici nu este în interesul băncilor care nu vor să transfere către terți baza de clienți. “Banca nu-și mai transferă proprii clienți către fondurile de investiții“, spune președintele Asociației Administratorilor de Fonduri. “Vor vinde și altor jucători.“
Este o realitate că baza de clienți este un activ al instituțiilor financiare, cea care împiedică antrenarea unităților bancare la acest moment al pieței. “Fondul global devine o necesitate“, spune Cristian Pascu, director general executiv adjunct la BCR.
Foarte important, societățile de administrare a investițiilor (SAI) vor putea opta pentru menținerea conturilor individuale sau trecerea la conturile globale, dar nu le vor putea mixa în relația cu același distribuitor.
“Ar fi bine să avem anul acesta legea“, spune Pascu, adăugând că astfel va exista timp pentru lucrul la legislația secundară. Astfel, în anul 2027 ar putea fi și primele vânzări prin conturi globale.
Nu numai că acest sistem al conturilor globale ar contribui la creșterea volumelor, dar ar da acces și unor categorii noi de jucători, care în prezent nu au capacitatea de a concentra o masă critică de investitori.
Este ceva ce deja băncile locale fac pentru clienții externi ce operează în regimul de distribuție al conturilor globale. În plus, aceasta lărgește aria de alegere între fonduri a clienților individuali.
În prezent, dacă aceștia sesizează oportunități de investiții la diverse fonduri de investiții, trebuie să deschidă chiar și 5 conturi bancare, pe când în sistemul conturilor globale, ar putea ca de la o singură bancă să achiziționeze unități de fond de la mai multe SAI-uri.
