Principalii indici americani au închis ziua de ieri într-o notă pozitivă: Dow Jones a înregistrat o creștere de 0.25%, S&P 500 +0.55%, în timp ce Nasdaq Composite a închis cu o creștere de 0.63%. De asemenea, indicele Russell 2000 s-a comportat ieri într-o manieră pozitivă, închizând ziua cu o creștere de 0.56%.
Prezentăm în continuare principalele narațiuni care ar putea mișca piața în zilele care urmează:
1. Bessent în cărți pentru a-l înlocui pe Powell?
Presa financiară a readus în atenție o posibilă schimbare la vârful Rezervei Federale: numele lui Scott Bessent, actualul Secretar al Trezoreriei, ar fi vehiculat drept succesor pentru Jerome Powell. Speculațiile vin în contextul în care președintele Donald Trump a criticat în mod repetat atitudinea ”hawkish” a actualului președinte Fed, sugerând că relaxarea monetară ar fi trebuit să înceapă mai devreme.
Totuși, independența instituțională a Fed și necesitatea confirmării în Senat complică o eventuală numire. Powell și-a exprimat deja intenția de a-și duce mandatul până la capăt, adică până în mai 2026. Pentru investitori, această posibilă tranziție trebuie urmărită cu atenție: orice semnal politic în jurul Fed poate schimba drastic așteptările privind dobânzile.
2. SUA–China au reluat dialogul comercial: puncte sensibile pe masa negocierii
Negocierile comerciale dintre cele mai mari două economii ale lumii au continuat și marți la Londra, cu semnale timide de progres. Printre subiectele abordate: exporturile de tehnologie și accesul la minerale rare - domenii extrem de sensibile în actualul context geopolitic.
În lipsa unor detalii clare asupra cadrului acordului dintre cele două state, piețele au reacționat cu prudență: indicele MSCI Asia Pacific ex-Japonia a crescut cu doar 0.2%, în timp ce contractele futures pe S&P 500 și Nasdaq au scăzut marginal. Reprezentanții americani au sugerat că s-ar putea ajunge la un acord privind restricțiile asupra mineralelor rare, dar fără a oferi un plan de implementare.
Deși părțile pretind conturarea unui cadru general de acord, majoritatea analiștilor avertizează că un acord comercial real va necesita probabil ani de negocieri. În acest context, orice progres pare mai degrabă fragil decât transformator pentru piețe.
În paralel, s-au înregistrat pași concreți către un acord temporar între SUA și India, după patru zile de discuții intense. Investitorii ar trebui să urmărească cu atenție aceste evoluții – orice deblocare în lanțurile de aprovizionare globale poate influența prețurile activelor și sentimentul de risc.
3. Tesla revine în atenție: primele robo-taxiuri și controversele lui Musk
După o perioadă de turbulențe pe bursă și scandaluri politice, Tesla revine în centrul atenției. Un vehicul autonom marca Tesla a fost observat circulând marți în Austin, Texas - un semnal clar că lansarea serviciului de robo-taxiuri s-ar putea apropia. Elon Musk a anunțat pe X că primele teste vor începe pe 22 iunie, iar primul vehicul autonom este programat să ajungă la un client pe 28 iunie.
Acest eveniment vine într-un moment critic, după ce acțiunile companiei s-au prăbușit cu peste 150 miliarde USD în capitalizare într-o singură zi. Între timp, Elon Musk a retras public unele critici la adresa lui Donald Trump, gest care a contribuit la stabilizarea acțiunilor.
Pe de altă parte, rivalul Waymo (Alphabet) se confruntă cu probleme logistice: unele vehicule autonome au fost retrase din Los Angeles după atacuri și incendieri în timpul protestelor, iar în San Francisco au apărut semnalări privind defecțiuni nocturne care au deranjat rezidenții.
4. Trump lansează ”Invest America”: capitalism pentru fiecare nou-născut
Într-un eveniment organizat la Casa Albă, Donald Trump a prezentat inițiativa ”Invest America”: un plan menit să promoveze participarea directă a cetățenilor în piețele financiare. Propunerea include acordarea unui cont de investiții de 1.000 USD fiecărui copil născut în SUA, cu sprijinul unor giganți precum Dell, Goldman Sachs și Uber.
Dincolo de impactul electoral evident, această idee ridică întrebări despre sustenabilitatea și efectele structurale pe termen lung asupra piețelor de capital.
5. Inflația – testul real vine miercuri
Deși datele recente arată o evoluție favorabilă a inflației, investitorii vor primi miercuri dimineață la 15:30 (ora României) cifrele oficiale privind indicele prețurilor de consum (CPI). Aceste date pot schimba rapid așteptările privind politica monetară, randamentele obligațiunilor și evoluția indicilor bursieri.
Estimările actuale indică o creștere lunară de 0.2% pentru CPI total și de 0.3% pentru cel de bază, ceea ce ar duce inflația actuală la 2.5% și respectiv 2.9%. O surpriză în sus ar putea alimenta teama că efectele tarifelor comerciale încep deja să se vadă în prețuri, lucru care ar complica poziția Fed și ar putea duce la o corecție a pieței de obligațiuni.
6. Piețele de obligațiuni: presiune fiscală și o licitație critică
Randamentul titlurilor de stat americane pe 10 ani a rămas stabil, în jur de 4.47%, în așteptarea unei licitații în valoare de 39 de miliarde USD care va testa apetitul global pentru datoria SUA. Investitorii pretind prime de risc mai ridicate, în condițiile în care incertitudinile generate de politica comercială a Casei Albe și de deficitul bugetar tot mai mare ridică semne de întrebare privind sustenabilitatea fiscală.
Deși piețele nu anticipează vreo mișcare majoră din partea Fed la ședințele din iunie și iulie, o rată CPI peste așteptări ar putea pune presiune pe obligațiuni și ar elimina din probabilitatea unei reduceri de dobândă în luna septembrie.
Concluzie
Piețele intră într-o fază complexă, în care politica, tehnologia și macroeconomia se ciocnesc direct. Posibilele schimbări la conducerea Fed, reluarea negocierilor comerciale, tensiunile din jurul Tesla și inițiativele populiste din SUA conturează un peisaj volatil, dar plin de oportunități pentru investitorii atenți la narativele-cheie.
În ceea ce mă privește, la acest moment tind să fiu ușor bearish în ceea ce privește indicii americani, mai ales din zona de tehnologie. În ciuda riscului de corecție pe termen scurt, cred că vom avea o vară destul de calmă, urmând ca volatilitatea să revină în toamnă.
