Guvernul a împrumutat o sumă record pentru piața internă de titluri de stat

Guvernul a împrumutat o sumă record pentru piața internă de titluri de stat
scris 5 sep 2022

Guvernul a împrumutat în luna august 11,84 miliarde de lei prin vânzarea de titluri de stat către bănci și investitori, suma fiind una record pentru piața internă, peste precedentul maxim, de 9,1 miliarde de lei, înregistrat în iunie 2020. În timp ce în iunie 2020 statul se împrumuta la dobândă de 3-4% pe an, în august 2022 a avut un cost în jurul a 7-8% pe an, relevă date analizate de Profit.ro. Cu împrumuturile luate în august, totalul împrumuturilor luate de Guvern, de pe piața externă, precum și de pe cea internă (investitori și populație), a ajuns la 79,9 miliarde de lei.

Dacă adaugăm și cele 1,94 miliarde de euro (9,6 miliarde lei) care au intrat în ianuarie în contul statului din componenta de împrumut a PNRR, împrumuturile pentru ianuarie-august sunt la 87,5 miliarde lei.

De ce este important: Statul împrumută pentru a acoperi deficitul bugetar, diferența dintre cheltuielile mai mari și veniturile mai mici, precum și pentru rostogolirea datoriei care ajunge la scadență. Trezoreria Ministerului Finanțelor organizează pe parcursul unui an emisiunile de obligațiuni pe piața internă și pe cea externă, astfel încât finanțarea să decurgă cât mai ușor și la dobânzi cât mai bune.

Guvernul a avut o perioadă de câteva luni în care s-a împrumutat cu dificultate, la dobânzi tot mai mari, în contextul inflației accelerate, dar și a impactului războiului din Ucraina. În iulie, statul s-a împrumutat mai bine de pe piața internă, iar în august a atras suma record de aproape 12 miliarde de lei.

Câciu, despre posibile măsuri pe piața energiei: Reglementarea nu e nici sindicalizare, nici comunism! ​Este mai bine să nu se întâmple exprimarea unui preț decât să îl suprataxezi CITEȘTE ȘI Câciu, despre posibile măsuri pe piața energiei: Reglementarea nu e nici sindicalizare, nici comunism! ​Este mai bine să nu se întâmple exprimarea unui preț decât să îl suprataxezi

Împrumuturile statului sunt necesare pentru a acoperi deficitul bugetar, veniturile statului din taxe sunt estimate a fi în 2022 cu 80,15 miliarde de lei mai mici decât cheltuielile, dar și pentru plata datoriilor mai vechi ajuns la scadență, de 68,4 miliarde lei în acest an, proces numit rostogolire a datoriei publice.

Pentru august, Finanțele anunțaseră un calendar orientativ de împrumuturi în sumă de 5,59 miliarde lei. Pentru septembrie, programul orientativ este de 4,63 miliarde lei.

La condițiile mai bune de pe piața de titluri a contribuit și plata de peste 10 miliarde de lei pe care statul a făcut-o în prima parte a lunii august în contul unor împrumuturi mai vechi, ajunse la plată.

Licitațiile pentru bănci și investitori - august

Data Maturitate
(luni)
Licitație
(mil. lei)
Sesiune suplimentară
(mil. lei)
Randament
mediu
(% pe an)
Prospect Subscris Adjudecat Prospect Subscris Adjudecat
31 aug.2022 62 300 517,6 305,6 45 - - 8,07
29 aug.2022 46 400 599,4 439,4 60 70 60 7,96
24 aug.2022 164 300 436,8 307 45 0 0 8,00
22 aug.2022 11 400 448,5 375,7 - - - 7,45
22 aug.2022 109 200 726 447 30 15 15 7,68
16 aug.2022 3 300 618,5 454,8 - - - 7,14
16 aug.2022 78 300 1.248 938,5 45 195 45 7,75
10 aug.2022 40 500 1.319,5 1 026,5 75 235 75 8,12
10 aug.2022 115 500 5.356 4 047,4 75 150 75 8,11
8 aug.2022 7 400 665,7 612,9 - - - 7,97
8 aug.2022 84 500 1.252 1 124,5 75 207 75 8,36
3 aug.2022 146 500 964,5 749,6 75 160 75 8,19
3 aug.2022 31 400 757,6 535,6 60 175 60 8,17

Ttluri de stat pentru populație

În iunie, statul a împrumutat de la populație prin programul Fidelis suma de 1,44 miliarde lei. De asemenea, în aprilie, statul a atras de la populație 2 miliarde de lei prin vânzarea de titluri de stat prin programul Fidelis. Oferta s-a închis la 1 aprilie.

Pentru programul Tezaur nu sunt disponibile date pentru lunile iunie, iulie și august.

​Controale ANAF pe zona de polițe/scrisori de garanție bancară: contracte încheiate cu autorități publice și presupuși emitenți din Lituania, Franța și Cipru și bani retrași din bancomate CITEȘTE ȘI ​Controale ANAF pe zona de polițe/scrisori de garanție bancară: contracte încheiate cu autorități publice și presupuși emitenți din Lituania, Franța și Cipru și bani retrași din bancomate

Împrumut de 1,75 miliarde de dolari de pe piețele externe în mai

La mijlocul lunii mai, Guvernul a împrumutat 1,75 miliarde de dolari de pe piețele externe prin două emisiuni de obligațiuni. Astfel, a atras 1 miliard de dolari pe 5,5 ani și 750 de milioane de dolari pe 12 ani. Aceasta este a treia ieșire pe piețele externe din acest an.

Două ieșiri pe piețele externe în ianuarie

Împrumuturile de anul trecut s-au situat la 104,1 miliarde de lei, sub necesarul de finanțare de 131,5 miliarde lei (diminuat de la 136,2 miliarde lei pentru a reflecta deficitul bugetar de 80 miliarde lei, sub cel prognozat, de 84,9 miliarde lei). Împrumuturile de 104 miliarde din 2021 sunt semnificativ mai mici față de cele de 167 miliarde lei luate de Guvern în 2020, când necesarul de finanțare a fost 149 miliarde lei.

În ianuarie, Guvernul a împrumutat la final de lună 2,5 miliarde de euro prin vânzarea de eurobonduri pe piețele externe, 1,25 miliarde euro pe 6 ani și încă 1,25 miliarde euro pe 12 ani.

Aceasta a fost a doua ieșire pe extern într-o lună, probabil o premieră. Cu nici două săptămâni înainte, tot în ianuarie, statul a împrumutat 2,1 miliarde de dolari prin intermediul a două emisiuni de obligațiuni derulate pe piețele externe, la care s-a adăugat o sumă suplimentară de peste 300 de milioane de dolari reprezentând refinanțarea unor emisiuni de obligațiuni scadente în 2023 și 2024. Suma împrumutată în dolari este destinată plății în februarie a unui împrumut în dolari, luat în 2012.

Împrumuturile anunțate pentru anul acesta

Pentru anul 2022, statul are un necesar brut de finanțare de 148,55 miliarde de lei, 80,15 miliarde lei pentru finanțarea deficitului și alte 68,4 miliarde lei pentru rostogolirea datoriei vechi care ajunge la plată în acest an. Necesarul de finanțare a fost majorat ușor la recenta rectificare bugetară, în raport cu necesarul anunțat la început de an, după ce deficitul a crescut de la 77 miliarde lei la 80,15 miliarde lei.

De pe piețele externe, statul vrea să împrumute 14 miliarde de euro, din care 3,7 miliarde de euro prin PNRR, iar 10 miliarde de euro prin emisiuni de eurobonduri.

Situație împrumuturi

Lună Total Piața internă Piața externă
investitori populație
lei euro
Total 79,85
mld. lei
40,9
mld. lei
1,28
mld. lei
6,65
mld. lei
31,03 mld. lei
2,5 mld. euro
(12,4 mld. lei)
2,4 mld. dolari
(din care 0,3 mld
dolari refinanțare)
(10,6 mld. lei)
august 11,84
mld. lei
11,84
mld. lei
- * -
iulie 6,86
mld. lei
6,86
mld. lei
- * -
iunie 3,54
mld. lei
2,1
mld. lei
- 1,44 mld.
lei
Fidelis
*
-
mai 12,32
mld. lei
3,8
mld. lei
- 488 mil.
lei Tezaur
1,75 mld dolari
(8,03 mld. lei)
aprilie 6
mld. lei
2
mld. lei
259,5
mil. euro
(1,28
mld. lei)
 
2 mld. lei
Fidelis
730
mil. lei
Tezaur
-
martie 5,07
mld. lei
4,67
mld. lei
- cca 400
mil. lei
Tezaur
-
februarie 5,35
mld. lei
3,76
mld. lei
- 1,59
mld. lei
Tezaur
-
ianuarie 28,87
mld. lei
5,87
mld. lei
- -

23 mld. lei
2,5 mld. euro
(12,4 mld. lei)
2,4 mld. dolari
(din care 0,3 mld
dolari refinanțare)
(10,6 mld. lei)

Sumele în valută au fost convertite în lei la cursul BNR de la finalul lunilor ianuarie, respectiv mai.

*Pentru programul Tezaur sunt disponibile date doar pentru primele cinci luni de emisiune.
(Sumele din tabel au fost actualizate, față de versiunile anterioare, pentru a include rezultatele Tezaur până în mai)

 

viewscnt
Afla mai multe despre
imprumut
guvern
titluri de stat
obligatiuni
ministerul finantelor