Dolarul intră din nou sub presiune în primele săptămâni turbulente din 2026, pe măsură ce o serie tot mai largă de factori, inclusiv semnalele venite de la Washington că ar prefera o monedă mai slabă, determină investitorii să-și revizuiască așteptările privind stabilitatea valutei, relatează Reuters.
Luni, dolarul a consemnat cea mai mare depreciere pe parcursul a trei zile în raport cu un coș de valute majore de la episodul din aprilie anul trecut, când tarifele ”Liberation Day” anunțate de președintele Donald Trump au declanșat o vânzare masivă de active americane, scrie News.ro.
În primul său an de mandat, abordarea imprevizibilă a lui Trump în materie de comerț și diplomație, atacurile la adresa independenței Rezervei Federale și creșterile masive ale cheltuielilor bugetare au împins dolarul în jos cu 10%.
Moneda americană rămâne în acest început de an sub performanțele euro, lirei sterline și francului elvețian.
”Se suprapun mai mulți factori. Nu este un pariu global împotriva Americii, dar fundamentele se schimbă, și mai repede decât se anticipa”, afirmă Seema Shah, strateg la Principal Asset Management.
Luna aceasta, Trump a amenințat că va prelua controlul Groenlandei, a avertizat cu noi tarife împotriva aliaților europeni, a încercat să îl inculpe penal pe președintele Fed Jerome Powell și a coordonat operațiunea de capturare a președintelui Venezuelei. Sâmbătă, a amenințat Canada cu un posibil embargo comercial.
Deși unele amenințări au fost retrase, climatul de piață rămâne tensionat. Volatilitatea este ridicată, iar piețele obligațiunilor sunt fragile, amplificate de vânzările agresive de titluri japoneze, care ar putea pune presiune și pe randamentele americane. Ascensiunea continuă a aurului la noi maxime indică orientarea investitorilor către active-refugiu alternative.
Pe plan intern, politicile administrației Trump, inclusiv o represiune dură asupra imigrației ilegale, care a dus la moartea a doi cetățeni americani, ar putea declanșa un nou shutdown guvernamental în această lună. În plus, Fed este așteptată să reducă dobânzile cel puțin de două ori anul acesta, în timp ce alte bănci centrale ar putea menține sau chiar majora ratele, reducând atractivitatea dolarului.
Powell își încheie mandatul în mai, iar piețele pariază acum cu o probabilitate de 50% că Rick Rieder de la BlackRock, favorabil reducerii dobânzilor, ar putea deveni noul președinte al Fed, amplificând slăbiciunea dolarului.
Pe bursele globale, evoluția indicelui S&P 500 rămâne sub ritmul altor piețe majore de la inaugurarea lui Trump: +15% față de +95% în Kospi și +40% în Nikkei.
”Managerii de active vor să își diversifice expunerea, în condițiile în care mulți au simțit că sunt supraponderați pe active americane”, spune economistul Chris Scicluna de la Daiwa Capital Markets.
Trump insistă că tarifele sunt necesare pentru a corecta dezechilibrele comerciale, cu un accent deosebit pe valutele țărilor asiatice.
Vineri, Banca Japoniei, împreună cu Fed New York, a fost suspectată că a efectuat verificări de curs pentru yen, posibil pas preliminar către prima intervenție valutară comună americano-japoneză din ultimii 15 ani.
În pofida aprecierii bruște de după acest episod, yenul este încă în scădere cu circa 13% față de dolar în ultimul an.
Pe bază ponderată la comerț, dolarul a pierdut aproximativ 5,3% în ultimele 12 luni, potrivit indicelui BIS. Îngrijorările investitorilor cresc însă, pe fondul percepției că politicile americane devin tot mai antagonice și mai orientate politic, nu economic.
