EXCLUSIV “Toți vor bonduri românești. E o chestie aici!”. Investițiile pe Bursa București, populare în Croația

Într-un răstimp de relativ pesimism al investitorilor locali legat de datoria publică a României – trădat și de cotarea mai ezitantă în edițiile recente ale programului de Fidelis, inclusiv cea în derulare – investițiile în instrumentele financiare românești, inclusiv bondurile guvernamentale, găsesc interes în destinații la care cu greu profesioniștii pieței de capital de la București s-ar fi gândit în anii trecuți.

Înainte de a fi prezentată aici, informația a fost anunțată cu mult înainte pe Profit Insider

În Croația, retailul arată un interes ridicat față de BVB, semnalează fenomenul Đivo Pulitika, manager de portofoliu la InterCapital Asset Management din respectiva țară, într-o discuție cu Profit.ro.

CITEȘTE ȘI Transilvania Broker de Asigurare trece pe profit. Majorare cu o treime a veniturilor în prima jumătate a anului

Este o deschidere puțin scontată și care nu își are contraponderea într-un interes față de Balcanii de Vest din partea investitorilor români. Fondurile de tip ETF care facilitează investiția indirectă pe bursele din Slovenia și Croația promovate anul trecut de InterCapital adună greoi masa critică la BVB.

Lansat în luna martie a anului trecut, ETF-ul care replică structura indicelui de total return al bursei de la Ljubljana, SBITOP TR, unul cu o performanță foarte bună în ultimii ani, a ajuns la o valoare a instrumentelor listate la București de 6,05 milioane lei (1,15 milioane euro).

Este foarte puțin față de interesul din Croația și Slovenia măsurat de activul total de 85,47 milioane euro al fondului care la BVB se tranzacționează cu simbolul ICSLOETF.

CITEȘTE ȘI DOCUMENT Un nou pas în lansarea Pieței de Creștere pentru IMM-uri

“Nu am atras cu adevărat mult interes cu aceste ETF-uri în România”, spune Pulitika de la InterCapital, ce admite că este logic faptul că aceste instrumente sunt mai puțin atractive pentru că este vorba despre piețe mici, cu care investitorii români nu sunt obișnuiți.

Fondul care replică structura indicelui CROBEX 10 TR al bursei de la Zagreb (ICCROETF), lansat și finalul anului trecut, are un interes încă și mai mic la BVB. Valoarea instrumentelor listate la București este de 1,94 milioane lei (aproape 370.000 de euro), procentaj nesemnificativ al deținerilor românilor pentru un fond cu un active de 23,41 milioane euro.

CITEȘTE ȘI Libra Internet Bank, venituri în creștere și profit net mai mic la S1

Pulitika de la InterCapital spune că poate pentru investitorii români mai atractiv ar fi un fond care să dea expunere pe întreaga regiune a Europei Centrale și de Est, dar și dacă nu au ajuns la o masa critică, nu intenționează să delisteze ETF-urile pentru Croația și Slovenia.

“Clar le menținem”, spune managerul de portofoliu croat în discuția cu Profit.ro. “Este un obiectiv strategic al nostru să ținem România hub de investiții.”

CITEȘTE ȘI Ascendia are pe bilanț numerar de 25 milioane lei la jumătatea anului. Majorare cu 50% a profitului net

Prin contrast, croații arată interes pentru România. Fondul care copiază componența indicelui de total return BET-TRN de la BVB lansat de InterCapital în primăvara anului 2024 (ICBETNETF) își datorează creșterea în cea mai mare parte intrărilor de capital din Croația.

La BVB, acest ETF care include în coș cele mai lichide acțiuni românești a ajuns la o valoare a instrumentelor listate de 79,97 milioane lei (15,20 milioane euro), fiind departe de forța de vânzare pe care SSIF TradeVille și Grupul Banca Transilvania o au pentru fondurile cu destinație similară.

CITEȘTE ȘI Farmaceutica Remedia, profit net în scădere la jumătatea anului

Pe de altă parte, cantitatea deținerilor acestui ETF în Croația este mai mult decât dublă, respectiv de 35,41 milioane euro, pentru un fond cu active totale de 50,61 milioane euro.

Croații sunt obișnuiți să ia expunere pe piețele externe, spune Pulitika, plasamentele predilecte fiind pentru fondurile care urmăresc structura indicilor piețelor mari precum MSCI World sau S&P500.

CITEȘTE ȘI Vânzările Purcari au scăzut în prima jumătate a anului

Treptat, investitorii de pe bursa de la Zagreb s-au familiarizat și cu ETF-ul românesc și au luat expunere. Înainte nu știau nimic despre piață, ce companii sunt listate la București, dar datorită performanței acțiunilor de la BVB din ultimii ani au devenit interesați.

Atractivitate găsesc nu numai în cazul acțiunilor, dar și în cel al titlurilor de stat, România oferind cel mai bun cupon al dobânzii dintre țările cu “investment grade” în ultimii ani. “Toți vor bonduri românești. E o chestie aici! În special cele denominate în euro”, spune Pulitika.

CITEȘTE ȘI Electro-Alfa Internațional, majorare a afacerilor și profitului net la S1

Investitorii clienți premium ai băncilor din Croația au căutat opțiuni de achiziție în relație cu instituțiile financiare, dar titlurile de stat au devenit accesibile și publicului larg prin lansarea de către InterCapital a ETF-ului care include bonduri românești denominate înm euro cu maturități de 5-10 ani.

Listat la BVB cu simbolul ICGROETF, acesta are o valoare a instrumentelor de la București de doar aproximativ 190.000 de lei (echivalentul a 36.000 de euro). Că nu au ajuns decât la prețul unei limuzine este oarecum normal, având în vedere că investitorii cu conturi deschise la brokerii români au acces direct la achiziția de titluri de stat emise în programul Fidelis.

Fenomenul este similar. Activul de 1,11 milioane euro, arată că cea mai mare parte a deținerilor este concentrată la Zagreb, unde investitorii croați au găsit România pe harta investițională.