Fotografia la 9 luni a fondurilor închise de investiții listate la BVB. Profit-mamut la Fondul Proprietatea, penalizări ale investitorilor preț de 50% din valoare și active nete în stagnare pentru SIF Banat Crișana

Fotografia la 9 luni a fondurilor închise de investiții listate la BVB. Profit-mamut la Fondul Proprietatea, penalizări ale investitorilor preț de 50% din valoare și active nete în stagnare pentru SIF Banat Crișana
scris 17 oct 2019

La ultimele raportări pentru nivelul finalului lunii septembrie, cu o singură excepție, emitenții din structura indicelui financiar BET-FI afișează creșteri ale activelor față de începutul anului, însă continuă să se tranzacțoneze cu discounturi de până la 50% față de această valoare intrinsecă. Toate societățile sunt profitabile, iar Fondul Proprietatea, care a înstrăinat integral participația de la BRD și a obținut dividende-record de la companiile din portofoliu, înregistrează un rezultat al exercițiului de 1,93 miliarde lei.

ULTIMA ORĂ Nouriel Roubini, "Dr. Doom", vine în România. Detalii AICI

Raportările din această săptămână ale Fondului Proprietatea (FP) și a celor 5 SIF-uri pot da deja un contur investitorilor față de perspectivele de profitabilitate și potențiale repartizări de câștiguri la nivelul întregului an 2019. Imaginea este preponderent pozitivă, parcursul pe noi maxime post-criză ale indicelui BET de la Bursa de Valori București fiind în măsură să ridice activele societăților în special pe segmentul deținerilor la companii listate.

Anul este, de asemenea, profitabil, conform fotografiei la 9 luni, cu câștiguri nete agregate de 456,78 milioane lei pentru SIF-uri și un profit-mamut la Fondul Proprietatea, de 1,93 miliarde lei, obținut în contextul dividendelor-record în sumă agregată de 654,9 milioane lei, cu 33,08% mai mari decât cele de 492,1 milioane lei încasate în 2018 și a înstrăinării integrale a participației sale de 2,4% din BRD Groupe Société Générale (BRD) pentru care a obținut 200,9 milioane lei.

Fotografia la 9 luni a fondurilor închise de investiții listate la BVB. Profit-mamut la Fondul Proprietatea, penalizări ale investitorilor preț de 50% din valoare și active nete în stagnare pentru SIF Banat Crișana

SIF-uri raportează și ele profituri nete după cum urmează: 126,54 milioane lei pentru SIF Banat Crișana (SIF1), 112,81 milioane lei pentru SIF Moldova (SIF2), 164,22 milioane lei pentru SIF Transilvania (SIF3), 70,75 milioane lei pentru SIF Muntenia (SIF4) și 117,47 milioane lei pentru SIF Oltenia (SIF5).

Consiliul de Administrație de la SIF Oltenia dă curs solicitării foștilor adversari din zona Erste și convoacă AGEA pentru un vot privind un program de răscumpărări. Nouă mutare în conflictul cu SIF Banat Crișana CITEȘTE ȘI Consiliul de Administrație de la SIF Oltenia dă curs solicitării foștilor adversari din zona Erste și convoacă AGEA pentru un vot privind un program de răscumpărări. Nouă mutare în conflictul cu SIF Banat Crișana

Peisajul de ansamblu este favorabil pe acest segment, cu majorări ale activelor nete față de sfârșitul anului trecut, desigur cu nuanța deja obișnuită că investitorii le discountează prin tranzacții în piață la prețuri net inferioare.

Fondul Proprietatea afișează la 9 luni un activ net de 10,74 miliarde lei, în urcare cu 5,05% față de cel de 10,22 miliarde lei de la finele anului trecut. Prețul de închidere de ieri de 1,1800 lei/acțiune este, însă, cu 24,21% sub valoarea unitară a activului net (VUAN) de 1,5570 lei/acțiune.

Este însă un discount mic, pentru că nu mai puțin de 3 dintre SIF-uri au penalizări apropiate de 50% față de activele nete. SIF Muntenia este cu cel mai mare dintre acestea, de 63,95%, rezultat între ecartul dintre prețul de piață de 0,7160 lei/acțiune și VUAN-ul de 1,9862 lei/acțiune care este echivalent pentru un activ net de 1,56 miliarde lei, în creștere cu 20,13% față de cel de 1,30 miliarde lei din decembrie 2018 când piața a fost puternic lovită de așa-numita „taxă pe lăcomie”. Societatea a derulat recent o ofertă publică de răscumpărare exact în vederea reducerii acestui discount.

Activul net s-a majorat cu 18,65%, la 2,09 miliarde lei și pentru SIF Moldova, echivalent al unui VUAN de 2,1324 lei/acțiune, discountat de piață cu 35,05% prin prețul de tranzacționare de 1,3850 lei/acțiune. Încă și mai mult au crescut activele nete ale SIF Transilvania, +23,18%, chiar dacă acestea au rămas cele mai mici, de 1,20 miliarde lei, însă avansul este consistent după ce acestea au fost mult timp sub reperul de 1 miliard de lei. Cotația din piață de 0,2930 lei/acțiune este cu 47,34% sub valoarea unitară a activului net de 0,5564 lei/acțiune.

Mai atenuată este penalizarea în cazul SIF Oltenia, respectiv de 41,11%, rezultat al ecartului între ultimul preț de închidere de 2,1700 lei/acțiune și VUAN-ul de 3,6847 lei/acțiune, echivalent pentru activ net de 2,14 miliarde lei, în creștere cu 16,29% față de sfârșitul anului trecut. Este, pentru societatea cu cel mai lichid portofoliu din structura indicelui financiar BET-FI, rezultatul trendului pozitiv de pe bursă care a adus indicele BET pe noi maxime post-criză într-o mișcare destul de coerentă, evidențiată de Profit.ro în graficul atașat.

Fotografia la 9 luni a fondurilor închise de investiții listate la BVB. Profit-mamut la Fondul Proprietatea, penalizări ale investitorilor preț de 50% din valoare și active nete în stagnare pentru SIF Banat Crișana

Cel mai mare activ net, de 2,57 miliarde lei, îl are SIF Banat Crișana, însă acesta a coborât cu 0,70%, la 2,59 miliarde lei, pentru o societate care a operat reduceri de capital social. Valoarea unitară a activului net este de 4,9745 lei/acțiune, însă în piață prețul este cu 51,35% mai mic, de 2,4200 lei/acțiune.

viewscnt

Informaţiile publicate de Profit.ro pot fi preluate doar în limita a 500 de caractere şi cu citarea în lead a sursei cu link activ. Orice abatere de la această regulă constituie o încălcare a Legii 8/1996 privind dreptul de autor.

Afla mai multe despre
fondul proprietatea
sif oltenia
sif muntenia
sif moldova
sif transilvania
bvb
bursa