EUR 4.8744 -0.0001
USD 4.0456 0.0247
GBP 5.6469 0.0575
CHF 4.4299 -0.0107
XAU 227.1710 -1.0625
AED 1.1014 0.0067
AUD 3.1315 -0.0012
BGN 2.4922 -0.0001
BRL 0.7226 -0.0044
CAD 3.1916 0.0099
CNY 0.6259 0.0035
CZK 0.1868 0.0005
DKK 0.6555 0.0000
EGP 0.2574 0.0013
HRK 0.6432 0.0001
100 HUF 1.3442 -0.0055
INR 0.0551 0.0005
100 JPY 3.7904 0.0100
100 KRW 0.3609 0.0037
MDL 0.2309 0.0025
MXN 0.1944 0.0022
NOK 0.4680 -0.0024
NZD 2.9275 -0.0102
PLN 1.0776 -0.0009
RSD 0.0415 0.0000
RUB 0.0546 0.0007
SEK 0.4781 -0.0037
THB 0.1340 0.0015
TRY 0.5575 0.0128
UAH 0.1444 0.0005
XDR 5.8148 0.0241
ZAR 0.2686 -0.0005
Login mobil
Live
  • ŞTIRI
    • Economie
    • Politic
    • Social
    • Life
    Anul 2020 a adus mai multe sancțiuni pentru șoferii fără RCA
    Anul 2020 a adus mai multe sancțiuni pentru șoferii fără RCA
    ULTIMA ORĂ Retailerul german Lidl se retrage de pe piața serviciilor turistice din România
    ULTIMA ORĂ Retailerul german Lidl se retrage de pe piața serviciilor turistice din România
    Telekom Romania în 2020: venituri în scădere, EBITDA în creștere
    Telekom Romania în 2020: venituri în scădere, EBITDA în creștere
    Life Is Hard va lansa obligațiuni de 1,5 milioane euro
    Life Is Hard va lansa obligațiuni de 1,5 milioane euro
    VIDEO PROFIT TV - Să ajutăm business-ul. Directorul Poștei Române: Am suferit mult în pandemie, instanțele nu mai trimiteau chemări în judecată, ANAF nu mai lansa somații. Am strâns cureaua cât am putut. Știm că pensiile nu vor mai fi distribuite fizic
    VIDEO PROFIT TV - Să ajutăm business-ul. Directorul Poștei Române: Am suferit mult în pandemie, instanțele nu mai trimiteau chemări în judecată, ANAF nu mai lansa somații. Am strâns cureaua cât am putut. Știm că pensiile nu vor mai fi distribuite fizic
  • MUST READ
  • POVEŞTI cu PROFIT
    • Financiar
      • Bănci
      • Asigurări
      • Piaţa de capital
    • Energie
    • Retail
    • IT&C
    • VECINI
    • Auto / Transporturi
    • Turism
    • Real Estate & Constructii
    • Agribusiness
    • Farma
    • Media & Advertising / CSR
    • Confesiuni de afaceri
    • Back in Business
    EXCLUSIV AFI Europe revine asupra planurilor inițiale și ridică un centru comercial în Bucureștii Noi, dar de dimensiuni reduse. Investiție de 8,6 milioane euro
    EXCLUSIV AFI Europe revine asupra planurilor inițiale și ridică un centru comercial în Bucureștii Noi, dar de dimensiuni reduse. Investiție de 8,6 milioane euro
    Masiva pană de curent europeană din ianuarie: cauză prezumată inițial - în România! Dispecerii Transelectrica, indicați că nu ar fi putut la un moment dat nici să le răspundă la telefon colegilor din alte țări
    Masiva pană de curent europeană din ianuarie: cauză prezumată inițial - în România! Dispecerii Transelectrica, indicați că nu ar fi putut la un moment dat nici să le răspundă la telefon colegilor din alte țări
    Fondul suveran al Norvegiei, cel mai mare din lume, a renunțat la întreg portofoliul de titluri de stat românești
    Fondul suveran al Norvegiei, cel mai mare din lume, a renunțat la întreg portofoliul de titluri de stat românești
    Mai mult de o treime din bursă – cât un ținut agricol
    Mai mult de o treime din bursă – cât un ținut agricol
    Rusia acuză Twitter de încălcarea legislației sale privind conținuturile interzise
    Rusia acuză Twitter de încălcarea legislației sale privind conținuturile interzise
  • PERSPECTIVE
  • TAXE şi CONSULTANŢĂ
  • PROFITUL TĂU
    • Servicii financiare
    • Bursa
    • Gadget / Internet
    • Auto
    • Retail
    • Lifestyle
    • Entertainment
    • Sport
    • Utilitare
    Fondul suveran al Norvegiei, cel mai mare din lume, a renunțat la întreg portofoliul de titluri de stat românești
    Fondul suveran al Norvegiei, cel mai mare din lume, a renunțat la întreg portofoliul de titluri de stat românești
    Mai mult de o treime din bursă – cât un ținut agricol
    Mai mult de o treime din bursă – cât un ținut agricol
    Rezervele valutare la BNR au scăzut
    Rezervele valutare la BNR au scăzut
    Streaming-ul a generat 83% din veniturile industriei muzicale în 2020
    Streaming-ul a generat 83% din veniturile industriei muzicale în 2020
    Lungmetrajul „Tom and Jerry”, debut surprinzător în box office-ul nord-american
    Lungmetrajul „Tom and Jerry”, debut surprinzător în box office-ul nord-american
  • OPINII
  • BLOOMBERG
  1. Home
  2. Știri
  3. Economie
  4. Analiză Saxo Bank: SUA se îndreaptă spre recesiune, politica economică a lui Trump nu pare capabilă să o evite

Analiză Saxo Bank: SUA se îndreaptă spre recesiune, politica economică a lui Trump nu pare capabilă să o evite

Economie

Analiză Saxo Bank: SUA se îndreaptă spre recesiune, politica economică a lui Trump nu pare capabilă să o evite
Profit.ro
Profit.ro
scris 30 apr 2018

"Pe măsură ce intrăm în al doilea trimestru al anului 2018, speranțele de creștere sincronizată se spulberă repede căci economia globală suferă o pierdere a elanului (PMI global a scăzut la un minim pe 16 luni), iar semnalele de alarmă cu privire la o încetinire iminentă tot apar în SUA", scrie Christopher Dembik în analiza trimestrială Saxo Bank.

Indicatorii economici, variind de la impulsul de creditare determinat de Saxo Bank la curba de randament și neplățile cardurilor de credit, indică toate în aceeași direcție - SUA se îndreaptă spre recesiune.

La finalul anului trecut, majoritatea a adoptat cu nerăbdare narativul „creșterii globale sincronizate” și nimeni nu a îndrăznit să chestioneze puterea economiei Statelor Unite. Optimismul prevala în comunitatea financiară. Pe măsură ce intrăm în al doilea trimestru al anului 2018, speranțele de creștere sincronizată se spulberă repede căci economia globală suferă o pierdere a elanului (PMI global a scăzut la un minim pe 16 luni), iar semnalele de alarmă cu privire la o încetinire iminentă tot apar în SUA.

Cei mai mulți turiști ajunși în minivacanța de 1 Mai pe litoralul românesc provin din București (47%), străinătate (8,9%), Cluj (5,7%) și Iași (3,3%) CITEȘTE ȘI Cei mai mulți turiști ajunși în minivacanța de 1 Mai pe litoralul românesc provin din București (47%), străinătate (8,9%), Cluj (5,7%) și Iași (3,3%)

De la mijlocul anului 2017, impulsul de creditare (ce reprezintă fluxul de credite noi din sectorul privat ca procentaj din PIB) a intrat în zona de risc. Impulsul de creditare (total și țări principale) este în scădere, determinat de China și Statele Unite care au o pondere de aproape 1/3 din indicele global. Datele cele mai noi indică faptul că impulsul de creditare din SUA era la doar 0,4% din PIB în T4 ’17 (după ce a început să scadă în T3) și că impulsul de creditare chinez a urmat o tendință negativă abruptă de la finalul lui 2016, ajungând la minus 2,1% din PIB în T3 ’17.

Într-o economie cu un efect ridicat de leverage cum este SUA, creditul este un factor cheie determinant al creșterii. Este de așteptat ca generarea de mai puține credite să se traducă în cerere mai scăzută și investiții private mai scăzute în trimestrele viitoare. Există o corelație mare de 0,70 (din unu) între impulsul de creditare american și investițiile fixe private și o corelație semnificativă de 0,60 între impulsul de creditare și cererea finală locală.

Până acum nu a existat niciun semn că reducerile fiscale ale lui Trump ar putea atenua efectul negativ al unui impuls de creditare scăzut prin stimularea planurilor de cheltuieli ale companiilor de investiții. În ultimul sondaj al Federației Naționale a Întreprinderilor Independente (NFIB), proporția de respondenți ce plănuiesc să crească cheltuielile de capital chiar a scăzut la 26%, ceea ce pare să indice că trebuie luate în considerare mai multe lucruri decât impozitarea atunci când conduci o afacere.

Riscul principal pentru investitori este decalajul tot mai accentuat între viziunea optimistă a pieței care consideră riscul de recesiune ca fiind mai mic de 10% și ceea ce spun indicatorii de recesiune despre economie. Acești indicatori sugerează că SUA se află la finalul ciclului economic - ceea ce nu e vreo surpriză - și sugerează că recesiunea e după colț, iar politica economică a lui Trump nu pare capabilă să o evite.

În ultimele decenii, un alt indicator fiabil a fost contradicția în împrumuturi și contracte de leasing comerciale și industriale care a prezis ultimele trei recesiuni. Pe parcursul anului 2017, împrumuturile și contractele de leasing comerciale și industriale au scăzut abrupt pentru a ajunge la nivelul de 1,2% (de la an la an) în T4. 

Chiar și indicatorii neconvenționali trimit semnale de alarmă. Vânzările de produse ale fabricilor de hârtie și carton, ce reflectă evoluția vânzărilor și deci dau un semnal cu privire la evoluția viitoare a producției, sunt în scădere de la începutul anului. Deși acest indicator este cu siguranță mai puțin fiabil decât în trecut datorită digitalizării economiei, există încă o corelație evidentă cu ciclul economic. 

Mulți sunt tot mai conștienți de aceste semnale alarmante, dar deseori încearcă să le diminueze impactul indicând “puternicul consumator american” și faptul că încrederea consumatorilor este la cel mai înalt nivel de la finalul anului 2000.

"Deși suntem de acord că istoria nu se repetă mereu, este interesant de notat că, din punct de vedere istoric, asemenea niveluri ale încrederii consumatorilor au fost urmate de recesiune și de un deceniu pierdut", notează analistul.

Încrederea consumatorilor americani a revenit la un nivel ridicat, dar situația financiară a gospodăriilor rămâne sumbră. Gradul de îndatorare al gospodăriilor este la un nou record de 13 trilioane de dolari, iar cele mai fragile gospodării încep să se confrunte cu dificultăți serioase datorită ratelor mai mari ale dobânzilor și condițiilor de creditare mai aspre. Infracțiunile au crescut considerabil în ultimele câteva luni, mai ales în domeniul împrumuturilor auto subprime unde infracțiunile grave au atins proporții de ‘moment Lehman’, la fel ca în cazul cardurilor de credit. 

Rata infracționalității în cazul împrumuturilor cu card de credit în rândul băncilor mici a crescut brusc în mai puțin de doi ani pentru a reveni la vârful din timpul crizei financiare globale la 5,55% în T4 ’17. Deși proporția de bănci mici din totalul de carduri de credit neplătite a scăzut considerabil din 2008, evoluția acestui indicator este un semn rău ce ne spune multe despre situația financiară a celor mai fragile gospodării americane. 

SUA are o economie cu puține economii. În ajunul crizei financiare, însă, rata economiilor personale s-a redresat temporar pentru a atinge un vârf de 11% din 1984 până atunci, înainte de a se prăbuși la 3,4% la fel de repede precum a crescut.

Această scădere poate fi explicată prin factori structurali - consumatorul american economisește puțin - dar și prin factori ciclici, deoarece dobânzile scăzute oferă puține stimulente pentru a economisi, mai ales în cazul activelor cu risc scăzut. După cum știm, a economisi înseamnă a te pregăti pentru ceva neașteptat și, pe baza evoluției indicatorilor principali americani, viitorul nu arată bine pentru economia SUA.

Cu toate acestea, situația nu este atât de neagră precum am putea crede. Gospodăriile americane nu sunt la fel de prost pregătite ca în 2007/08. Gradul de îndatorare al gospodăriilor și obligațiile financiare ca pondere din venitul personal disponibil rămân mult sub nivelurile lor pre-criză, la 10,2% și, respectiv, 15,8% în T4 ’17, ceea ce sugerează că efectele următoarei recesiuni ar putea fi mai puțin grave decât în 2008 pentru gospodării. Principala nesiguranță privește evoluția ratelor dobânzilor: dacă continuă să crească, la fel o vor face și plățile datoriilor. 

viewscnt
Afla mai multe despre
criza
saxo bank
economie

Poţi citi în continuare

  • Bugetul post-Brexit al Uniunii Europene: Tăieri de fonduri europene, noi condiții de eligibilitate, creșterea contribuțiilor naționale
    Bugetul post-Brexit al Uniunii Europene: Tăieri de fonduri europene, noi condiții de eligibilitate, creșterea contribuțiilor naționale 29 apr 2018
  • Creștere de peste 60% a vânzărilor de autoturisme electrice și hibrid în România pe primele trei luni ale anului
    Creștere de peste 60% a vânzărilor de autoturisme electrice și hibrid în România pe primele trei luni ale anului 29 apr 2018
Urmărește poveștile cu profit pe:
PROFIT TV - live și program

EVENIMENTE PROFIT.ro

Premiul CFA România pentru cea mai bună acoperire mediatică a economiei

Ultimele ştiri

  • EXCLUSIV AFI Europe revine asupra planurilor inițiale și ridică un centru comercial în Bucureștii Noi, dar de dimensiuni reduse. Investiție de 8,6 milioane euro astăzi, 06:05
  • Masiva pană de curent europeană din ianuarie: cauză prezumată inițial - în România! Dispecerii Transelectrica, indicați că nu ar fi putut la un moment dat nici să le răspundă la telefon colegilor din alte țări astăzi, 06:05
  • Fondul suveran al Norvegiei, cel mai mare din lume, a renunțat la întreg portofoliul de titluri de stat românești astăzi, 06:05
  • Pe Profit Insider: Strabag și Erbașu pierd astăzi, 06:00
  • vezi toate ştirile

Newsletter

Pentru o sinteza cu cele mai importante evenimente economice ale zilei te rugam sa te abonezi la

Curs BNR

1 EUR4.8744 -0.0001-0.00 %
1 USD4.0456 +0.0247+0.61 %
1 GBP5.6469 +0.0575+1.03 %
1 CHF4.4299 -0.0107-0.24 %

Curs BNR oferit de cursvalutar.ro

Cont de economii

Calculatorul estimeaza suma acumulata intr-un cont de economii, daca se fac depuneri lunare. Rezultatul afisat cuprinde atat sumele depuse pe parcurs cat si dobanda acumulata, care se capitalizeaza luna de luna.

%
 

Poti consulta si restul calculatoarelor aici

DISCLAIMER:
Acest calculator este informativ si simuleaza conditiile pentru creditare, pentru o oferta finala va rugam sa contactati banca dumneavoastra.

 

 

Economie

GRAFICE Dobânzile Guvernului au coborât la cel mai scăzut nivel începând din 2016, însă mișcări pe piața globală și BNR au inversat această direcție
GRAFICE Dobânzile Guvernului au coborât la cel mai scăzut nivel începând din 2016, însă mișcări pe piața globală și BNR au inversat această direcție
  • Pe Profit Insider: Propunere pentru CEC
    Pe Profit Insider: Propunere pentru CEC
  • Piața locală de e-commerce a ajuns anul trecut la valoarea de 7 miliarde de euro, în creștere cu 36% față de 2019
    Piața locală de e-commerce a ajuns anul trecut la valoarea de 7 miliarde de euro, în creștere cu 36% față de 2019
mai multe
  • România - locul 31 în Topul Bloomberg al celor mai bune țări “în care să trăiești în timpul pandemiei”. Pe cine depășește
    România - locul 31 în Topul Bloomberg al celor mai bune țări “în care să trăiești în timpul pandemiei”. Pe cine depășește
  • Indicele ROBOR la 3 luni a crescut
    Indicele ROBOR la 3 luni a crescut
  • Contact
  • Publicitate
  • Despre noi
  • About cookies

The Social Responsibility of Business is to Increase Its Profits.

Milton Friedman

© 2021 Profit.ro. Toate drepturile rezervate.

Dezvoltat de 1616.ro