Creșterea dobânzilor la depozite a reîntors populația și firmele către depunerile la termen, mai ales în monedă națională. Unii au profitat de aprecierea dolarului și au schimbat economiile în moneda americană sau în franci elvețieni – depozitele în alte valute decât euro au ajuns la un record istoric, cu un interes crescut în ultimele luni, arată calculele Profit.ro.
Lawrence Summers, fost secretar al Trezoreriei SUA, președinte al Universității Harvard și economist șef al Băncii Mondiale, cel care a anticipat actuala criză inflaționistă, deschide Gala Profit.ro. Premii speciale, într-un an special
Populația și firmele și-au schimbat comportamentul în fața inflației ajunse la aproape 16% în septembrie, dar și a evoluției dobânzilor și a cursului de schimb.
Dacă până în urmă cu un an dobânda la depozite era de circa 1% și aproape că nu merita drumul la bancă pentru a pune cash-ul sau disponibilitățile din contul curent într-un depozit pe 3 sau 6 luni, în acest an situația s-a schimbat ușor.
Pe de o parte, inflația a crescut accelerat, pe de altă parte și băncile au fost silite să majoreze ratele plătite clienților până la 7%, în condițiile unei penurii de lichidități în piața interbancară și a scumpirii creditului de la BNR (dobânda cheie a fost majorată de la 5,5% în august la 6,25% în octombrie și la 6,75% în noiembrie, rata Lombard fiind cu un punct procentual peste).
Se observă o migrare a banilor către depunerile la termen, mai ales în lei, în timp ce conturile în valută sunt utilizate ca protecție valutară – cu un câștig real în cazul celor, tot mai mulți, care au ales dolarul și francul elvețian.
Depozitele la termen ale populației au crescut cu 4,4% față de septembrie 2021 la 115,2 miliarde de lei și se află încă mult sub nivelul de vârf din martie 2021 de 124 de miliarde de lei, arată calculele Profit.ro pe baza datelor de la Banca Națională a României.
Depozitele din conturile curente au scăzut pentru a opta lună la rând, dar sunt cu 5,3% peste nivelul din septembrie anul trecut la 171,2 miliarde de lei. În septembrie 2021, dinamica anuală era de 32%.
Firmele au fost ademenite de dobânzile mai mari plătite de bănci în acest an și au crescut depunerile la termen cu 39% față de septembrie 2021 la 58,7 miliarde de lei. Depozitele overnight au crescut cu doar 7,3% la 125,6 miliarde de lei.
Leul face pui (jumuliți în continuare de inflație)
Depozitele la termen în lei ale populației au crescut cu 9% față de anul trecut la 70,9 miliarde de lei și cu 3,6% față de luna august. Populația a început să mute leii din conturile curente, unde sunt mâncați cu totul de inflație, spre produse mai ferite de devalorizare.
Depunerile overnight în monedă națională au scăzut cu 0,6% față de august și cu 3,3% față de septembrie 2021, la 90,1 miliarde de lei.
Depunerile la termen în lei ale firmelor au urcat cu aproape 39% la un sold de 52,7 miliarde de lei, în timp ce banii din conturile curente au crescut cu doar 2,3% la 82,1 miliarde de lei, în condițiile în care inflația foarte ridicată a sporit încasările societăților comerciale, obligate să lucreze cu băncile pentru mare parte din sumele rulate.
Depozitele noi la termen în lei au crescut pentru a 13-a lună la rând. Avansul față de august a fost de circa 3,4 miliarde de lei la 45,1 miliarde de lei. Față de septembrie 2021 creșterea este de 86%.
Populația aproape că și-a dublat depunerile noi și reînnoirile față de anul trecut la 11,4 miliarde de lei, însă cele mai multe depuneri le-au avut, așa cum se întâmplă de obicei, firmele, cu un volum de 33,8 miliarde de lei, față de 18,6 miliarde de lei în urmă cu un an.
Populația a primit, în medie, 6,5% pentru depozitele noi la termen în septembrie (față de 1,2% în urmă cu un an, când inflația era de 6,3%), în timp ce firmele au primit 7,2% (comparativ tot cu 1,2% în septembrie 2021).
Conturile în valută, folosite la hedging
Depozitele la termen în valută ale populației au scăzut în ansamblu cu 2,3% față de septembrie 2021 la 44,4 miliarde de lei echivalent. Scăderea vine însă doar din diminuarea depunerilor la termen în euro cu 5,6% în ultimul an la 37,3 miliarde de lei echivalent. Pe de altă parte, românii nu s-au ferit de euro în ultimul an – soldul în euro din conturile curente a crescut cu 15,6% la echivalentul a 71,2 miliarde de lei.
Față de august, soldul din conturile curente în euro a scăzut cu 0,5%. Acești bani sunt feriți de deprecierea leului, dar sunt și ei afectați de inflație – care este de 10% în zona euro. Mai mult, câtă vreme cursul euro-leu este stabil, depunerile în euro sunt afectate, practic, de aceeași inflație ca la lei sau chiar mai mult, având în vedere că dobânda câștigată din plasamentele în euro la termen este în continuare infimă (0,15% pe an în medie pentru depozitele noi).
Depozitele noi în euro s-au menținut la un volum similar celui de anul trecut de circa 1,4 miliarde de euro, dar sunt în ușoară scădere față de volumul din prima parte a anului. Populația a constituit depuneri noi de 1,1 miliarde de euro în septembrie, nivel egal celui din septembrie 2021, dar sub nivelul de 1,36 miliarde de euro din martie.
Unii preferă dolarul
Depozitele la termen în alte valute au crescut cu 19,3% la 7,1 miliarde de lei în același interval, nivel la care reprezintă un nou record nominal (ca sold exprimat în lei). Banii din conturile curente în dolari sau franci elvețieni au crescut cu peste 26,1% la 9,9 miliarde de lei în ultimul an. Chiar dacă dobânda la dolar este modică (1,67% pentru depunerile noi la termen, față de 0,17% în aprilie), câștigul pentru cei care au pariat pe moneda americană (sau pe cea elvețiană) vine din cursul de schimb.
Dolarul american și francul elvețian s-au apreciat față de euro cu 8%, respectiv 4% în ultimul an, mișcare ce s-a transpus în mod egal și în raport cu leul românesc, având în vedere că BNR urmărește cursul euro-leu de când a început progresul de integrare europeană.
În total, depozitele în alte valute (overnight + termen) ale populației au crescut la nivelul record de 17 miliarde de lei echivalent, față de 13,8 miliarde de lei echivalent anul trecut. O situație similară vedem și în cazul firmelor, unde depunerile în alte valute au ajuns la un total record de 8,4 miliarde de lei, comparativ cu 6,2 miliarde de lei în septembrie 2021.
O parte din creșterea volumului echivalent în lei vine din aprecierea dolarului și francului.
Începând cu luna mai depozitele noi la termen în dolari americani au crescut accelerat. În septembrie populația și firmele au făcut depozite noi în dolari de aproape 444 de milioane de dolari, față de sub 192 de milioane de dolari cu un an în urmă.
Populația a făcut depozite noi de 216,4 și 214,3 milioane de dolari în august și septembrie, de aproape două ori mai mult decât în aceeași perioadă din 2021.
