„În România, pe bursă vedem recorduri, vedem creșteri spectaculoase, iar pe de altă parte economia se sufocă ușor-ușor și aduce oarecare incertitudine cu privire la viitor. Piața de capital este direct corelată cu activitatea economică, numai că piața reacționează anticipativ. Practic, piața reacționează astăzi pe baza așteptărilor de peste 3 luni, de peste 6 luni, de peste 12 luni", a declarat Andrei Zaharia, la Pastila Financiară din cadrul emisiunii Profit Live, difuzată pe postul Prima News TV de luni până joi, de la ora 14.00.
Acesta a explicat că economia evoluează în cicluri, iar înțelegerea acestora îi poate ajuta pe investitori să ia decizii mai bine fundamentate și să evite reacțiile emoționale.
„O economie traversează istoric patru faze: faza de creștere, faza de vârf, faza de recesiune și faza de revenire. Bursa copiază aceste faze, însă le putem simplifica în două: bull market, perioada de creștere, și bear market, perioada în care emoția devine negativă și prețurile scad. Un ciclu economic complet durează, în general, între cinci și șapte ani", a spus directorul comercial al Profit Point.
Potrivit acestuia, identificarea fazei economice nu presupune cunoștințe avansate de economie, ci atât urmărirea principalilor indicatori macroeconomici, cât și observarea comportamentului de consum al populației.
„Ne putem uita la produsul intern brut, la inflație și la rata șomajului. Dacă PIB-ul crește în jur de 2% anual, economia este stabilă. Ținta de inflație este 2-3%, iar dacă inflația este mult peste sau sub acest nivel apar dificultăți. Dacă rata șomajului depășește 5%, este un semnal că economia are probleme", a afirmat Andrei Zaharia.
În același timp, spune acesta, și semnalele din viața de zi cu zi pot indica faza în care se află economia.
„Dacă mall-urile sunt pline, oamenii schimbă mașinile și merg în vacanțe exotice, înseamnă că traversăm o fază bună din punct de vedere economic. Dacă oamenii devin mai reticenți, mai precauți financiar, iar parcările mall-urilor nu mai sunt la fel de aglomerate, atunci este posibil să fim într-o fază de recesiune", a explicat el.
Despre situația actuală din România, Andrei Zaharia consideră că economia se află într-o perioadă de stagflație, caracterizată de încetinirea consumului și inflație ridicată, în timp ce la nivel internațional provocările sunt mai temperate.
„În România văd mai mult ca niciodată cele două Românii. Văd România care prosperă, antreprenorii care cresc extraordinar și, în același timp, foarte multe business-uri care se prăbușesc și oameni care își pierd locul de muncă. Din punct de vedere tehnic suntem într-o zonă de stagflație. Consumul scade, PIB-ul arată o scădere an la an, iar inflația este scăpată de sub control", a declarat acesta.
În opinia sa, conflictul din Orientul Mijlociu și tensiunile din Strâmtoarea Hormuz au alimentat creșterea prețurilor din energie, iar efectele s-au propagat în întreaga economie prin accelerarea inflației.
Directorul comercial al Profit Point a explicat și diferențele dintre sectoarele ciclice și cele defensive, subliniind că fiecare reacționează diferit în funcție de etapa ciclului economic.
„Sectoarele ciclice, precum tehnologia, infrastructura, producția, consumul discreționar sau industria auto, pot aduce randamente foarte mari, dar și scăderi importante în perioadele dificile. La polul opus sunt sectoarele defensive, precum healthcare, utilitățile și bunurile de larg consum, care rămân stabile indiferent de faza ciclului economic", a precizat Andrei Zaharia.
În ceea ce privește construirea unui portofoliu, acesta spune că investitorii ar trebui să pornească de la două criterii esențiale: apetitul la risc și orizontul investițional.
„Dacă sunt o persoană conservatoare, care caută în principal protecția capitalului, atunci ar trebui să mă duc cu procente mai mari în sectoare defensive. Dacă orizontul investițional este de 10, 15 sau 20 de ani, am timp să traversez toate fazele ciclului economic. Dacă investesc doar pe trei sau cinci ani, există riscul să prind un moment nefavorabil și să mă trezesc cu mai puțini bani decât am investit", a concluzionat Andrei Zaharia.
