Inflația a crescut accelerat în august, peste așteptările analiștilor, care acum se așteaptă la o rată de două cifre la început de toamnă. BCR a crescut prognoza pentru finele anului cu aproape 1 punct procentual.
Rata anuală a inflației a crescut de la 7,8% în iulie la 9,9% în august, depășind prognoza mediană a analiștilor chestionați de Bloomberg de 9,4%.
August este prima lună în care au intrat în vigoare cotele mărite de TVA și accizele crescute. BCR arată că firmele au trecut în prețuri între 80-90% din majorarea TVA, față de 60-70% cât estima anterior banca, pe baza datelor istorice.
Prețurile au crescut cu 2,1% față de iulie în august, un salt într-o lună cât într-un an cu inflație în țintă! Se remarcă avansul lunar de 2,9% al prețurilor serviciilor.
Mai mult, inflația anuală de bază, urmărită îndeaproape de banca centrală pentru că arată mai bine presiunile inflaționiste fundamentale din economie, a accelerat de la 5,8% la 7,9%, depășind din nouă așteptările.
BCR estimează acum că inflația va ajunge la final de an la 9,7%, față de 8,8% cât estima la prognoza actualizată în august. În iulie, BCR revizuia prognoza de inflație de la 5,6% la 7,5%.
„Anticipăm că inflația va atinge un vârf în septembrie și credem că există o probabilitate semnificativă ca aceasta să atingă valori de două cifre”, notează Vlad Ioniță, economist la BCR.
Banca Națională a României a modificat, luna trecută, prognoza pentru acest an de la 4,6% la 8,8%, estimare care însă s-ar putea dovedi prea optimistă, după cum explica și guvernatorul Mugur Isărescu la acel moment, ca urmare a creșterii mult mai puternice a facturilor la energia electrică.
ING Bank se așteaptă ca inflația să ajungă la circa 10% în lunile următoare și să coboare apoi spre 4-5% anul viitor, pe baza unui efecte de bază – adică majorările actuale de prețuri vor ieși din calculul noii rate.
„Având în vedere presiunile asupra creșterii economice și natura probabil temporară a acestui episod inflaționist, nu anticipăm nicio majorare a ratelor dobânzii din partea Băncii Naționale a României, iar scenariul nostru de bază actual este o reducere a ratei dobânzii în mai 2026 și un sprijin suplimentar pentru economie de atunci încolo”, arată Ștefan Posea, economist la ING Bank România.
UniCredit Bank estima, înaintea de publicarea datelor pentru august, că inflația va fi de circa 10% la finele anului curent și de 4,7% la finele lui 2026.
„Continuăm să observăm riscuri în creștere la adresa previziunilor noastre privind inflația, provenite din taxe noi sau majorate care afectează direct sau indirect prețurile de consum, accizele, presiunea persistentă în creștere asupra prețurilor alimentelor și șocurile globale la nivelul ofertei”, arăta UniCredit România în raportul săptămâna semnat de Anca Maria Negrescu și Alexander Ragea.
BCR păstrează prognoza de inflație de 3,7% pentru finele anului viitor și se așteaptă ca BNR să mențină rata cheie la 6,5% în acest an.
„Deși anticipăm că economia va continua să crească mult sub potențialul său în următoarele patru trimestre, nu ne așteptăm la reduceri ale ratelor dobânzilor până când nu va exista o mai mare claritate în ceea ce privește perspectivele inflației și un grad ridicat de încredere că inflația va atinge intervalul țintă în cadrul orizontului de politică monetară. Considerăm că este puțin probabil ca acest lucru să se întâmple înainte de Raportul privind inflația din februarie 2026, moment în care anticipăm posibilitatea primei reduceri a ratei dobânzii după o pauză prelungită”, arată BCR.
