Autori

Sondajul lunar în rândul managerilor din industria manufacturieră arată o stagnare a activității în luna iunie, dar o creștere în ansamblul trimestrului al doilea, după mai multe trimestre de contracție. Producția fabricilor a scăzut, dar numărul total de comenzi noi este mai mare.

Situația fiscală a fost aruncată în aer de poziția partidelor de guvernare în acest an cu patru rânduri de alegeri.

Indicele de referință pentru creditele acordate consumatorilor va scădea ușor de luni, 1 iulie, dar va crește mai mult decât a scăzut de la 1 octombrie. Pe de altă parte, ROBOR la 3 luni și-a continuat scăderea, chiar dacă nu la fel de abruptă ca în precedentele trimestre, și a ajuns la un nivel apropiat de cel al IRCC. Debitorii cu credite legate de IRCC vor avea de așteptat până la începutul anului viitor să vadă o scădere substanțială a ratelor, dacă BNR va începe reducerea ratei cheie din această vară.

Optimism mare în rândul consumatorilor, generat de creșterea salariilor și de euforia Campionatului European de fotbal, din Germania.

Activele sistemului bancar au crescut la un nou record nominal.

Volumul nou de credit de consum a crescut cu aproape o treime în martie anul curent, comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut, cea mai bună dinamică din ultimii trei ani. Creditele ipotecare sunt și ele în revenire, după o perioadă foarte slabă în 2023, când impactul creșterii dobânzilor a cernut cererea solvabilă.

Rata anuală a inflației a scăzut în mai la 5,1% pe an, de la 5,9% în aprilie, mai rapid decât în prognoza băncii centrale, pe fondul ieftinirii gazelor și legumelor. Prețurile au scăzut ușor față de aprilie. O analiză mai detaliată la nivelul coșului de consum arată că presiunile de creștere a prețurilor au rămas extinse, ceea ce complică calendarul BNR a mult-așteptatelor reduceri de dobânzi.

Creșterea consumului a salvat dinamica PIB din primul trimestru a acestui an. Sunt semne că acesta ar putea să aibă un rol important și în creșterea economică pentru restul anului, care este însă așteptată de analiști să rămână sub potențial. Vânzările cu amănuntul au continuat să crească puternic la începutul celui de-al doilea trimestru și ar putea compensa evoluțiile mai slabe din alte sectoare ale economiei, dar ar putea alimenta și importurile, inflația și prelungi perioada de dobânzi ridicate.

Băncile au înregistrat un excedent mediu zilnic al lichidității în scădere cu 8% în mai față de aprilie, care a rămas însă la un nivel foarte ridicat în context istoric. Sistemul bancar are la dispoziție mai multe depozite decât poate plasa în credite și titluri de stat, astfel că ajunge să parcheze banii la BNR.

Băncile au redus dobânzile la depozitele la termen și la creditele acordate clientelei în aprilie, mai ales în cazul împrumuturilor de consum. Economiștii băncilor anticipau, în mare măsură, că BNR va veni cu prima tăiere a ratei cheie în mai, dar acest lucru nu s-a întâmplat.